安泰每日理财0121

　　☆农产品快递：

　　截至2002年底我国累计完成退耕还林任务近1亿亩

　　新华网1月21日报道，自1999年开始试点到2002年11月底，我国已累计完成退耕还林任务9700万亩。在完成的退耕还林任务中，退耕地造林4830万亩，宜林荒山荒地造林4870万亩 。这项工程涵盖了中西部地区25个省、区、市和新疆生产建设兵团，1000多个县(区、旗)，涉及1330万农户，5300多万农民。

　　国务院西部开发办副主任、国家计委副主任李子彬说，退耕还林是一项十分复杂的社会系统工程。《退耕还林条例》对退耕还林活动所涉及的各个方面，包括工程实施的范围，省级人民政府负总责制和工程目标责任制，规划和计划的编制原则与下达程序，退耕还林的具体实施与管护验收，粮食资金等补助标准与兑现办法，林草所有权及土地承包经营权的保护，税收优惠及财政转移支付，加强基本农田建设、农村能源建设，农村产业结构调整，生态移民，“封山禁牧、舍饲圈养”等配套保障措施和法律责任等等，都作了比较明确的规定。它的颁布和实施标志著实施西部大开发战略与依法治国方略二者的紧密结合迈出了实质性步伐。

　　李子彬说，《退耕还林条例》正式实施以后，需要对过去出台的各种规定、办法进行清理，凡与《退耕还林条例》规定不一致的，应当尽快完成废除或修订完善工作。有关行政监督部门和地方人民政府，加大执法力度，切实做到有法必依、执法必严、违法必究。

　　中国橡胶产品出口南亚有潜力

　　2003年2月，印度将举办2003印度橡胶工业国际展览会。此次展会将是印度历史上最大的一次，这将为中国橡胶企业拓展印度市场提供良机。据展会主办方全印度橡胶工业协会介绍，本次展会将有10多个国家参展，450多个展位，是第一届展会的3倍，参观人数预计达3万多人次。

　　印度橡胶原材料工业发展明显滞后，每年需大量进口，尤其是橡胶助剂、帘线、炭黑、丁基胶等。为中国橡胶原材料生产企业提供了机会。

　　预计巴西02-03年度大豆产量为4820万吨

　　周一巴西农业咨询公司Agroconsult公司发布的消息说这家公司将巴西2002-03年度大豆的产量预期从11月份的5000万吨下调到4820万吨。下调的主要的原因是这家公司认为在南部和中西部地区出现的不利天气对大豆的生长产生了不利的影响。

　　这家公司的报告列举了一大堆在上个月调整低了大豆产量的地区名单，然后得出上面的结论。不过，这家公司的预测还在市场的预测范围4750-4900万吨之间。尽管这次产量预测下调了，但这一数值仍旧是创纪录的，比上年度的4190万吨提高了15%。

　　由于南部地区出现的细菌问题和中西部地区出现病虫害，这家公司将巴西大豆的亩产量调低为每公顷2675公斤。此外这家公司对播种面积的估计值也从11月份时的1820万公顷下调到1805万公顷。

　　巴西是世界上第二大大豆生产和出口国。

　　澳大利亚小麦局预测小麦价格将下跌

　　路透社悉尼1月20日电。澳大利亚国家小麦出口集团-澳大利亚小麦有限公司周一声称，估计2002/03年度主要等级小麦出口价格下跌6澳元/吨。预测澳大利亚优等白小麦价格回落为265澳元/吨，澳大利亚基本硬质小麦价格为304澳元/吨，硬质小麦价格为279澳元/吨。估计澳大利亚标准白面价格下跌8澳元/吨，硬质小麦价格下跌5澳元/吨，但是软小麦价格保持不变。澳大利亚小麦局全国交易中心总经理声称，近几周美国期货价格持续大幅下跌，主要是由于国际市场需求低迷并且预期小麦库存量提高，特别是美国。首次对美国小麦播种面积的预测略低于预期，但是超过抵消结转库存量大幅提高对市场造成的影响。

