ST吉化打响保牌第一枪

　　●记者史云景发自上海

　　8月30日，吉林化学工业股份有限公司(下称ST吉化，000618)董事会决议通过出资1.35亿元回购对 外投资子公司———吉联(吉林)石油化学有限公司(下称吉联石化)外资股东持有的35％股权，并计划回购成功后将其改 制为吉林化工吉联分公司。吉联石化从2000年起开始盈利，但由于会计制度规定未能并入ST吉化财务报表，回购改制成 功后，原先用核算法 计算的投资在今年底将首次并入报表，从而会有利于公司扭亏计划。换句话说，此次回购表明ST吉化打 响了保壳保牌的第一枪！ST吉化董秘办张女士表示，此次回购合资子公司的股权，只是公司整合资源利用的一个方面，以往 吉联石化主营同是石油化工类产品，属于ST吉化整个生产作业链中一环，因而与ST吉化有着诸多关联交易。收购吉联石化 成为分公司后，将使得工作链中的各个环节联系得更加紧密，有助于公司整体产业效率的提高。据张介绍，吉联石化注册资本 4.17亿元，其中ST吉化出资2.71亿元，剩下1.46亿元由外资方———香港联合石油化学出资，且近几年都保持 盈利稳定，因此对ST吉化主营业务业绩提高会有一定裨益。但问题是，时隔6年之后，外资怎么愿意损失1100万元出让 盈利的合资公司呢？张对此的回答是董事会与对方协商的结果，包括在以往合资公司所享受的优惠政策。据记者了解，200 1年上半年吉联石化盈利2145万元，香港联合石化手握35％股权，获利不菲。此外最重要的是，吉联石化在成立初享受 了“两免三减半”税收优惠，2001年起将不再享受此优惠政策，此时ST吉化的回购成了能否继续享受该优惠政策条件之 一，如果外资方不同意收购，那么税收优惠可能将无法再享受。失去了税收上的照顾，盈利前景将收到较大影响，选择退出也 就成了顺利成章之事。根据中国财政部《关于合并会计报表合并范围请示的复函》之规定，主营业务收入少于母公司主营业务 收入10％，资产总额少于母公司资产总额10％，且利润总额少于母公司利润总额10％的子公司及合营公司不予合并，因 此吉联石化每年3000万—4000万元的利润不能合并到报表中。而收购成功后成为分公司，那么这部分利润显然将被记 入ST吉化的财务报表中，记者这番考虑遭到了张女士否认，她表示此次收购公司并没有这方面考虑，仅仅是为了产业结构整 合，加强管理，减少成本。湘财证券分析师李枝蓬认为，使用核算法计算收益显然不如直接合并入报表那样来得直接，但是吉 联石化的盈利只不过数千万而已，相对于2002年ST吉化3.5亿元的亏损无疑是杯水车薪，但此次收购足以表明ST吉 化希望通过自身内部调整来加强市场竞争力，提升业绩的决心。从整个石化炼造行业来看，相比去年石化类产品价格有所回升 ，因此下半年将比上半年有较好的业绩，ST吉化2001年计提了部分坏账及资产报废准备，亏损数额从去年开始也在不断 下降，但年底能否扭亏还要看整个市场对石化产品的需求状况。