全球经济重踏衰退边缘 罗奇认为战争导致经济更为脆弱

　　日前，在国务院发展研究中心举办的“中国发展高层论坛”上，摩根士丹利首席经济学家史蒂芬·罗奇指出，由于地缘政治冲突升级，摩根士丹利已经调低了2003-2004年对全球经济的预测，目前全球的经济形势比较严峻，依赖贸易的发展中国家也不例外。

　　根据罗奇公布的摩根士丹利研究部的研究报告，2003年全球国内总产值增长预测由2.9%下调至2.5%；2004年预测由4%下调至3.8%。据了解，官方的经济衰退指标是2.5%。2003年 预测下调反映本已微弱的全球经济复苏，重新踏上了衰退的边缘。

　　2001-2003年，全球经济呈现长期的增长趋势(3.6%)，但预期将出现的累计跌幅多达3.5%。罗奇认为，以任何标准来看，这都是一个很大的“产出差距”。至于预测2004年全球经济会出现3.8%的改善，亦只比大趋势稍微高出0.2%，谈不上有任何进步，单是这个原因，即使油价及其它商品价格上升，也足以保持通缩的局面。

　　这份研究报告预期在石油存货少、伊拉克产量受阻等种种因素结合下，三月份原油期货价格最高会升到40美元的水平(以布伦特计)，较四月份只稍稍轻微回落。考虑到美国可能成功攻伊的因素，预期2003年底前，油价可逐步回落到23美元的水平。

　　罗奇解释说，摩根士丹利对2003年油价升幅预测会升至15.6%，是原来估计5.2%的3倍，但震荡市场的因素也随时有可能发生，包括以巴冲突被波及、全球恐怖活动加剧、朝鲜半岛形势动荡、美与盟国不和加深地缘政治不稳因素等等。

　　罗奇指出，目前全球的经济形势远比1990-1991年脆弱，这主要是因为现以美国为首的全球经济，比起十多年前较为平衡的全球经济形势，失去了一个广阔基础的支持。早期工业世界的支持来自美、日、欧三大火车头，而发展中世界受益于东亚“奇迹”和拉丁美洲温和增长；相反，今天全球只倚重于一个火车头的带动。

　　罗奇说，研究报告中最新的估计是今年全球增长介乎2%-2.5%，较接近2.5%的水平。他依然担心美政府有关当局，在后泡沫时期会因为缺乏政策上牵引力而受到挫败，油价动荡早已困扰美国经济，经济衰退有可能卷土重来；欧洲方面，经济缺乏灵活性，货币升值，稳定政策和政改过程都存在利淡因素；而日本，从过去十三年的记录可知跌势已定。

　　他认为，工业世界下跌风险难免，依赖贸易的发展中国家也不会例外。

　　至于中国，罗奇根据研究报告指出，中国2003年的实际GDP增长率平均为7.5%，比较乐观。但谁也不能保证中国会像这样继续发展下去。

　　风险之一，便在于全球经济周期的问题。他担心，如果历史重演，世界经济在目前油价暴涨后再度衰退，那么像中国这样依赖出口的国家将会受到很大的影响。随着伊拉克战争的进行，对这种可能性需要认真考虑。仅凭这一点，他认为，中国经济过于依赖出口的风险将使其调低对增长的预测。

　　据介绍，中国的出口目前占经济总量的26%，而出口的增长却占了全国2002年GDP增长总额的74%。