2003-1-234:24:26【记者王擎22日北京报道】
近日，中国证监会下发了《关于期货经纪公司接受出资有关问题的通知》(以下简称《通知》)。比照1
996年12月23日中国证监会发布的《关于规范期货公司接受出资若干问题的通知》，《通知》对投资期货公司的政策有
重要的调整，这对于期货公司建立健全法人治理结构，扩大公司规模，壮大实力，促进期货市场的规范发展，无疑会发挥积极
的作
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用。中国证监会期货部有关负责人就《通知》的有关具体规定，接受了本报记者的采访。记者：请问此次下发的《通知》
，在政策上有哪些新的变化？负责人：1996年，在期货市场的清理整顿过程中，国务院批转国务院证券委、证监会《关于
进一步加强期货市场监管工作的请示的通知》，禁止金融机构参与期货交易。为贯彻从严整顿的精神，中国证监会于1996
年12月23日发布了《关于规范期货经纪公司接受出资若干问题的通知》，对期货经纪公司接受股权投资作出了限制性规定
。主要内容为：期货经纪公司不得接受各类金融机构的投资，不得接受外资、外商投资企业的投资，不得接受自然人的投资。
目前，期货市场的清理整顿已经结束，进入了规范化发展的新阶段。国家“十五”规划提出要“稳步发展期货市场”
，去年全国金融工作会议也明确提出要“规范发展期货市场，逐步增加期货交易品种”。随着市场化改革的深入和我国加入W
TO，市场主体面临的价格风险与日俱增。期货市场作为风险管理市场，应在市场经济体系中发挥重要作用。作为市场中介机
构，期货经纪公司都有扩张规模、提高抗风险能力、提升服务水平的迫切需求。但上述规定，不利于各期货经纪公司扩张资本
、建立健全治理结构、引进金融管理经验和金融经营管理人才。为此，我会经反复研究，决定对我会于1996年下发的《关
于规范期货经纪公司接受出资若干问题的通知》作如下调整：对于向期货经纪公司出资的法人投资主体，除规定期货经纪公司
不得接受党政机关、部队、人民团体和国家核拨经费的事业单位投资外，不再作限制性规定，只要求法人投资者的出资行为必
须符合公司法的规定，并且不违反其他法律法规的限制性规定。对于自然人出资，因我国目前尚未健全个人信用体系，对自然
人的监管能力和责任追究能力有限，暂不允许期货经纪公司接受自然人投资。具体来讲，此次《通知》在政策上主要有两项调
整：第一，取消了对非银行金融机构参股期货公司的限制；第二，取消了对外商投资企业参股期货公司的限制。记者：具体哪
些金融机构能够投资入股期货公司？负责人：关于金融机构能否投资期货经纪公司，取决于其他法律法规是否有限制性规定。
商业银行法规定，商业银行在境内不得向非银行金融机构和企业投资；保险法规定，保险公司的资金不得用于设立证券经营机
构和向企业投资。因此，目前能够向期货经纪公司投资的金融机构主要是证券公司。同样，关于外资能否投资期货经纪公司，
取决于三资企业法及其他外商投资法律法规的规定。记者：那么，允许非银行金融机构参股期货公司，对于规范期货行业的发
展有哪些现实的意义呢？负责人：从国际金融业发展的现状来看，混业经营的趋势越来越明显。成熟市场经济国家中，除传统
上实行混业经营的德国外，英国、日本、美国，均已先后取消了分业经营的限制。我国对金融业一直实行严格的分业经营，在
当前形势下，分业经营对于防范金融风险仍然是必要的。但是，允许以证券公司为主的非银行金融机构参股期货经纪公司，有
利于期货经纪公司吸收证券公司在资金、管理、技术、人才方面的优势，促进期货业的规范发展。非银行金融机构投资期货经
纪公司后，以其出资为限承担责任，这与运用银行、财政资金进入期货市场进行交易有着本质的区别。我们认为，不同市场间
的风险是可以隔离和得到有效控制的。记者：放开对非银行金融机构和外商投资企业参股期货公司的限制后，证监会在监管方
面有何考虑？负责人：为防止金融风险在不同市场间传导，建立健全风险防范机制，我会将在以下方面采取措施：(一)强化
期货经纪公司法人治理，强制设置合规审查和风险管理部门。(二)设定一定的准入标准，以保证期货经纪公司股东的质量，
提升期货经纪公司稳健经营的水平。(三)规范期货经纪公司股权结构，引导股权相对适度分散，避免大股东的绝对控制。(
四)引导公司引进外部独立董事和独立委员会制度，健全自律机制。记者：对非银行金融机构参股期货公司，证监会在股权变
更方面有哪些要求？负责人：目前，期货公司股权变更的核准权限已经下放给证监会的各派出机构。《通知》下发后，各派出
机构将严格按照标准进行核准，各个期货公司应当严格按照有关规定程序办理股权转让手续，严禁任何公司未经批准私自转让
和变更股权。关于非银行金融机构参股期货公司的准入标准和核准程序，正在抓紧制定当中，不久将会发布实施。(23C2
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