　　阿根廷大豆播种完成98.5%

　　ODJ布宜诺斯艾利斯1月20日消息：据布宜诺斯艾利斯谷物交易所(Bolsa)周一发布的周报称，截止到1月18日，阿根廷农民完成播种2002/03年度大豆播种面积的98.5%。该年度大豆播种面积预计为1280万公顷或者3161.6万英亩。

　　Bolsa称，普遍说来，近期降雨对于Pampa地区的首季和二季大豆十分有利，目前作物状况优良。从天气角度出发，2月份将是关键的月份，将会决定首季大豆的产量，而首季大豆面积占到总面积的80%。

　　截止到周六，也就是1月18日，阿根廷一共播种了12,606,200公顷大豆。本年度预计大豆播种面积要比上年的1170万公顷提高9.4%。

　　美国农业部预测2002/03年度阿根廷大豆产量为3350万吨，阿根廷当地官员预测大豆产量可能达到3400万吨。

　　☆金属快递：☆曲寨铝业公司7.7万吨电解铝扩建工程03年下半年动工

　　河北省鹿泉曲寨铝业公司7.7万吨/年的电解铝扩建工程计划于2003年下半年动工，预计在2004--2005年达产，达产后，该公司电解铝产能将在到10万吨/年。

　　据中国有色金属信息网1月21日报道，河北省鹿泉曲寨铝业公司7.7万吨/年的电解铝扩建工程计划于2003年下半年动工，预计在2004--2005年达产，达产后，该公司电解铝产能将在到10万吨/年。

　　该公司是在2001年8月兴建成立的，并于2001年11月达产，设计产能为2.3万吨/年。2002年该公司电解铝产量为2.3万吨，均在国内市场销售。生产所需的氧化铝50%从澳大利亚等国进口，其余从山东铝业公司购入。2003年该公司计划大力开发海外市场.该公司目前属村办企业。据悉，该公司计划在3年内完成改制工作。

　　俄罗斯Chelyabinsk锌厂2002年锌产量为165,000吨

　　俄罗斯最大的锌生产商Chelyabinsk锌厂2002年锌产量为165,000吨,2001年为155,500吨.据路透社1月20日报道,Chelyabinsk锌厂的财务主管Boris Birman称,该厂准备将锌产量提高至175,000吨.

　　墨西哥集团旗下卡纳内阿铜矿工人于20日开始罢工

　　由于劳资双方谈判破裂，墨西哥集团(Grupo Mexico)旗下卡纳内阿(Cananea)铜矿工人于20日开始罢工。

　　据路透社1月20日报道，组织本次罢工的是墨西哥矿业金属工会，该工会之前宣布的罢工开始时间为格林威治时间2200。

　　但劳资双方直到此最终期限也无法达成一致，之后属于该工会的3,000名工人宣布开始罢工。卡纳内阿露天铜矿位于墨西哥北部，年产铜150,000吨。

　　MPD公布全球铜铝产量预测报告

　　路透社金属产量数据库(MPD)统计报告显示，2002年第四季度，全球精炼铜产量(预估值)同比下跌，而铝产能与铝产量基本未变。

　　据MPD去年12月份末的数据显示，北美、亚洲以及大洋洲等地区的2003年精炼铜产量预估值较9月底的预估值大幅下跌，较先前预期的1646.7万吨的全球产量下滑2.61%。

　　培基国际公司的分析师表示，由于工业生产等许多因素发生了变化，因此预计铜产量也将较大起伏。但随着中国铝产能扩张速度超过市场预期，预计03年全球铝产能将大幅增加。

　　预计03年全球精炼铜产量将同比增长3.8%，较先前预期的1690.7万吨增长6.7%；铜冶炼厂产量总计将为1312.8万吨，较先前9月底预期的1336.8万吨减少13.1%。北美地区与东欧的产量下跌幅度最大，分别为7.62%与7.71%。

