基金公司调整策略 开放式基金竞争全面升级

　　随着市场的发展，部分“老”基金公司针对以往营销工作中的不足之处，在2003年的市场新形势下作出了积极的调整，频出新招，积极参与到基金销售市场中来，由此--开放式基金竞争全面升级

　　日前，有3家“老”基金管理公司发布的消息很受市场关注。(1)4月4日，华夏基金公司在公司成立5周年之际，为答谢广大投资人5年来的支持与厚爱，针对旗下管理的华夏成长 和华夏债券这两只开放式基金，于4月9日至5月29日期间推出近两个月的“送一年持有期”费率优惠活动。活动期间，投资人选择后端收费模式购买上述两只基金，在计算后端申购费时持有期按增加一年计算。(2)华安基金公司自7日起正式推出“华安特快”基金电子交易活动，旨在进一步方便个人投资者投资华安创新和华安180指数增强型两只开放式基金。“华安特快”目前使用华安与民生银行上海分行合作推出的“银基通”作为基金电子交易的资金结算途径。(3)9日，易方达基金公司发表公告称，该公司与华夏证券签署了基金销售代理与服务协议，从14日起，华夏证券在国内68个城市的121个营业网点将向广大投资者提供易方达平稳增长证券投资开放式基金的开户、申购、赎回等代销服务。(4)17日，大成基金公司推出了分红公告，进行成立以来的第一次分红。(5)18日，南方基金公司针对本公司管理的开放式基金推出了内部基金转换业务。

　　对于部分“老”基金公司分别从不同的角度介入到基金市场的全面竞争当中，我们认为，这是可以促进基金业加快规范发展的一件好事。

　　第一，众所周知，开放式基金的重要特点之一，就是基金的规模时时刻刻处于不断的变化之中。基金公司的经营业绩好，它所管理的开放式基金规模就会不断地扩大；反之，相关的基金便有可能被赎空，撤消。基金公司做好基金业绩的基础，就在于有一定量的资产可以被管理。因此，做好营销工作，不断发展新的客户和吸收新的资金，是基金公司投资业务生存的基础。上述5家公司，正是从不同的切入点入手来做好市场营销与拓展工作的。

　　第二,多角度地参与市场竞争，更是基金公司谋求长远发展的需要。对于“老”基金公司来说，他们所面临的竞争压力来自两个方面：(1)与其他“老”公司之间的竞争主要是业绩竞争；(2)与新公司之间的竞争主要是市场竞争。在新公司不断设立地情况下，“老”公司必须通过各种各样的努力，来保持并扩大已有的市场份额。而与新公司之间的竞争，这些“老”公司具有得天独厚的优势：业绩。就以上述5家“老”公司为例，他们所管理的开放式基金，多数业绩不错。而新设立的基金，在收益和绩效方面，都暂时只是纸上谈兵。因此，买未知不如买已知，“老”基金公司必须站出来展现自己。

　　第三，市场形势逼迫一些“老”基金公司不得不与时俱进。例如，华夏基金公司的竞争着力点主要在费率方面，而且，即使是在优惠活动期间，其1年以内的赎回费率也是0.9%，满4年之后赎回费率才降为零。而目前正在发行的3只基金，其赎回费的费率都比很多“老”的基金低。中融融华债券型基金1年以内的赎回费率是0.5%，持有3年以上，赎回费用全免；招商的债券、平衡、股票3只系列基金，赎回费率分别是0.2%、0.3%和0.4%，满两年后也全免；湘财的行业、周期、稳定3只系列基金，赎回费率为0.5%。再如，招商安泰系列基金此次发行中津津乐道的一件事情，就是拥有招商的一卡通，两分钟之内就能够完成基金的购买，为此，他们号称大大节约了投资者的时间。与此相对应的是华安基金公司推出的“华安特快”基金电子交易服务。虽然华安的公告中没有对具体办理每一笔业务所需要的时间作出明确的说明，但是，鉴于它是基于“银基通”基础之上的，因此单独办理一笔申购或赎回业务，估计所需时间也将会比以往大大地缩短，据悉可能就是实时完成。

　　第四，中外合资基金公司一露面就表现出咄咄逼人的态势，也逼迫许多“老”基金公司奋起应战。有的合资基金公司号称将实行“更专业化”的管理，“将从根本上改善国内基金公司的品质”，他们的投资将是“单位风险的产出能力很高的投资”，等等。在他们的挑战下，“老”基金公司当然更应该及时地站出来，宣传自己的业绩，巩固并扩大已有的市场份额。毕竟谁在这个市场上做得好，谁就对投资者更有吸引力。

　　第五，大成基金公司近期正在发行一只新的债券型基金，这是今年第一家以“老”公司的身份发行新基金的公司。该公司此次的分红，具有一定的配合与支持新基金发行的内涵。这种将发行与分红结合起来的方法，其实是对市场有效宣传方式的一种创新。虽然该公司的两只开放式基金在风险与收益特征方面有着一定的差别，但是，“老”基金的分红还是从一定的层面上对于新基金的发行具有积极的推动作用。

　　(上海证券报中国银河证券基金研究与评价中心 王群航)