——此篇顺便回复福建省中行朋友来信的提问。
周四美元/日元没有如我们的预期下跌，走势被压缩在极窄的三角形内，寻求突破的迹象非常明显。我们昨天看到欧元在降息25个基点的激励下创了新高，瑞郎由于大幅降息没有上升，英镑如预期维持不变。显然市场的焦点是在欧洲，亚洲的日元被忽略了。
欧元/日元交叉盘的活动也表明这一点，人们可以解释日本央行在117.00的干预使日元无法上升，同时买入欧元/日元交叉盘也限制了日元的升势。我们知道美元/日元的阻力分别在117.50-60、117.90-118.20附近，日本干预的威胁时刻存在，而他们应该清楚放弃这一道防线意味着什么！这更一次证明了这一带的支撑是多么关键。从市场的角度理解，人们害怕买入日元，害怕日本央行，但投机者难道不害怕买入美元吗？我们感觉美元/日元上升的压力比下跌更大，我们权且将市场力量分成四部分，一部分日本央行卖出日元，一部分投机基金卖出日元短线获利，一部分投资者买入日元，一部分投机者不敢买卖(就象汇民朋友们)。正是这几种力量使日元产生了矛盾的行情，上不去下不来。我们知道第三部分是肯定要买入日元的，而第一部分是肯定会卖出日元的，而美元整体走势将决定其它两股力量，如果没有人认为美元现在处于走强中，则日元就应该上升，那日元为什么没升呢？这是因为人们的目光放在了别的货币进行交易上。因此我们仍然坚持逢高买入日元的观点，当然不能说我们的观点是肯定正确的，如果行情突破118.30则表明我们的短期观点是错误的，美元/日元可能在整体下跌前反弹至119.00或更高水位，但更大的可能性是美元/日元应该挑战116.80-117.00支撑，一旦跌破将上演暴跌行情！分别下探116.20，甚至115.50。果真如此我们的获益应该不是一朝一夕，可能很长一段时间。我们不太相信日本就这样靠《拉网小调》将日元维持到3月底？拉来拉去就没有鱼？
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