　　预计03年全球铝产量将增长5.5%，先前增长预期为5.9%；同时铝产能将同比增长2.02%。

　　☆安泰每日交易提示：☆市场反弹遭到平仓盘压力

　　周二连豆反弹乏力，价格遭遇30MA的反压，市场在短线多头平仓离场的情况下重心震荡下移，对后市悲观的情绪有所弥漫。尤其前两日走势强劲的A305合约今天两次试探2530的阻力未果情况下，引发了短线多头的平仓了结，午市过后价格不断减仓走低，在2510一带稍有所支撑；A305的走弱极大地影响市场的信心，其他合约也不同程度走低。从各合约技术图表上看，今日以小阴线收盘，对昨日上涨形成全部回档，表明市场处在大跌后的休整期间，市场做多信心有待恢复。各项技术指标低位转暖回升，支撑期价进一步反弹。我们认为连豆目前仍处在区域震荡，市场经过短线整理后仍有反弹要求！(姜兴春)

　　期铜日评:云开日出

　　今日沪铜在LME三月铜再创新高的支持下而大幅上涨，市场交易气氛在度活跃，成交量大幅放大，短线突破平台，从盘口上来看，多方优势明显，笔者个人认为投资者可以继续坚持多头思路，操作上以守仓为主，空仓投资者在内近日都没有太多追涨的必要，少量空单在交易中如果价格出现回落应注意及时止损。(韩月)

　　小麦--远月显强

　　周二，郑州小麦整体继续呈现微幅振荡的走势，远期合约表现较为坚挺，WT309、WT311、WT401、WT403合约均上破前日高点。但同时也要看到，小麦反弹的力度也在有所减弱，成交量在逐级较少，市场追捧气氛不浓。另外，远期合约近十多日的反弹，部分技术指标有超买现象，而且上方的成交密集区的压力仍然没有有效突破，将给反弹构成一定压力。因此，建议投资者近期仍以短线操作或观望，不宜追涨杀跌。(袁松)

　　橡胶日评

　　今日沪胶在继昨日的涨停之后，继续走强，盘中震荡剧烈，以5月主力合约来看，期价以12995跳高开盘之后，胶价直冲至13035，随即又回落到12925，胶价有所企稳后，缓慢升到13095，再度刷新胶价的最高纪录，上午11时左右，胶价在瞬间出现大幅跳水的行情，自最高点直落到12830，落差高达265点，胶市的风险尽显眼前，后有部分短线抄底资金介入，重新将期价推回12900以上，并以此点位为轴心，进行宽幅震荡，全日的成交量较前一交易日大幅提高，持仓量则明显减少，显然有获利盘套现，从市场人气来看，多头仍然处于绝对优势，更有传言说有新多入市，虽然消息有待证实，但也透露出橡胶价格在目前基本面向好的前提下，仍有不小的上涨空间，而橡胶的下游企业也必须面对胶价上涨的现实，接受并消化涨价带来的负面影响，并逐渐将成本转移到其产品的价格之中，形成良性的循环，因此，目前的胶市总体的走势仍然向上，但震荡幅度较大，操作上仍以做多为主，短线做空的投资者最好快进快出，不要久留。(田缨)

　　☆机构看市：☆四度空间看大豆：短线反弹可能结束

　　市场综述周二，昨晚CBOT大豆市场休市，今日大连大豆各期合约继续无序振荡，市场整体的交易规模继续减小，各期合约的持仓量均有不同程度的减少，市场缺少明显的交易热点，节日气份日趋浓厚，离场平仓成为新的主流。

　　交易日型态9月合约的四度空间结构图为无趋势市。市场短期方向不明。

　　市场控制力量分析1、今日9月合约为价值区域内的无方向感开市型态。2、从盘中交易情况看，反应性买卖盘口继续成为市场交易的主流，节日气份继续影响着市场的运作，成交量的逐日减少，目前空头阵营继续把握着市场的控制权。建议交易者继续留意CBOT大豆的运作情况，应顺市场的趋势逐步离场。3、市场中级方向向下。

