-伞型基金落地 基金迎来概念年

　　2003-2-193:53:43□本报记者王志新

　　 2月18日，湘财合丰三只行业类别基金获准发行，备受市场争议的伞型基金终于在中国证券市场落地， 而伞型基金的“始作俑者”湘财合丰基金管理公司也成了第一个“吃蟹者”。此前，针对伞型基金所进行的争议主要集中在几 个方面，一是伞型基金是不是创新？有人认为，伞型基金不是基金品种的创新，而是销售手段的创新，从本质上说是将各类 型 的基金放在一起销售，向投资者提供销售上的优惠和便捷。也有人认为，伞型基金由多只风格不同的子基金组成，基金管理公 司向投资者提供一揽子的投资品种，在提供给投资者更多选择同时，也开发了投资者的投资需求，降低了基金管理公司推出单 一基金产品的风险。二是伞型基金是否有逃避政策限制之嫌？证监会《关于证券投资基金设立审核有关问题的通知》明确规定 ，基金管理人已有一只基金在审核期间，尚未批准设立的，中国证监会将暂停该管理人申报材料的审核。而如果基金管理公司 推出的是伞型基金则不在此限制之列。这也是为什么诸多基金管理公司争相上报伞型基金的原因。与国内基金争食伞型基金概 念形成对比，被业内人士认为更有管理伞型基金优势的合资基金却表现的比较平静。一些合资公司就明确表示，其首只产品仍 会是非常传统的。他们认为，产品的确是抢占市场的一大法宝，但是，明确的客户定位、完善的风险控制、正确的投资理念同 样是基金公司从小到大逐步发展的必备条件。在经历了去年规模大扩容和业绩大滑坡后的基金业，要想投资者从腰包里掏出更 多的钱显然是一件越来越艰难的事情。有人戏言，继2002年争相推出开放式基金之后，2003年将是各基金公司狂甩“ 新概念”牌的一年。背景资料伞型基金是基金的一种组织形式。在这一组织结构下，基金发起人根据一份总的基金招募书，设 立多只相互之间可以根据规定的程序及费率水平进行转换的基金，这些基金称为“子基金”或“成分基金”；而由这些子基金 共同构成的这一基金体系被称为“伞型基金”。伞型基金是与目前中国流行的单一结构的基金相对应的一种基金模式。(19 C2)