《财经时报》：印巴冲突助燃 国际金价再度推高

　　中国黄金总公司进出口公司有关负责人指出，近期金价走高应视为各种因素综合作用的结果，而不能仅仅归结为美元 走低

　　本报记者钮键军实习记者肖刚

　　中国两个近邻印巴局势的日益紧张，将一种潜在威胁迅速体现在国际黄金市场价 格上。

　　黄金意外“闪光”

　　截止到5月31日，国际市场上的黄金价格已经连续6个月上涨，一盎司黄金的价格以325美元报收。5月以来， 金价上升了7.7美元，相当于2.5％。

　　自从美国1971年放弃黄金官价后，全球主要发达国家货币脱离了美元—黄金本位制度，黄金丧失在国际货币体系 中的核心地位。20世纪80年代以后，金价基本一直走下坡路。1999年，以英国为主的一些西方国家大量抛售黄金，造 成金价暴跌，一度曾跌至20年来的最低点，即每盎司黄金约255美元，基本接近了黄金的最低成本价。当时，有人悲观认 为，黄金作为长期投资、对付通货膨胀和国际清算的传统作用正在丧失，并难以再度“闪光”。

　　映射出对世界经济的悲观

　　然而最近，一度被冷落的黄金在国际市场上再度迸发光彩。舆论普遍认为，这种反常的增长，反映出市场对全球经济 前景以及美元——这个国际货币避风港的悲观心态。

　　美元兑日元下跌2.8％，兑欧元下跌2.2％，而金价同期则上升了2.5％，大体等同于美元的平均贬值幅度。 由此人们断定，美元的走软以及整个全球经济的不景气，是造成金价上升的根本原因。

　　上周四，纽约商品交易所的金价虽从高位回落，止住了过去10个交易日里连涨9天的势头，8月期金跌了10美分 ，收在每盎司326.70美元，交易范围在327.90-324.70美元之间。但是交易商们认为，美元下跌将使金价 维持走牛。美元近来不断贬值，美元指数已经从2月份的121下跌到了112，对欧元的比价已降至14个月以来的最低点 ，对日元的比价也一降再降，从而使得以美元计价的黄金变得相对比较便宜，刺激了黄金的市场需求。

　　当然，世界主要货币的币值动荡不安，这显然鼓励了投资者寻求新的避风港，而黄金则当之无愧。世界黄金协会发表 的报告说，日本今年第一季度的黄金需求增长了一倍以上，达到56.5吨。而且美国受恐怖袭击威胁增大，西方主要股市也 变得飘摇不定，国际资金必须调整投资组合，寻找安全而有潜力的市场，因此资金由美元流入黄金体系。

　　另外，通货膨胀前景将是影响黄金价格未来变动的新因素。欧洲央行总裁杜森贝赫上月20日表示，目前欧洲的通胀 水平已经超过了预期目标。这说明欧洲央行可能在18个月内首次提升利率。4月份，由于能源价格上扬，欧元区通胀率达到 2.4％，这已是第23个月超出欧洲央行2％的上限。在历史上，黄金是对抗通货膨胀的重要投资标的。从去年下半年开始 ，尤其“9·11”以后，全球经济进入萧条时期，国际市场上的黄金需求成倍增长，黄金作为避险工具的金融价值不断突显 。

　　有分析人士认为，从当前形势看，在今后一段时间里，黄金的价格还会上涨，这也反映了投资者对全球经济复苏的信 心不足。

　　地域政治局势不稳，使得贵金属对海外投资者更有吸引力，这也是造成金价再度上升的原因。印巴的紧张关系非但没 有缓和，反而到了一触即发的地步。加之以色列和巴勒斯坦双方的冲突也一直没有缓和的迹象，这都使得交易商担心这会影响 到全球经济和金融市场的稳定。最明显的证据就是，受到印巴间发生核战争危险的威胁，道·琼斯工业股票指数下跌了58点 。为此，投资者纷纷抛出股票，购买黄金，以规避风险。

　　由于投资者再次关注黄金，国际市场黄金价格自3月中旬以来接连上涨，今年以来的涨幅已达到17％。此外，国际 市场对黄金的需求量也一直居高，尤其是以亚洲国家为主的传统黄金消费国，并没有因为黄金在西方的“失宠”而将其放弃。

　　原因多样

　　中国黄金总公司进出口公司的一位负责人告诉记者，最近金价的走高既是一种短期炒作，也是一种必然趋势。就短期 炒作来说，金价的连续走高说明有持续的买盘跟进，其资金一方面来源于股市，另一方面来源于大基金的参与。应该看到金价 从280美元涨到320美元已经有了很大的获利空间。

　　从必然趋势看，由于黄金可以及时变现，发挥其货币功能，因此在动荡的政治格局中，黄金就成为避险的主要工具。 另外，该负责人还强调，金价的走高应视为各种因素综合作用的结果，而不能仅仅归结为美元走低。