-战争考验脆弱经济 难为美联储

　　2003-3-203:14:03□王振华

　　 在美国即将对伊拉克发动战争前夕，美国联邦储备委员会在18日举行的货币决策例会上再次决定保持短 期利率稳定。此间经济分析人士认为，从目前美国经济现状和近期前景看，这对美联储来说是一个极其艰难的抉择。美国经济 从2001年底摆脱衰退开始复苏以后一直困难重重，增长步伐很不稳定，复苏速度时快时慢。最近几个月里，美国经济复苏 面临的新的也是最大的困难是美国对伊拉克动武可能带来的种种不利影响。战争什么时候开始？战争进展和结局如何？战争消 耗将对美国财政增加多大压力？战争最终将对世界石油市场造成多大的伤害？这一系列不确定因素给美国经济尤其是消费者和 投资者的心理蒙上了浓重的阴影，进而严重影响到他们的消费和投资行为，导致美国经济的主要动力个人消费增长缓慢，股市 持续低迷，企业投资欲振无力。最近，随着对伊战争日益临近，令经济界沮丧的消息接踵而来。2月份美国企业裁员高达30 .8万人，是2001年9月美国遭受恐怖袭击事件后当年11月份以来裁员人数最多的月份。2月份美国消费信心指数猛跌 至1993年10月以来的最低点。在此影响下，该月美国的商品零售下降了1.6％，同为2001年11月份以来的最大 降幅。由于美国将对伊拉克动武导致世界石油价格飚升，美国国内的能源持续迅速攀升，其中汽油价格已经突破历史最高纪录 。这对美国经济造成很大的压力，通货膨胀的压力也明显加大。今年头两个月美国的批发物价指数连续大幅度上升。就连多年 旺盛的房地产市场也发生了问题。2月份的新房开工率出现了近10年来的最大跌幅。这些事实表明，对伊战争问题已经使美 国的经济复苏面临新的严重困难，同时也为美联储继续降息提供了重要依据。无疑，对于肩负重任和经验丰富的美联储官员来 说，他们不会看不出当前美国经济所面临的严峻局势。他们之所以在本次决策会议上按兵不动，主要也是对即将开始的美国对 伊战争前景以及对经济的影响究竟如何胸中无数。在这种相当困难的政治和经济形势面前，美联储在如何采取措施使经济摆脱 困境和刺激经济复苏方面左右为难，进退维谷，因此只好决定采取“走着瞧”的政策。美联储主席格林斯潘曾经多次表示，美 国对伊拉克战争带来的不确定因素使美国经济复苏的困难加大，是导致近一段时间经济复苏艰难的主要因素。但他同时认为， 一旦战争开始并能在短期内结束，随着地缘政治方面的危险和不确定因素的消失，美国经济将较快地恢复增长，股市也将较快 地回升。这也是美联储决定保持利率稳定的重要原因之一。但是，格林斯潘根据上一次海湾战争的经验所作的这一乐观的估计 是否符合实际情况，还有待于事实来检验。在美国经济界，对这种判断持怀疑态度的大有人在。因为这次海湾战争与上次战争 相比既有一些类似的特点，但也有很多不同之处。世界经济和美国经济形势与特点也已经发生了很大的变化。十多年前的老皇 历在21世纪初的新形势下还能不能管用，目前仍是一大问号。从当前来看，保持利率稳定对美联储来说是一种比较稳妥的选 择。如果战争能够如愿以偿地在短期内结束并使世界石油价格迅速回落，这对美联储来说自然是求之不得的好事。如果战事发 展出乎预料，美联储也已经作好了比较充分的准备，其中包括采取非常措施紧急降息和降低贴现率等。此外，美联储还准备在 必要时以扩大货币供应量等方式刺激消费。但是，毋庸置疑，不管战争结局如何，美国对伊动武问题不但已经为美国经济复苏 增加了更大的困难，也为美联储决定货币政策增加了很大的难度。美联储在18日发表的一份声明中说，地缘政治方面近期面 临的巨大不确定性使它对美国经济前景难以确定，这正是美联储无奈的表白。