信托公司热衷国有股权投资

　　日前,九发股份(600180)发布公告称,该公司第二大股东中国乡镇企业总公司与中泰信托投资有限责任公司 于2002年12月25日签署了《股权转让协议》,将其持有九发股份3110万股国有法人股(占总股本12.39%) 全部转让给中泰信托。转让价格以九发股份2002年上半年年报调整后的每股净资产为依据确定为3.28元,转让总金额 为10202万元。业内人士指出,这是中泰信托继近期协议受让轻工机械国家股股权之后又一大手笔收购上市公司国有股股 权行动,信托公司频频参与收购上市公司股权的倾向值得关注。

　　从中泰信托两次股权收购案例分析,首先,收购上市公司股权所涉金额巨大。在收购轻工机械国家股股权时,中泰信 托以轻工机械2001年12月31日经审计的每股净资产为定价依据确定为1.473元,转让总金额为人民币7431. 2859万元。此次,涉及收购金额超过了1亿元以上,两者相加接近2亿元；其次,收购上市公司国家股股权后,都成为非 控股股东的大股东。例如,中泰信托协议收购轻工机械国家股50450006股(占公司股份总数的24%)后成为公司的 第三大股东。此次,收购九发股份国有法人股股份后成为第二大股东。

　　业内人士分析,信托公司参与上市公司国有股股权的协议转让似乎渐成趋势。此前,曾有北京国投于2002年7月 协议受让宁城老窖第一大股东宁城县国有资产管理局所持有宁城老窖19825万股股权案例,这也是信托公司协议收购上市 公司的第一个案例。2002年9月,深国投拟以协议方式受让延边公路其他三个大股东持有约3467万股国有法人股(占 总股本的18.83%),股权转让后成为延边公路第二大股东。而中泰信托近期更是连续重拳出击,协议收购了轻工机械和 九发股份两家上市公司国有股股权。

　　业内人士认为,从中泰信托连续收购上市公司国有股股权案例显示,信托公司参与上市公司的非流通股股权投资,有 可能成为上市公司国有股协议转让中的一股新生力量,相信今后会有更多信托公司协议收购上市公司国有股股权的案例出现, 由此对上市公司国有股股权的协议转让市场也会产生积极的市场影响。