期市放量 与股市无关

　　记者王擎

　　进入2003年以来，国内期市的突然火爆引起了众多的猜测。其中一个说法就是，期市的这番行情来源于资金的阶段性推动。资金的来源则是，由于股价低迷导致机构投资者将资金从股市转向期市。

　　但是，中国期货业协会显然并不同意这种观点。

　　1月15日，中国期货业协会副会长、秘书长彭刚明确告诉记者，期市交易的增量资金并不是从股市中来的。

　　他说，年初期货业交易量创新高的确为今年期市的走势开了个好头。期货市场中资金量的放大首先是因为期货交易实行的是T＋0制度，即在同一天，同一笔资金可反复使用。这就使得资金的功能得到放大。其次，原先沉淀在期市中的一些在近一、两年内都没有做过交易的资金开始活跃起来。据统计，期货市场的资金使用率一般维持在50%，而今年以来期市中的资金使用率已达到60%，在期市出现暴涨的1月3日，资金的使用率则高达67%。另外，新的投资者加入期货市场也是期市资金量放大的一个主要原因。原来一些并不活跃的品种，诸如铝、小麦等的交易也开始活跃，吸引这些品种的生产厂家进入了期市。

　　记者了解到，2000年底时，国内期货交易所的资金总量为40个亿，到2001底时，期货交易所的资金总量达到50个亿，截止2002年底，期货交易所的资金量已经达到60个亿，再加上存放于经纪公司的资金，2002年底，期货市场的总资金量为七、八十个亿。