国际大豆最后的买盘已经出现

　　周五大连大豆继续收阴。A0307合约开盘在2716元/吨，最高至2722元/吨，最低价为2702元/吨，收盘在2704元/吨，跌19元/吨，全日成交50852手，持仓395750手，增仓2414手。

　　周五连豆的收盘收在了当日的近最低价，均线系统已给出死叉信号，经较长期的震荡整理之后，连豆的走势又一次到了十字关口。基本面上，巴西的大豆收割工作已经全面展开，但由于今年的播种期较晚及2003年3月份降雨较多，大多数地区的大豆收割进度略落后于5 年平均水平，同时也要远远落后于去年同期水平。巴西出口港近日仍装船困难，按计划三月份及四月上旬运往中国的大豆已多数延迟，迟滞总量已达到十八船近一百万吨。美国四月船期西海岸大豆在三月底已经全部销售完毕，国际供货商已经停止四月船期报价，但采购量不足及巴西船期迟滞仍推动国内抢购。最新的农业部出口销售报告中，再次证实中国买家在上周买入了两船从美西港口发船的美国大豆，这证实了市场前期的传言，即中国油厂为了避免采购巴西大豆漫长的等待时间，而转而采购供货时间稳定的美国大豆。国内方面，在2003年的前三个月内，中国大豆进口总量达到了大约383万吨，全部来自美国。因此，大约有71万吨美国大豆已经装船并运至中国，预计这71万吨大豆将会在4月份运抵中国。2002年3月份，大约有220万吨进口大豆运抵中国。有两船巴西大豆预计将会在4月末运抵中国港口，这将会使4月份中国大豆到货量达到大约130万吨。近日有传闻称，我国厂商近期继续采购两船四月船期美国西海岸大豆，此传闻虽未被证实，但拟抢购美国西海岸大豆的国内厂商确实存在。以上各方面的报道显示，由于巴西农民惜售和装船的延误，中国进口商正在争购美国大豆以满足国内现货市场上的需求。

　　青马工作室对此有以下评论：中国厂商已开始在国际市场追高买进，这有可能预示着国际大豆市场的颠峰出现，换句话说，最后的买盘已经出现。理由有两点，一是中国买盘由巴西转向美国，将会促使巴西人转变态度。巴西近几年虽然大豆产量激增，但仍没有形成象美国农场那样的庞大完善仓储体系，目前仍是处在边生产边销售的初始状态；随着大豆的收割，农民银行还贷的压力会越来越大，因而，巴西人的惜售和工作的低效率是有时间限制的。第二，毕竟洋大豆已经在中国逐渐登陆，近期的连续报道已经证实了这一点，进口大豆的逐渐增加会使国内市场的弹性需求降低，同时也可能迫使国内的一些隐性库存出笼。

　　从技术上将，连豆已经维持了较长时间的震荡整理，无论是向上或向下突破，都有可能演化一波较大的行情。特别是前期，几乎每一次的冲高都伴随着减仓现象，反映主力上攻的信心不足。我们认为，大豆的进口与连豆均线系统的低落不是巧合。目前，投资者可继续保持观望态度，一旦突破，可顺势跟入。

　　周五大连豆粕低走，M0307合约收盘在1938元/吨，跌18元/吨，全日成交18916手，持仓16038手，随着进口大豆的出现，近期豆粕温性上扬的局面将有所改观，投资者可平去多单，离场观望。(青马工作室铁木)