沪胶多空分歧剧烈震荡 短线交易风险极大

　　周三沪胶走势极富戏剧性，主力合约以近千点的上下波幅来表达市场多空分歧的巨大差异，同时，也给广大投资者上了一堂生动的风险教育课，天胶又再次面临一次牛熊交替的选择与考验。

　　承接周二全线跌停走势，周三沪胶涨跌停幅度拓宽至6%，由此而导致主力资金率先大举扩仓打压远期合约，回吐近期合约多单，随即在低位又大举扩仓吸纳远期合约，回补近期 合约空单，致使期价先抑后扬、剧烈震荡，终盘各合约震荡幅度拓宽至580-1195元不等，除近期RU303-RU305合约收跌165-255元不等外，其余合约收涨40-270元不等，全日总成交量拓展至327218手，总持仓量净减4748手至144518手，其中主力合约RU306收涨160元至14805元，成交量拓展至202620手，持仓量增加1662手至55218手。当日除306外，其他合约均出现减仓现象，表明现阶段主力合约依然能够吸引场内热钱，但有迹象表明部份资金为控制风险已开始流出胶市，此动向值得关注。6月合约已成为市场风向标，周三以14450开盘后，恐慌抛盘9点半左右把期价打到14020扩板跌停位，但随后多头护盘资金进场，期价震荡盘升，最高见14990，尾市收于14805，全天成交20万手，持仓5.5万手，均创出该合约新高。

　　目前天胶市场又走到了一个十字路口。国际方面，产区胶市由于供需失衡导致胶价持续扬升，并进入96-105美分/公斤高位区域，销区TOCOM胶市在基准合约创下137日元/公斤较长时期新高后引发空方打压而连续大幅下挫，终盘收跌3.1-4日元/公斤，其中近期3月合约收跌3.5日元/公斤至120.6日元/公斤，基准8月合约收跌4日元/公斤至129.3日元/公斤，整体而言，TOCOM胶市深幅下挫仍属于资金、技术方面因素所致。据亚洲橡胶网报道，1月份，国内进口天胶及合成胶同比大增50%，国内现货紧张可见一斑。目前，东南亚主产区又将进入停割期，加上国际原油急升拉动合成胶上涨对沪胶都是实质利好。但胶价登上15500以后，中胶协的报告及国内有关部门发出的“大宗商品电子交易规范”无疑表明了管理层规范期市、控制交易风险的一个基本态度，想必市场主力不会熟视无睹。在前期多空主力大幅平仓出局后，目前巨大的分歧似乎更多是来自中小投资者对后市消息面的不同预期，但无论如何，剧涨后的调整一定会展开，并且幅度非常可观。

　　操作上短线交易风险极大，多空都须控制单量，空仓者继续观望。(万汇施海）