本周天胶出现大幅震荡，近月表现疲弱，远月则表现强劲。周二天胶受政策传闻出现跳水走势，收盘全线跌停。周三远月合约率先企稳，表现强劲。主要是春节后近月合约价格的持续强势导致与远月价格差距的逐步扩大，面临较大的调整压力，远月合约则由于相对的低价有一定的补涨要求。目前来看，经过持续上涨主力在近月合约有高位减仓出货迹象，同时由于国内外基本面仍然有利多头，后市远月合约仍有上扬空间，主力资金并未完全退场，有向远月转移迹象，从持仓变化上我们也可看出5月合约大幅减仓，6、7月则出现增仓。
本周东京胶在日元走强和技术调整要求的双重压力下出现大幅回落，周五基准合约收于129.1日元。从技术上看调整空间基本达到，下周预计将逐步走强。国际市场基本面没有多大变化，国际产区报价维持在1000-1050美元之间，国内现货价格略有回落，总体变化不大。周五交易所库存继续呈增长之势，最新库存为38577吨。
从技术指标上看，经过周二的下跌和周三的震荡，过高的技术指标有所修复，周四、周五走势逐步收敛，我们预计下周继续向上的可能性较大。同时经过周二跌停的考验，后市市场的走势预计会稍微趋于理性，投资者可以继续保持多头思维，以逢低短多的操作为主，可以重点关注7月合约，下周应能创出新高，以周五最低价作为止损参照。正大期货崔华
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