天胶无量上涨顺势而为
本日天胶再次显露出狰狞本色，以六月合约为例，高开高走，下午一开盘即封在涨停板上。七八月份合约紧跟其后，反观近月合约，虽有增仓，但是尾市才在涨停板露面。五月合约走出近期高价位：15530元。而上海市场的沪铜合约也不过才16800元每吨。铜合约的最低价位曾在去年出现过14500元每吨的低位。如果橡胶的价位超过金属铜的价位，那么工业产
业结构是不是也会改变呢？
近邻日本东京胶今日暴涨，四月合约涨幅达到47元.可谓不少。日胶连续上涨了24元。形态上有一个跳空缺口，并且是带有长上影线的十字星。仅仅从形态上讲，上行有压力。但是近期以来的行情却基本否定了压力所在。顶部形态虽然也有闪现，然而多头的手法却总是非常犀利，出人意料。
目前我们看到一些基本资料上也是支持了橡胶现货的上涨趋势。原因有三:1:汽车产量迅速增长：近年来我国汽车工业发展迅速，尤其是轿车的产量和社会保有量都保持着较高增速，从而拉动橡胶消费快速增长。由此拉动了与汽车相关的橡胶制品增长。前10个月，轮胎外胎产量13120.03万条，同比增长14.21%。其中，子午胎3962.65万条，同比增长27.09%。力车胎29515.84万条，同比增长5.83%。2：出口大幅增加：2002年前10个月，全国出口橡胶及制品164.48万吨，同比增长17.75%；出口金额16.17亿美元，同比增长21.14%；出口量和出口金额增长幅度分别比进口高4.53和5.86个百分点。3：扩大内需政策带动需求：受扩大内需政策拉动，一些重点工程对输送带、三角带和橡胶胶管的需求量也大幅增长。2002年前10个月，输送带、三角带、胶管产量同比分别增长3.24%、10.88%、2.93%。(资料出自农垦资料)
可以明显看到：需求的动力促使现货短缺，从而拉动价格上涨。作为期货市场，是现货市场价格的发现者，同时也是控制者。价格曲线会围绕现货价格波动。有理由相信今年橡胶需求依然很大，有消息说今年还要上市17种汽车，那么橡胶用量增加幅度会高于往年。也可以想到即使是下跌，现货价格底位也不会低于往年。
今日现货价格标一胶为14005元每吨，又有下降。相信这跟前几日有关部门呼吁限制胶价上涨有关。也就是说，会有短暂的价格回落出现在盘面上，但是仅限于现货成交价。作为期货价格，依然还有很多未知因素悬于头顶，不会马上下跌。目前多头资金还是在推动价格上涨，操作手法有所改观，滚动式操作成为主流，短线思维不仅仅是散户的专利。在盘面上增减仓的频繁程度已经说明了这个问题。作为广大中小投资者，还是要确立短线思路，用于改错。但是目前行情的纵深程度已经达到了白热化程度，有些利润不挣也罢，保证到手的利润不再跑回去才是根本。
万汇期货北京营业部翟英军
2003年2月21日大豆评述：修复下跌，横盘震荡
2003年2月21日大连黄豆9月合约下跌10元，以2623元/吨开盘，早盘探低后逐步震荡回升随后走低，最高至2624元/吨，最低2600，收盘2616结束。持仓变化不大，计302344手。共成交155914手，较昨日缩小一半。市场交投热情不高。7月合约涨5元，开盘2650，最高2650，最低2630，收盘2646。持仓280420手。成交量180850手，也较昨日大大减少。11月合约较前一交易日跌16元，收报2433元/吨。国内黄豆9月今日维持窄幅震荡,成交量缩小,交投不旺，K线组合呈现阴包阴走势，上档抛压不小，但今日在多头的支撑下，没有承接昨日的中幅跌势。目前走势依旧在调整格局中运行。豆粕空头市态较为明显。今日虽未大幅走低，但上方的压力短期很难冲破。随着进口大豆的到港，加工制成品豆粕将面临大量的产出。同时对豆粕现货价格也会造成压力。因为豆粕合约不存在转基因问题，加上大商所对豆粕合约的交割修改，未来的仓单变大是可以预见的。目前做多不宜。短空可适量持有。7月合约收报1923元/吨，8月合约收报1957元/吨。
(万汇期货禹卫)
2003年2月21日小麦评述：窄幅震荡后小幅收高
2003年2月21日郑州小麦主力合约9月合约涨5点，以1430元/吨开盘，全天震荡，最高1438，最低1428，收盘1433点。7月合约价格与昨日比较上涨4点，开盘1328点，最高1335，最低1325，收盘1329。
小麦今日技术上修复5日，10日均线死叉。日线上看为带上下影的小阳线，成交量低迷，9月未来如能实体突破1437点，短线可适当看高一线至1450。不过推断最近维持窄幅震荡的可能很大。9月小麦的支撑位置在1400一线。位置之上不宜建立长线空单。建议观望。
(万汇期货禹卫)
沪铜2月21日评述:等待测试支撑的结果
今日上海期交所沪铜主力合约6月合约价格与前一交易日结算价比较上涨180元。早盘以16950元/吨开盘，全天窄幅震荡。最高17030，最低16920，收盘17030。成交12942手，持仓99822手。7月合约今日上涨170元，开盘17000，最高17100，最低16990，收盘17090，成交20200手，持仓73914手，7月持仓增加约5000张。
伦敦市场场内周二以1665收盘，上涨9点，从今日电子盘看，如能继续走稳，价格将会受到有效的支撑，不会再次测试1650的支撑。国内由于目前价格略高于外盘，价格重回到前期的震荡区间，下午随伦敦电子盘走高。从国内的盘面上看，沪铜大量的长线多头依旧保持着持仓待涨的思维，如果伦敦铜的上涨能如期而至，国内将表现的更为抢眼。伦敦库存截至2月20日报825675吨。如21日晚伦敦盘收阳，长线多单可设好止损，进场适量建仓。
沪铝5月合约报14170元/吨，涨30元。6月收报14160，涨20元。
(万汇期货禹卫)
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