路演嘉宾

　　腾达建设集团股份有限公司

　　董事长:叶洋友先生

　　董事、总经理:叶林富先生

　　董事会秘书:黄发盛先生

　　总会计师:申文田先生

　　东北证券有限责任公司

　　副总裁兼投行总部总经理:宋德清先生

　　投资银行购并业务部总经理:汪六七先生

　　上海投资银行部总经理:郭明新先生

　　投资银行业务部助理总经理:文富胜先生

　　投资银行购并业务部助理总经理:胡浩成先生

　　投资银行业务部项目经理:庞凌云女士

　　董事长叶洋友先生致辞

　　各位网友、各位来宾:

　　欢迎大家参加腾达建设集团股份有限公司A股发行网上路演。我谨代表公司董事会和全体员工欢迎各位的热情参与, 向关心和支持腾达建设发展的各界朋友表示衷心的感谢！

　　腾达建设集团股份有限公司于1995年8月21日在浙江省工商局注册成立,公司具有建设部颁发的市政公用工程 、公路工程施工总承包一级,公路路基、路面施工专业总承包一级资质。

　　市政工程和公路工程建设是我国建筑行业中一个极具发展潜力、生机勃勃的行业,具有高成长性。经过七年的开拓创 新,腾达呈现出良好的成长态势:资产规模逐年扩大、市场占有率不断提高、经营业绩快速提升、腾达品牌声誉鹊起。短短几 年间,从台州到杭州、上海、重庆,并进一步西进北上,腾达建设凭着勇于拼搏的精神,成为市政建筑行业的佼佼者。目前公 司注册资本近1亿元,年产值近5亿元,在全国市政建设行业内保持前列；获利能力居全国市政施工企业前茅。

　　腾达建设此次发行6000万A股募集资金将用于路桥-泽国-太平一级公路路桥至泽国段工程项目和购买施工机械 设备,这将巩固和提高腾达建设在行业中的领先地位,提升公司的核心竞争力,并为今后公司的更快发展创造条件。

　　"路桥通四海,腾达筑未来"。未来的日子,我们将秉承"客户想要的,是我们所做的"这一理念,坚持"立足华东 ,西进北上"和"以点带面,向下延伸"的市场拓展战略,以坚韧不拔的毅力,团结奋进的精神,借助资本市场,打造出一个 更加欣欣向荣的腾达。

　　今天,我们将诚恳接受大家的监督意见,积极回答投资者的提问；在今后的经营中,将恪守招股说明书中所作的承诺 ,诚信守诺、规范经营,以股东利益最大化为原则,给广大的投资者以丰厚的回报！

　　欢迎大家踊跃认购腾达建设股票。

　　谢谢各位！

　　发行与上市

　　问:可否告诉全国的投资人,公司的投资价值在哪里?

　　叶洋友:一、公司主业经过较长时间的经营,已经具备了核心竞争力,这种竞争力主要包括市场的认可度、施工管理 的经验以及人员素质的培养；二、公司在经营、财务等方面采取稳健的风格,大大降低了投资者的投资风险,今后随着建筑业 市场化的不断完善,公司还将取得快速的发展；三、公司属传统产业,发展一直比较稳健,历经数十年发展,在行业中享有较 高的声誉,作为民营企业,公司发起人视公司为自己事业的根本所在,视公司的发展为自己的发展,现有管理层对公司的这种 深厚感情必将促使公司未来的发展会更快。

　　问:请问东北证券的专家们,该股票的二级市场定价如何?

　　宋德清:腾达建设股票二级市场定位与证券市场总体走势、同行业公司二级市场价格、公司经营业绩及未来的成长性 密切相关。根据我们对企业的深入了解和对市场的综合判断,该公司股票在二级市场的价格较发行价将有较大幅度的增长,有 良好的投资价值。

　　问:公司大股东持有的股票是否可在几年后通过A股市场卖出?

　　庞凌云:根据证监会关于核准腾达建设公开发行股票的通知,公司29位自然人股东的持股暂不上市流通。因此,在 现有政策条件下,现有自然人股东的持股不能在A股市场上卖出。此外,关于股东转让非流通股份,招股说明书已披露,在合 法合规的条件下,现有全体股东保证在本次股票发行后三年内,全体现有股东的持股总量不少于公司现有总股份数的51%； 全体股东保证三年内各股东按比例减少持股量,除非现有全体股东就各自减持的股份数达成协议。

　　问:股票发行价格是怎么确定的?

