青马工作室：连豆的欲涨还休

　　周三大连大豆震荡整理，A0307合约开盘在2776元/吨，最高至2791元/吨，最低至2762元/吨，收盘在2775元/吨，跌8元/吨，全日成交91586手，持仓353842手，增仓1520手。

　　周三连豆近强远弱的格局有所改观，11月等远期合约开始走强并收中幅阳线，其它月份报收十字星。较长期的均线显示连豆仍处在上扬之中整理形态之中。基本面上，巴西帕拉纳瓜港口官员称，由于降雨天气加上今年大豆丰收的影响，抵达该港口后等待装运大豆和豆 粕的货轮预期将需要等上18到21天时间，才能开始装船。从已收获的大豆来看，由于单产情况好于预期，因此巴西国家商品公司(Conab)将2002/03年度大豆总产量预测值上调到5050万吨。Conab最新预测大豆单产将达到2765公斤/公顷，较上季度的2567公斤/公顷提高了8%.周二CBOT大豆类产品期货收盘走强，经纪行买盘入市，扭转期价早盘颓势，5月和7月合约更是创下合约新高。

　　国内方面，据中国粮油食品进出口总公司(Cofco)的最新报告称，预计4月份中国进口大豆的到港量将达到140万吨。报告说，4月份将有4船约35万吨南美大豆到港，加上到港的美国大豆，预计4月份总到港数量将达到140万吨。据中国粮油食品进出口总公司(Cofco)的最新报告称，预计4月份中国进口大豆的到港量将达到140万吨。报告说，4月份将有4船约35万吨南美大豆到港，加上到港的美国大豆，预计4月份总到港数量将达到140万吨。4月5日，广西防城港到进口大豆一船，数量为5.5万吨，进口厂家为大海粮油。

　　我们注意到，由于巴西大豆运输紧张的缓解以及南美超记录的产量，一些看空言论又在市场上流传，美国农业部外国农业处的农业经济学家赖利(Peter Riley)说："大豆价格将低于我们根据历史数据预期的水平。尽管大豆库存非常紧张，使用和出口前景光明，而且预期今年美国大豆播种面积将有所下降，但是预计2003年大豆价格仍将下降至5.10美元/蒲式耳。”

　　从技术上看，连豆处在冲高以后的整固期，长期的上涨趋势没有改变，投资者依然可以逢低做多。

　　周三大连豆粕继续小幅震荡，M0307合约收盘在1954元/吨，跌6元/吨，全日成交17940手，持仓15270手。豆粕短期升势没有改变，投资者可短线做多。(青马工作室铁木）