　　操作建议继续短线交易。

　　南都期货：小麦--高位振荡

　　郑州小麦今日维持高位振荡走势，主力合约WT309出现大幅减仓现象，表明主力资金正从该合约撤退，期价上涨动力正逐步衰弱，市场向上的空间已然不大。今日《期货日报》登载农业部发布的监测报告。报告指出，今年国内粮价将以回升趋势为主，具体到小麦仍将保持供大于求，波幅不会太大。以远期合约WT309目前价格，卖出套保将有较大获利空间。

　　新华期货：铜--突破有待印证

　　昨天，由于担心全球最大的镍生产商俄罗斯Norilsk将发生罢工，导致LME镍大涨，进而带动铜价上涨。3月铜以1669美元开盘，最低仅仅下探至1664.5美元，随后便被买盘拉起，最高曾上摸至1704.5美元，尾市以1691.5美元报收，较前一交易日上涨26.5美元。但由于此次创出近期新高是被镍所带动，因此不具有主动性，上攻的能量显得不足，能否有效站稳1700美元还有待进一步观察。

　　国际局势方面，联合国武器核查人员将于1月27日向联合国递交武器核查报告，报告其在伊拉克搜寻大规模杀伤性武器过程中的发现。美国国务卿鲍威尔对联合国安理会表示，若伊拉克未能解除武装，国际社会不能回避对伊拉克采取行动。目前的形势给人以这样一种感觉，国际社会为制止战争爆发所做的一切努力似乎只是一种铺垫，美国也只是在走道义上的程序，并不会因为外界的呼吁而改变其推翻萨达姆的决心，开战只是迟早的事。因此，铜价不可能摆脱这一束缚而一味地沿着自己的轨迹运行。

　　此外，德国工业联盟(BDI)主席周一称，预计今年德国经济仅将微幅成长，低于1%。如果有经济复苏的话，最快将只会在下半年发生。只要伊拉克战争的阴影徘徊不去，消费者和投资人信心就会受到影响。

　　预计冬季结束时德国失业人数将达到440-450万人，全年失业人数均值将超过400万人。

　　上海期铜早盘跳空上涨2、3百点，成交不够活跃，期价只是对LME上涨做了一个反应，主力仍然显得较为谨慎。

　　☆市场传闻：☆我援助朝鲜的16000吨大豆采购合同已签定将较大影响现货价格

　　近日，黑龙江省哈尔滨市粮油进出口公司与佳木斯地区粮食部门签订了16000吨的大豆采购合同，价格在2400元/吨左右。据哈尔滨粮油进出口公司有关人士介绍，此次采购是国家外经贸部对北朝鲜进行援助的一部分。哈尔滨粮油进出口公司此次采购总量36000吨，现正在黑龙江省大豆产区积极组织货源。这次采购将会使十分紧张现货大豆供应形势进一步加剧，并会对国内现货大豆价格产生很大的影响。

　　☆期货天地:☆2003年我国大豆市场趋势分析

　　爱农网

　　结合目前我国大豆市场的状况，通过对影响国内、国际大豆市场供求关系的因素进行分析，预计2003年我国大豆市场走势将呈下列趋势：

　　1、2003年我国大豆产量将创新高

　　由国内大豆生产情况来看，2002年豆农从不断高涨的大豆价格走势中获利颇丰，再加上我国政府的扶持，预计2003年我国大豆播种面积有望大幅增加。

　　据农业部预计，2002年我国大豆播种面积为930万公顷，较上年增加3.3%。因此估计大豆产量超过1700万吨不成问题。

　　2、今年我国大豆进口量难以提高

　　虽然中国已将转基因产品进口临时管理措施延长至今年9月份，但从2002年我国大豆的进口情况可以看出，进口大豆流入我国并非想像中的那么顺利。据中国海关总署提供的数据显示，2002年1-10月我国大豆进口总量较上年同期大幅减少27.75%。进口量及货源地详见下表(单位：吨)：

