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ST吉化打响保牌第一枪

http://finance.sina.com.cn 2003年02月04日 06:32 人民网-国际金融报

  ●记者史云景发自上海

  8月30日,吉林化学工业股份有限公司(下称ST吉化,000618)董事会决议通过出资1.35亿元回购对 外投资子公司———吉联(吉林)石油化学有限公司(下称吉联石化)外资股东持有的35%股权,并计划回购成功后将其改 制为吉林化工吉联分公司。吉联石化从2000年起开始盈利,但由于会计制度规定未能并入ST吉化财务报表,回购改制成 功后,原先用核算法
计算的投资在今年底将首次并入报表,从而会有利于公司扭亏计划。换句话说,此次回购表明ST吉化打 响了保壳保牌的第一枪!ST吉化董秘办张女士表示,此次回购合资子公司的股权,只是公司整合资源利用的一个方面,以往 吉联石化主营同是石油化工类产品,属于ST吉化整个生产作业链中一环,因而与ST吉化有着诸多关联交易。收购吉联石化 成为分公司后,将使得工作链中的各个环节联系得更加紧密,有助于公司整体产业效率的提高。据张介绍,吉联石化注册资本 4.17亿元,其中ST吉化出资2.71亿元,剩下1.46亿元由外资方———香港联合石油化学出资,且近几年都保持 盈利稳定,因此对ST吉化主营业务业绩提高会有一定裨益。但问题是,时隔6年之后,外资怎么愿意损失1100万元出让 盈利的合资公司呢?张对此的回答是董事会与对方协商的结果,包括在以往合资公司所享受的优惠政策。据记者了解,200 1年上半年吉联石化盈利2145万元,香港联合石化手握35%股权,获利不菲。此外最重要的是,吉联石化在成立初享受 了“两免三减半”税收优惠,2001年起将不再享受此优惠政策,此时ST吉化的回购成了能否继续享受该优惠政策条件之 一,如果外资方不同意收购,那么税收优惠可能将无法再享受。失去了税收上的照顾,盈利前景将收到较大影响,选择退出也 就成了顺利成章之事。根据中国财政部《关于合并会计报表合并范围请示的复函》之规定,主营业务收入少于母公司主营业务 收入10%,资产总额少于母公司资产总额10%,且利润总额少于母公司利润总额10%的子公司及合营公司不予合并,因 此吉联石化每年3000万—4000万元的利润不能合并到报表中。而收购成功后成为分公司,那么这部分利润显然将被记 入ST吉化的财务报表中,记者这番考虑遭到了张女士否认,她表示此次收购公司并没有这方面考虑,仅仅是为了产业结构整 合,加强管理,减少成本。湘财证券分析师李枝蓬认为,使用核算法计算收益显然不如直接合并入报表那样来得直接,但是吉 联石化的盈利只不过数千万而已,相对于2002年ST吉化3.5亿元的亏损无疑是杯水车薪,但此次收购足以表明ST吉 化希望通过自身内部调整来加强市场竞争力,提升业绩的决心。从整个石化炼造行业来看,相比去年石化类产品价格有所回升 ,因此下半年将比上半年有较好的业绩,ST吉化2001年计提了部分坏账及资产报废准备,亏损数额从去年开始也在不断 下降,但年底能否扭亏还要看整个市场对石化产品的需求状况。




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