加快拓展资本市场发展空间

　　□本报记者刘兴祥

　　自从去年底出任证监会主席以来，尚福林主席两次讲话都强调要推进资本市场改革开放和稳定发展。我们注意到，短短4个月的时间，证券市场已经出现一些积极变化。随着一系列有利于改革开放与发展的措施陆续出台，将加快拓展资本市场发展空间，促进我国资本市场进入新的发展阶段。

　　首先，随着认识趋于统一，各方对证券市场作用的评价与目前存在的问题有了新认识。越来越多的人士开始认识到，证券市场在国民经济中的积极作用不容置疑。现在证券市场存在的问题属于发展中的问题，必须通过推进证券市场改革与发展逐步加以解决。而过去一段时间股市的持续低迷，是与我国国民经济良好发展态势相背离的，影响了资本市场功能的发挥。近期股市出现恢复性上涨，在很大程度上是价值回归，有利于实现资本市场与国民经济的良性互动。

　　其次，证券市场进一步发展的方向基本明确。党的十大六关于确立劳动、资本、技术和管理等生产要素按贡献参与分配的原则，以及关于处理好虚拟经济与实体经济的关系，均为资本市场的发展奠定了理论基础。特别是，这对于明确资本市场的定位，谋划资本市场的长远发展，寻找市场规范的着眼点都提供了理论指导。如果能够适时出台有关资本市场发展的战略规划，那么，资本市场发展过程中的不确定性将会大大减少，市场信心将会得到极大鼓舞。

　　第三，加快证券市场创新步伐是大势所趋。多年实践表明，改革创新是推动资本市场稳定发展的动力。目前，只有与时俱进，改革创新才能将一些不适应市场发展的障碍及时消除，变不利因素为有利因素，从而使资本市场不断适应社会经济发展的要求。从创新的内容和途径上看，应进一步培育合格的市场主体，优化上市公司结构，大力发展机构投资者，深入研究多层次资本市场体系和金融品种结构，积极稳妥地推动资本市场的创新，稳步推进资本市场的对外开放，认真做好QFII的引进和监管工作。

　　再者，随着资本市场与货币、保险市场逐步实现有机结合与协调发展，资本市场的发展空间将进一步拓展。从长远来看，商业银行资金入市办法、机构资金融资办法等将适时而生。这意味着，通过逐步推出证券公司发行债券、组建证券融资机构、修订股票质押贷款方法与增加社保基金入市比例等措施，引导银行和保险资金合规入市、保持资本市场供求平衡是进一步发展的方向。

　　最后，通过强化市场建设工作来夯实证券市场基石，将有效地推进资本市场健康发展。目前，新兴加转轨背景下的中国证券市场存在的许多问题已不可回避，这需要完善资本市场法律法规体系，加强法治工作，大力推进诚信建设，提高市场主体的内控机制和规范化运作水平，防范和化解市场风险。同时，要提高上市公司规范化运作水平，不断完善市场结构，为投资者营造“公开、公平、公正”的市场环境。

　　按照“既不割断历史，又不迷失方向，既不落后于时代，又不超越阶段”的要求，资本市场发展将把改革力度、发展速度与市场可承受力度统一起来。在这一方针指引下，资本市场今后的发展将更加稳妥，前行的步伐将更加稳健有力，发展空间也将越来越宽广。