　　汪六七:发行价格是以腾达建设2001年12月31日经审计的每股收益(0.25元/股),再综合考虑腾达建 设所处行业的发展前景、公司的行业地位、公司的历史经营业绩以及公司未来的发展趋势的基础之上,确定20倍的市盈率后 确定的。

　　财务

　　问:请问就公司目前的财务状况而言,各位领导是否满意?

　　申文田:公司1999、2000、2001年和2002年1-6月的主营业务收入分别为42889万元、43 539万元、49710万元、26562万元,呈稳定增长态势；净利润分别为2255万元、2449万元、2471万 元和1302万元,也是逐年增加；公司在2002年6月底的流动比率和速动比率分别达到1.5和1.47。我们对公司 目前的财务状况较为满意。

　　问:公司新股发行后业绩会如何?

　　叶林富:近年来腾达建设公司的业绩稳中有升,市场份额不断扩大；根据公司的发展规划和已经签订的工程合同,公 司发行上市后,业绩将仍继续保持增长态势,市场分布将逐步由华东地区向我国华北、西北拓展。

　　问:募集资金对公司财务有何影响?

　　申文田:此次募集资金到位后,净资产总额从14449万元大幅增加到43241万元,每股净资产从1.45元 增加到2.71元(2001年末指标为基础)。母公司资产负债率则从60.57%下降为34%。本公司净资产大幅增加 ,偿债能力大大增强。

　　问:公司资产负债率达60%以上,是否太高了?有何措施降下来?

　　申文田:公司在2002年6月底资产负债率为60.51%,属于正常情况,公司上市后,资产负债率将有大的下 降。

　　问:请问公司的财务优势在哪里?

　　申文田:公司经济效益始终保持着较好的水平,近三年实现净利润分别为2,255万元、2,449万元和2,4 71万元；公司整体资产质量较高,所做工程项目大多为国家、省、市重点基础设施项目,代垫资金较少,资金成本较低,资 金回收的安全性高；公司资产的流动性较好,流动比率和速动比率始终保持在合理水平。目前公司作为中国建设银行浙江省分 行AAA信用企业,融资渠道畅通。公司的财务管理制度和会计核算制度健全,资金调度手续完备。公司实现了会计核算电算 化,财务信息传递迅速,财务内部控制制度健全、有效。公司的财务会计人员素质较高,财务会计审计部门设置健全,岗位职 责分工明确。

　　问:请问公司的滚存利润如何分配?

　　申文田:本公司2001年度股东大会对2001年度利润分配方案及滚存未分配利润的归属作出明确决议,即:本 公司2001年度可供股东分配的利润为19,927,605.81元,不作分配；如果本公司向社会公众发行股票的申请 获得批准并成功发行,则本公司自发行当年所实现的利润和以前年度的滚存利润由发行完成后的新老股东按发行后的持股比例 共享。

　　问:请问公司上市后打算何时进行第一次分红?

　　叶洋友:公司计划在2003年6月30日前进行第一次利润分配,具体分配比例、数额、日期由股东大会决定。

　　经营与管理

　　问:请谈一下贵公司的经营模式是怎样的?

　　叶林富:本公司系大型市政工程承包商,通过在市政工程的招投标中竞标取得市政工程项目。为激发项目管理部和公 司员工的积极性,并严格控制工程施工成本,本公司在单个项目的实施和财务管理上采用了内部考核(承包)经营的方式,即 :公司对竞标取得的市政工程项目首先确定基本毛利率,并通过内部竞标等方式确定负责具体施工的项目管理部并与该项目管 理部签订内部考核(承包)协议的经营模式。

　　问:请问叶总,对上海申博成功不会没有想法吧?你估计这一块的利益有多大?

　　叶林富:上海的申博成功不但给上海带来巨大商机,也给全国带来很大的发展机会。对公司来说这是一个机遇。公司 将利用多年来在市场中建立的业绩和信誉,积极参与这一举世瞩目的大事。我们也注意到,世博会带来了市场机会,也带来了 激烈的竞争。我相信公司有能力应对这样的竞争,世博会的建设项目将给公司带来良好的业绩和丰厚的经济效益。

　　问:作为董事长,如何保证股东权益最大化?你觉得公司未来发展的最大障碍是什么?最大优势何在?能否展望公司 未来三、五年的发展?