　　货源地10月份1-10月份年比%

　　阿根廷240,239 2,343,799 - 48.8

　　巴西715,776 2,964,667 + 0.9

　　美国141,627 3,391,085 - 24.8

　　加拿大863 9,894 - 29.8

　　合计1,098,532 8,709,805 - 27.8

　　很明显，多部门颁发大豆进口许可证的做法，客观上达到了控制进口大豆到港的进度和数量的目的，推高了国内大豆价格，农民利益得到保护，种豆的积极性也得到提高。

　　2002年10月11日，农业部发布第222号公告，决定将12月20日到期的转基因农产品安全管理临时措施的实施期限延长至2003年9月20日，但出具产品原产地证明的门槛提高了。

　　从目前情况看，尽管农业部已下发部分新的转基因大豆进口安全证明，但质检局尚未颁发任何证书。就算近期能发放，从发放之日起，加上一个月的生效期，再加上远洋运输时间，估计2003年进口大豆到达我国港口的时间最早也要到1月末。可见，政策因素将再次使我国大豆进口出现近两个月的断档期。而今年9月20日正式的转基因政策如果顺利实施，则必将对大豆进口产生新的政策性屏障，因此预计2003年我国大豆进口量与去年相当，不会大幅增加。

　　3、国内大豆市场需求不会出现大幅增长

　　首先，加入世贸以后，我国豆油进口呈大幅增长趋势。豆油供应量的增加也就相应减少了大豆的总需求量。

　　据中国海关总署统计数字显示，2002年前10个月我国共进口豆油45.3079万吨，较上年同期相比增幅高达761.4%。2003年我国豆油配额将增加到281.8万吨，如下表所示，可供进口的豆油配额空间是十分巨大的。

　　年度关税配额国有公司所私营企业所配额外关税(百万吨)占比例%占比例%

　　2002 2.518 34 66 52.4

　　2003 2.818 26 74 41.6

　　2004 3.118 18 82 30.7

　　2005 3.587 10 90 19.9

　　2006年取消关税配额，统一征收9%的关税。

　　其次，由于目前我国大豆供给极度紧张，导致国内许多大豆压榨厂处于停产半停产状态，大豆压榨量大大降低，而且受我国大豆进口政策影响，这种状况近期内无法扭转。而供应减少、价格上扬反过来必将抑制需求的增长。预计，2002年我国大豆总体消费量为3100万吨左右，大豆产量为1700万吨，进口量估计为1100万吨左右。因供给紧张，结转库存量也会非常低。

　　由此可见，尽管今后我国大豆需求量不会出现大幅增长，但供求紧张的状况一时难以根本扭转，预计2003年我国大豆价格还将保持总体上升的走势。

　　4、国际大豆总体供给状况依旧紧张

　　虽然2003年全球大豆产量预计会继续提高，但产量增长仍落后于快速增长的消费量。据《油世界》报道，2002/03年度，全球大豆消费量预计将达到1.9143万吨，超过预测产量1.9023亿吨。而2001/02年度大豆消费量为1.8336亿吨，产量为1.8340亿吨。

　　《油世界》预期2002/03年度葵花、油菜籽以及其他油籽、棕榈油的产量以及供应不足，将会进一步加深全球对于豆油和豆粕的依赖程度，使大豆压榨连续第三个年度大幅增长。

　　可见，今年国际大豆市场总体供给状况仍将面临紧张的局面。由于我国大豆供应一半靠进口，因此我国大豆市场与国际大豆市场的联动性非常强，而全球大豆供应紧张势必影响到我国大豆市场，支持国内豆价保持坚挺。

　　2002年我国大豆市场完成了由低谷走向历史高位的转变。一方面它实现了增加农民收入，减轻农民负担的大政方针；另一方面也为提高我国大豆自给能力，发展大豆产业提供了良好的契机。

　　从大豆市场预期走势来看，通过基本面的分析，我们已经可以预见到今年我国大豆市场将进一步走高的大方向，而期货市场的技术分析则更加明确地对后市大豆的目标价位做出预测。不过，由于市场是变化着的，各种影响、制衡大豆市场的因素之间的关系也在不断发生变化，因此对市场的预测也需要在变化中不断地进行调整，以使我们的预计目标更接近实际情况，从而更能正确地指导我们参与到市场之中。