上海天胶：远月大幅回落 近月大幅震荡

　　周一上海天胶远月大幅回落，近月大幅震荡。早盘远月合约低开后呈现大幅回落走势，盘中数度达到跌停价位。主要有如下特征：

　　1、6月合约持仓大幅变动，上午价格回落时持仓一度减至13万手，但午盘后2点后出现增仓上行，在短短的不到两个小时内持仓巨增1.4万手，价格也再度回到15500位置。表明主力多头在6月合约上护盘迹象明显，并且在此位置大幅的增仓，显示后市6月份将面临一轮爆 发性的行情。

　　2、7、8月合约走出破位走势，目前6、7月合约的价差达到1450元的历史之最，后市大幅扩大的可能很小，是远月启稳还是6月回落，从目前来看前者可能性稍大。

　　总体来看，市场看空的人气越来越重，远月也明显破位，但6月多头的我行我素其杀伤力也是很大，6月合约超过14万手的持仓(周二保证金提高2%)表明后市必将大幅震荡、一决胜负。对于散户投资者而言，在目前的走势，还是多看少动。如果要操作，建议在出现向上或向下放量破位的第一时间可以果断介入，短线操作，快进快出。

　　正大期货 崔华