沪胶：供应偏紧 回调吸纳

　　沪胶虽然短期走势渐趋动荡,且有回调压力,但中期依然受制于诸多方面利多因素综合作用,因此沪胶涨势仍将得以延伸和发展。

　　从国际上看,国际胶市胶源供应紧张、需求消费难以显著缩减。泰、印尼、马等三大产胶国今年遭遇降雨多、洪涝灾害等不利气候因素影响,致使割胶作业遇阻,产胶量难以增长,同时产胶国及其橡胶组织正通过收购胶源调控胶价,政策性减产也未有任何松动迹象,减产利 多效应继续得以维持甚至得以强化,因此产区胶市胶价由80-85美分/公斤区域上涨至85-90美分/公斤区域,涨幅为5美分/公斤；销区TOCOM胶市由于较长时期维持天胶库存1-2万吨较低水平而导致胶源供应紧张,胶价易涨难跌,销区胶价对产区胶价由相对平水逐渐转变为升水,且幅度不断扩增。

　　从国内来看,国内产胶全面进入停割期,胶源供应以消耗库存为主,同时短期内也未有大量进口胶进入国内胶市,胶源供应渐趋紧张,而国内用胶需求消费则未有疲软迹象,代之以持续旺盛,由此而导致国内胶市供需关系呈现货紧价扬利多特征,其中购胶商积极购买、现货批发商、产胶商囤积胶源并萌发强烈惜售心态,产销区胶价不断上涨,目前国内琼滇产区胶价已上涨至11700-11900元/吨,华南、华东、华北、东北等销区胶价则上涨至11400-12200元/吨。

　　此外,天胶进口关税居高不下。天胶进口关税维持20%高位的可能性正逐渐增加,权威部门始终未有公布最新天胶进口关税,由此对原天胶进口关税20%维持不变的可能性增加,导致进口胶进口成本继续维持相对高位,从而限制沪胶期价的回落空间,并拓展沪胶期价的上涨空间。