-激情在歌声中爆发 ———《我们站在大牛市的起点》序

　　2003-3-273:27:44水皮杂谈

　　 鲁迅说：沉默啊，沉默，不是在沉默中爆发就是在沉默中死亡；水皮说：恐怖啊，恐怖，恐怖就像一首歌 ，有的人唱着它走向新生，有的人唱着它走向死亡。2002年1月中旬，上海股市跌破1514点的时候水皮这么说过，2 月下旬上海股指打到1339点的时候，水皮还是这么说，但是2002年12月下旬沪指再次跌破1339点的时候，水皮 沉默了。沉默的水皮 注视着意乱情迷的管理层，注视着政策已然失措的政策市，注视着那个经常在证券无限直播室里会碰到的 叫王凤华的分析师。实话实说，王凤华并不是一个死多头，但是和许多油滑的股评家不同的是，王凤华的评论充满着和他的年 龄相仿的激情和冲动，正是这种青春的激情使他在我们沉默的时候开始唱多，而且一唱就是咏叹调，高亢、悠长，没完没了。

　　寒夜独行的投资者，谁不喜欢这样的歌声呢？！中国股市更需要这样的歌声。当然，王凤华的歌声并不是心血来潮的 发泄，他的词谱来自于他对江恩理论时间之窗的烂熟，他的激情还有他对中国宏观经济充满了自信的感同身受，所以他才敢大 声的歌唱，我们正站在大牛市的起点。我们果真站在大牛市的起点上了吗？水皮始终认为，始自2001年6月或者更早一点 时间的本轮调整是多种因素造成的。因素之一是中国股市10年发展积累矛盾的总爆发。以郑百文为代表的所谓“政治典型” 进入画皮的剥落阶段，上市公司的诚信危机全面扩散，退市机制不得不仓促启动；因素之二是新经济神话破灭而导致的世界经 济周期性衰退。虽然中国股市还没有和世界对接，但是网络泡沫的冲击依然对中国股市构成影响，以海虹控股为代表的网络新 贵跌入价值回归的下降通道；因素之三是监管理念开始转型。管理层开始集中打击庄家操纵股价的行为，并且把上市公司、证 券公司和基金列为监管重点，以亿安科技和中科创业为代表的一批庄股被迫爆仓；因素之四是国有股减持引发全流通的猜想。 中国股市是世界上独一无二地建立在公有制基础上的股市，股权割裂是其一大特征，2／3的非流通股和1／3的流通股并存 ，一方面导致流通股股东权益受损，另一方面又成为市场规范的隐患；因素之五是10年大牛市内在调整的要求。10年之中 ，中国股市上市公司达到1000多家，走完了发达国家成熟市场100年的历程，发展是超常规，成长也是超常规的，而与 此同时市场的活跃度因为资金的供应没有匹配而开始下降，股市需要休养生息。以上五条，任何一条的作用都能促使市场发生 中级调整行情，五者相加后的合力就可能远远的超越市场的承受能力，更何况管理层在这过程中政策开始出现摇晃，在市场化 和国际化进程上急躁冒进，更加剧和放大了这种市场风险，最终导致恐怖的歌声。因此，这一轮调整，从幅度上讲可以打破1 500点甚至1300点，从时间上讲可能持续两年的长度，也就是说在2003年6月之前，沪深股市不管是涨是跌都会在 1500—1800点中作箱型整理，之后才会走出盘局。这种判断和王凤华的大多头思维不谋而合。伟大领袖毛主席曾经教 导我们：下定决心，不怕牺牲，排除万难，去争取胜利。在王凤华的书中我们可以拥有抓住机会的信心，战胜困难的决心，与 中国股市共同成长的耐心，不管他的预言是否能够兑现，我们都会获得一份美好的期望。星星之火可以燎原，水皮真诚地盼望 中国股市会在王凤华们的一路歌声中给中国的投资者带来一个令人惊喜的大牛市。