上证所将于今年1月10日起开展大宗交易业务。作为一项新的交易模式,大宗交易有哪些特点,具体操作中需要注
意什么事项,带着这些问题,记者采访了上证所与中国结算上海分公司有关负责人。
问:大宗交易模式和现有的交易模式有何不同?
答:大宗交易模式和现有交易模式的区别体现在几方面:一是撮合方式不同,现有的交易模式,无论是集合竞价还是
连续竞价,均按照"价格优先、时间优先"的原则进行撮合成交。而大宗交易采用议价协商方式,买卖双方达成一致后向上证
所大宗交易系统申报,并由该系统为其完成"一对一"式的成交。二是交易时间不同,大宗交易采用盘后交易方式,即每个交
易日的15:00至15:30之间进行。它的优点是可将大宗交易在时间上与正常的竞价交易隔开,从而最大程度地减小大
宗交易的信息传播对竞价市场的影响。三是大宗交易不计入当日指数,但其交易量与当日竞价市场的交易量合并计算并对外发
布。四是大宗交易的单笔买卖最低限额有特殊的要求,大宗交易的交易经手费也低于现行的费率收取标准。需作说明的是,上
证所《大宗交易实施细则》是对上证所《交易规则》的补充,《大宗交易实施细则》中未明确的事项,均按上证所《交易规则
》执行。
问:上证所大宗交易系统有什么新特点?
答:上证所大宗交易业务拥有独立的大宗交易系统,充分利用目前的场内席位和场外席位资源进行申报,并借助In
ternet技术平台进行议价和信息披露。
在大宗交易系统框架内,客户可以委托指定的证券营业部进行意向报价,报价信息通过上证所大宗交易网络发布,证
券营业部可以显示和查阅大宗交易的报价信息。具有交易意向的参与者获得报价信息后,委托指定的证券营业部与报价方进行
协商,买卖双方的协商可以通过电话或者系统提供的洽谈室等手段完成,双方达成一致后经各自席位进行正式申报,经上证所
主机确认后成交。整个交易过程既便利又快捷。
大宗交易系统在技术上有许多创新。其为集交易、洽谈、监控为一体的基于Internet技术的多功能交易系
统,系统设计采用国际先进的计算机软硬件技术,可以适应全国2800多家营业部的同步实时交易。客户通过Inter
net在浏览器直接操作,系统采用了国家CA认证、防火墙等主流技术,保障交易的安全。此外,该系统按照工业开放标准
设计,为以后的增值服务提供了扩充的平台。
为确保大宗交易系统能适应市场的需求并平稳运行,目前大宗交易系统正处于调试优化过程中。2003年1月10
日开始,暂时采用人工受理方式受理大宗交易的成交申报。
问:能否介绍一下上证所大宗交易人工受理方式的基本业务流程?
答:在人工受理阶段,暂时采用会员专人送单的方式。买卖双方通过场外协商达成协议后,委托指定交易的会员营业
部向上证所递交书面申请,大宗交易申请表可以从上证所外部网站(www.sse.com.cn)下载。会员填写申请表
,并加盖双方会员公章,由双方在册交易员于正常交易日1500-1530将申请表原件送至上证所,上证所审核后输
入交易系统。上证所将在外部网站的会员公司专区开设"大宗交易专用论坛",供会员公司及其所属营业部发布买卖意向信息
和进行相关交流。用户经过身份验证后可以登陆,开放时间为每个交易日的1500-1530。
大宗交易的当日成交信息,将在交易数据处理完毕后在指定的媒体披露,上证所外部网的"行情及交易概况--交易
公开信息--大宗交易"栏目同步发布,信息披露内容包括每笔大宗交易的证券代码、名称、价格、数量以及买卖双方证券营
业部名称等,并提供有关参量查询。
大宗交易的成交数据将通过交易网络发送给成交会员营业部,发送方式与竞价市场交易数据相同。
问:投资者和会员参与大宗交易在现阶段要注意哪些事项?
答:一是填写大宗交易申请表时要使用上证所规定的表格(所有品种大宗交易均使用同一种申请表格,从上证所网站
下载),电脑填写完毕后打印；二是申请表各要素要填写完整,并加盖买卖双方会员公司印章；三是证券代码和证券名称应一
致,成交价格要符合大宗交易规则规定(当日的最高和最低成交价之间),成交数量或金额要在大宗交易的单笔限额以上。
会员向上证所递交大宗交易申请表时,要保证该笔交易符合信息披露等相关法律要求,并已得到转让双方有效的委托
授权,要保证客户具有与委托相对应的钱券(帐户指定在会员处,证券未被冻结等),中国证券登记结算有限责任公司上海分
公司(以下称"中国结算上海分公司")对大宗交易结算实行特别的风险管理,如大宗交易发生日会员备付金余额不足以完成
当日该会员所有交易资金结算,对资金不足部分,中国结算上海分公司按先自营后经纪及交易顺序,冻结大宗交易买入的证券
,待资金补足后再予解冻。
申请表原件由双方在册交易员共同提交,并出示交易员证。
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