正大期货：伦铜小幅收低 沪铜维持强势

　　周三晚LME三月期铜受技术性抛盘打压而小幅收低，但市况仍显淡静。伦铜早盘低开于1709美元，价格在上探当日高点1718美元后失去了向上的动力，对战争爆发的恐慌及对恐怖袭击的担忧主导了市场情绪，铜价逐步走低，最低跌至1691美元，终盘以1696美元报收，较前日下跌15美元。当日场内成交依然较为清淡，仅为43940手；持仓增加971张至215167张；库存下降3400吨，为834975吨。伦铝表现也较为疲弱，价格随期铜的下滑而回落，终盘报收于1407美元。技术上1400美元一线支撑力度较强，同时现货对三月期升贴水再度紧缩有助于提 振远月价格，预计后势仍将以震荡为主。

　　伦铜连续两日收低，显示1720~1730美元的阻力还是比较明显的，价格要上破此阻力位还需较多的利多因素支持。从图形形态来看，铜价自1742美元(场外最高1762美元)高点滑落以来，有形成阶段性头肩顶形态的迹象。目前其右肩颈线位于1680美元附近，铜价如能在此处获撑企稳，则有望形成新的上升通道；如若有效下破此颈线位，则有破位向下寻求支撑的危险。从成交量水平来看，场内连续两天处于缩量阴跌的态势，从技术面来看有正面的意义，这表明市场的总体情绪仍较稳定，并未出现大规模的止损卖单，有助于维持市场的多头人气。另外，LME库存量迅速减少的情况需要引起我们的重视。近两日其铜交割仓库的库存下降近一万吨，尽管市场未能作出积极的反应，但库存持续减少的积极效应必将对铜价的后期走势产生影响。今晚美国将公布1月核心零售销售数据及周初领失业救济人数，经济数据表现如何将对铜价产生重要影响，提请投资者关注。

　　国内市场方面，沪铜继续表现其强势的一面，各合约至收盘仅有20点左右的跌幅。早盘铜价顺势低开后依托市场良好的看多氛围，再次呈现温和走高的态势。主力合约0306开于17060，这也是全日的最低价，场内主动性买盘将价格稳步推高。午后场外电子盘报价再次位于1700美元以上激发了国内的买气，价格最高冲至17180。后由于电子盘表现较为起伏，未能持稳于1700美元，导致场内出现部分失望性多头平仓及投机抛盘，令价格从高点滑落，终盘报收于17130。全日总成交25346手，较昨日有所萎缩。持仓增加3000余张，至104908手。

　　操作上，尽管伦铜短线走弱的可能性加大，但受制于成交量的稀少及国内稳定的多头氛围，因此不赞同投资者进行抛空的操作。持有多头的投资者可对手中仓位进行调整以回避价格下调风险，空仓投资者观望为上，密切注意伦铜在1700~1680美元之间的表现。

　　正大期货经纪有限公司魏威