沪胶：再接再厉

　　近期沪胶加速向上突破。承接新年第一、二个交易日全线涨停(分别是3%、6%)之势，周一部分和约再度涨停，有些合约期价最高已摸至12000元/吨以上。沪胶如此凌厉的涨势，笔者认为主要为以下因素所致：

　　第一，去年12月27日，上期所将天胶期货交易涨跌停板后的第二个交易日交易保证金由原来的5%提高至7%，同时将原来涨跌停板后的第二个交易日的涨跌停幅度由4%扩至6%，从 而拓展了沪胶的上涨空间。

　　第二，国际、国内市场相关胶市胶价大幅上涨。其中国内市场，琼、滇产区胶价大幅上涨至10500-10900元/吨，销区价格则大幅上涨至10900-11000元/吨，显示沪胶对国内天胶现市的升水缩减，沪胶下跌空间受到限制。而且如今，国内天胶产区已进入停割季节，不断消耗库存的局势将推动国内胶价不断上涨。

　　第四，市场关注的进口胶关税维持在20%高位不变的可能性较大，从而天胶进口成本依然维持较高水平，由此拓展了天胶的上涨空间。

　　综上所述，在连续加速上扬后，近期期价升势可能还会继续一段时间。(证券时报)