招商基金陈进贤谈基金运作:选股标准--价值加成长 | ||
---|---|---|
http://finance.sina.com.cn 2003年04月17日 08:10 上海证券报网络版 | ||
新加坡籍的招商基金管理部总监兼基金经理陈进贤,从事基金业已有13年。期间,他荣获了标准普尔Micropal(美国权威基金评级机构)颁发的亚洲地区3年期、5年期和10年期最佳业绩表现奖,及由标准普尔Micropal、路透社等多家机构共同评选的全球基金3年最佳表现奖等殊荣。对基金的运作,陈进贤可谓是一位行家里手。 在招商基金涉足A股前夕,陈进贤向记者透露,目前,招商基金仅关注500只A股,部分 陈进贤表示,为了科学、准确选择股票,招商基金还全面引进了ING颇为复杂的选股模型,并根据国内市场特色加以完善,如提升了政策性因素所占比重。每只个股都有多达50多种评价指标。由于每个行业、每家公司的特色不同,招商基金还为每个行业、甚至是每家企业量身制订不同的评价指标,如在金融板块指标中,呆坏账指标就是重中之重。 陈进贤拒绝透露对金融、能源、港口、通讯网络等热门板块的看法,只是表示招商基金会看重部分热门板块的潜力股。基金选股的总原则将是:对目标公司做出相当仔细的调查研究,对其股本结构、行业地位、管理层状况及公司长短期成长状态进行定量和定性的分析。一般情况下,每家公司的研究分析需3个星期左右。之后,精心挑选出流通性好、企业管理有序,信息披露公开、透明,抗跌性强、具有增长价值的潜力股。潜力股的选择会较为侧重大盘股。简而言之,招商基金的选股标准就是“价值加成长”。 陈进贤坦言,大多数ST股票不值得留意,不过,少数有发展潜质的ST股票已进入招商基金视野之中。 洋经理如何看待QFII政策具体实施后,中国证券市场可能发生的投资理念的变化?陈进贤表示,伴随着国内经济融入国际经济的发展趋势,国内股市必将与国际接轨,QFII要求基金管理人具有国际化视野,这一点与招商基金不谋而合。他说,随着国内QFII政策的深入实践,国外投资经理会越来越看中透明、规范、有增长潜力的、有中国特色的上市公司。 陈进贤称,国外较为流行的基金配置方式是固定资产配置比例,90%的基金均采取固定资产配置方式,以便较为稳妥地取得来自股票、债券等各个市场的增长份额。实践证明,这种配置安排风险较小,往往为基金带来较好回报,同时方便投资者进行选择。 陈进一步解释,基金不可能避免系统性风险,优秀的基金所获得的业绩不可能距离固定目标太远。若是基金暴涨或是暴跌,波动剧烈,说明基金配置没有一个固定指标,这种基金蕴含的风险及标准偏差也相对较大。招商基金伞型基金旗下3只子基金已锁定不同的盈利方向。债券基金属于纯债券投资。平衡型基金的资产配置比例为45%股票、50%债券和5%现金,适合那些既希望获得稳定收入,又想分享股市较高回报的投资者。股票基金适合那些进取型投资者。 (上海证券报记者 姜瑞)
|