-民间资本应成为投资主角 专家认为明年宏观经济政策重点应在于促进投资需求增加直接融资比重

　　2002-12-242:31:59□本报记者王佳航

　　 尽管已经连下了几天大雪，天气骤然变冷，一场关于宏观经济形势的讨论却非常热烈。12月22日，在 南开大学政治经济学研究中心和汉唐证券联合主办的“中国宏观经济形势研讨会”上，专家们探讨了2002年宏观经济高速 增长背后的一些潜在问题，并为2003年宏观经济政策激情建言。2002年：问题与高增长同在2002年，我国整个宏 观经济保持稳定 上升的发展态势，一季度增长7.6％，二季度8％，三季度8.1％，全年国内生产总值超过10万亿元， 比上年增长8％。专家们表达了对宏观经济向好的信心和乐观，但同时指出，应该关注经济高速增长背后的问题。一些经济学 家认为，我国经济自主性增长力量很弱。中国社科院经济研究所戴园晨说，近几年我国经济增长一直能保证在7％以上，但这 是依靠积极财政政策和大量的投资推动取得的，其中靠积极财政政策推动的经济增长占1-1.5个百分点，靠进出口推动的 增长达到1-2个百分点，依靠房地产拉动也是1-2个百分点，也就是说，依靠内需，依靠正常环境的增长就达不到这么高 。国务院发展研究中心宏观部部长李善同也认为，2002年宏观经济中出现的问题说明需求不足。她说，很多现象表明，中 国虽然保持了增长，但是内需存在很大问题。首先是价格。从1997年11月开始，我国的零售价格指数出现负增长，长达 5年。价格下滑一般应该从两个方面分析，一是从供给需求方面来考虑，一是成本推动问题。从成本来看，有两个因素造成价 格下滑，一是国外零售价格下降带动中国价格下滑，国外价格下滑对中国进口的弹性为0.22，也就是说，国外价格下降1 0％，中国价格下降2.2％；另外，劳动生产率的提高、技术水平的提高，降低了交易成本，而与此同时，劳动力成本并没 有很大的提高。不过，李善同认为，价格的决定主要取决于需求的拉动。目前中国86％以上的产品需求不足，所以造成价格 下降的最根本原因还是内需问题。其次，李善同说，从就业状况也能看出我国内需问题，虽然统计数字不能完全反映出中国就 业状况，但这些年城市的就业岗位实际上在不断减少。再次，从贸易方面的数字来看，多数意见认为今年贸易很好，但是一般 贸易甚至有几个月出现了负增长，1-9月一般贸易进口8.9％，比一般贸易的出口低10个百分点，比加工贸易进口低近 20个百分点，这也说明内需存在问题。李善同说，今年投资很旺盛，但是消费增长如此不乐观，原因是多方面的：一方面是 收入分配问题，贫富差距如城乡差距、在岗和下岗者的收入差距、行业差距和区域差距等造成消费倾向比较低；此外，一些改 革的不确定性，如教育改革、医疗改革和社保改革等强化了储蓄倾向，造成消费不足。南开大学政治经济学研究中心副主任柳 欣向研讨会提交了一份厚厚的学术论文，他的研究报告认为，应该把表明市场经济关系的企业的成本收益计算和利润率加入到 收入-支出模型，充分考察企业是否赢利，研究结果认为近几年的总需求不足是1992-1996年经济高涨的结果。北京 大学经济学院院长刘伟则认为宏观经济中存在的一些矛盾给7.2％的增长目标留下了隐患，他总结了2002年经济增长背 后的四个矛盾：一是高增长与高失业率并存；二是高经济增长与通货紧缩并存；三表现在高增长与收入分配不公平、差距扩大 并存；四是高增长与高代价的环境、资源、能源消耗并存。明年宏观经济政策的几个焦点问题对于2003年宏观经济政策， 专家们认为应充分关注经济增长的持续性和协调性，诸多建议指向了几个焦点问题。一是积极财政政策如何慢慢淡出。李善同 说，2003年，我国继续实行积极财政政策，继续发国债，但是国债规模小于今年，应该说这是积极财政政策逐渐淡出的信 号。中国社科院经济研究所戴园晨表示，一般来讲，积极财政政策应该是一项短期政策，现在我国已经实行了5年，虽然明年 还不可能退出，要继续利用财政赤字推动经济增长，但是现在应该为积极财政政策的淡出创造条件了：一方面不能再有刚性支 出，例如为公务员加工资，如果一再给公务员加工资，将会给积极财政政策的淡出增加困难；另一方面，积极财政政策的淡出 要以金融发挥作用、民间自发投资增加为基础。二是如何拉动民间投资。中国社科院经济研究所刘迎秋教授说，有效需求包括 消费需求和投资需求，我国消费需求不足是在投资需求不足以后产生的，因此，政策的重点应该在于促进投资需求。戴园晨说 ，民间投资应该逐步取代政府投资的主角地位，增加直接融资的比重，减少间接融资。这一方面，目前失败大于成功，去年民 间投资的增长十分缓慢，主要依靠政府投资拉动经济，而间接融资的比例大大增加，直接融资的比例去年比前年少，前年比大 前年少。资本市场应该为宏观经济发展创造良好环境，为民间投资活动创造有利条件。中国人民大学经济发展研究院院长黄泰 岩教授则表示，投资增长是拉动经济增长的主要力量。但投资增长造成了大量的存货积压，如房地产业就是最大的不良资产行 业，变现可能性小，存在一定的隐患。如果消费需求没有得到相应的增长，投资需求的增长就存在危险。解决这个问题的根本 出路在于提高收入水平，现在已经到了一个增加财富、善待财富、重新认识财富问题的时期，可以把城镇居民收入增加作为农 村居民收入增加的解决方向。一个重要的措施是利用居民已有资产来增加财富，打开新的增加收入的环节，建设投资或财富再 生渠道，使其与工资成为并行的收入渠道，降低工资收入的比重。黄泰岩认为，把城镇居民储蓄转化为投资可以创造就业机会 ，为农民进城制造机会，而收入增加可以解决人们的后顾之忧，增加人们对于经济前景的信心，形成良性循环。此外，专家们 还对就业问题、三农问题、第三产业发展问题、社会保障问题等提出建议。李善同强调，应该对社会政策给予更多关注，例如 提供更好的社会保障，减少大家对未来的认知的不确定性；为低收入者提供更多保障，政府提供的公共产品应该更公平，如教 育、卫生等。(24A2)