青马工作室：周四大连大豆继续小幅上涨

　　周四大连大豆继续小幅上涨，七月合约开盘在2665元/吨，最低至2661元/吨，最高摸2695元/吨，尾市收在2685元/吨。全日成交235830手，持仓388725手，当日大幅增仓20502手。

　　周四连豆继续攀升，日线以小阳线报收，短期均线开始走缓，较长期均线向上开口，连豆仍处在短期的升势之中。值得注意的是七月合约盘中成交量和价格波动幅度有所减小， 但仓量却大幅增加，因而不能理解为一般意义的整理的开始。在伴随着大豆期价攀升的同时，大连豆粕期价却一直徘徊在一个下降通道之中，5月豆粕在盘中曾一度跌穿了前期平台，以七月合约为例，大豆与豆粕的期价差额又一次扩大到600元/吨之上，为786元/吨。在最近的一段时间内，一旦当大豆和豆粕的基差扩大到极值时，市场总给出不小的套利机会，青马工作室以成功地发布了多次粕豆套利的机会，现在机会又一次地摆在了投资者的面前。现货方面，“南粕”与“北豆”之间的供求状况发生了背离，铁木认为，在连豆期价位于历史高点附近和面临大幅震荡的情况下，对那一方面的过分强调都稍嫌夸张，2002／2003年度，我国豆粕新增供给量预计将达到1725万吨，同比增加203万吨。国内需求预计为1520万吨，同比增加70万吨；我国豆油新增供给量约为470万吨，同比增加112万吨。其中本年度豆油产量预计为370万吨，同比提高49万吨；进口豆油预计为100万吨，同比增加63万吨。全年食用消费需求预计为340万吨，同比增加20万吨；工业及其他消费预计为60万吨。消费总量约为400万吨，同比增加26万吨。从以上数字可以看出，供应短缺的结论不能成立。在“非转基因”的概念引领之下，国产大豆的豆价已被人为抬高。从技术上看，连豆前期高点附近的压力仍然存在，期价处在“十字路”口上，激进的投资者可在设立止损的前提下，在期价冲高衰竭后，尝试性沽空。

　　周四豆粕微跌，七月合约开盘在1890元/吨，最高至1909元/吨，最低价1890元/吨，终盘报收在1899元/吨，全日成交27546手，持仓20954手，豆粕仍处在下降趋势中，但与大豆之间的差价又一次扩大到极值，稳健的投资者可关注买粕卖豆的套利机会。(铁木)