　　叶洋友:首先,按照国家法律、证监会有关规章及规范性文件和公司章程等对法人治理结构的要求,健全公司的法人 治理结构,保障股东的利益。其次,加强董事会建设,充分发挥董事会的决策作用,确保公司的每一次投资、每一项决策都围 绕着增强公司实力,增进股东利益进行。再次,充分行使董事会的职权,选好用好人,为贯彻落实股东大会董事会的决策提供 组织保障。最大障碍还在于思想观念。能否把"质量为本、争创一流、服务社会"的宗旨贯彻到底。最大优势在于公司特有的 体制优势和管理团队优势。体制优势包括科学、民主的决策机制和高效、严密的执行体系。由于北京申奥的成功、上海申博的 成功以及我国全面建设小康社会目标的实施,国家基础设施投资仍将保持较快的增长,为公司的发展提供了机遇,公司业绩可 望在现有基础上有一个大幅度的增长。对此我充满信心。

　　问:请介绍一下贵公司的资质情况。

　　黄发盛:公司于1996年1月8日取得《建筑业企业资质证书》,具备市政建设工程施工一级企业资质,于199 9年、2000年分别取得公路工程施工二级、工业与民用建筑工程施工二级和地基与基础工程施工二级、建筑装饰工程二级 增项资质。根据建设部第42号公告和浙江省建设厅浙建建〖2002〗19号文件公布的名单,公司作为施工总承包企业, 主项资质为市政公用工程施工总承包一级；增项资质为公路工程施工总承包一级、房屋建筑工程施工总承包二级；公路路面工 程专业承包一级、公路路基工程专业承包一级、建筑装修装饰工程专业承包二级、桥梁工程专业承包二级。

　　问:公司的客户主要有哪些?

　　申文田:公司的客户目前主要有三类:一是各地区建设委员会所属的代表政府管理建设项目的建设工程管理公司,如 上海市政建设处、水环境建设公司、地铁公司、公路管理处、大桥建设处、杭州基础设施开发总公司、中新苏州工业园区开发 有限公司、台州高速公路指挥部、重庆沙坪坝滨江路建设开发有限公司等；二是为政府立项、企业投资建设的项目而专门设立 的项目管理公司,如上海北环高速公路建设发展有限公司等；三是中标承建项目的大型国有企业,本公司作为其分承包方,如 上海市第二建筑工程公司等。

　　问:上市后腾达将如何进行多元化的经营,主要在那些方面体现?

　　叶林富:长期以来,公司在市政工程、公路工程方面积累了丰富的施工经验,保持了行业先进水平,在公司业务主要 市场拥有较大的业务量和较强的市场竞争力。未来几年内,公司将根据公司规模的扩大和业务发展的需要,采取包括积聚人力 资源、拓宽融资渠道、加大技术投入、提高装备水平等举措,提升公司竞争实力,进一步稳固和扩大市政工程、公路工程建设 主业,并适时发展房屋建筑、建筑装饰装修、轨道交通等工程,并且以路桥-泽国一级公路建设项目为契机,以BOT、BO OT、BLT等多种方式更加深入的进入城镇基础设施的投资、建设、经营和管理领域,将公司建成以工程施工为主,其他建 筑产业及其投资相得益彰的大型建设企业。在多元化经营方面公司将采取谨慎的策略,在时机成熟时围绕主业发展相关产业。

　　问:请问腾达建设的标志代表什么含义?

　　叶林富:圆形代表地球,两斜杠代表公司的业务和积极向上、蓬勃发展的精神,与腾达的名字相辉映。

　　问:公司对投资者关系这个概念怎么看?

　　黄发盛:公司与投资者的关系实际上是公司与股东的关系,股东无论大小,出资额无论多少,均是公司财产的终极所 有者。这就是我们认为的公司与投资者的关系。

　　募集投向

　　问:本次募集的2.87亿资金将用于什么项目?项目前景如何?

　　叶林富:本次募集资金投资于公路建设经营和购置施工机械设备。其中:路桥至泽国至太平一级公路路桥段投资25 ,000万元,购置施工机械设备5,193万元,投资合计30,193万元,本次募股资金在充分保证前述两个项目的资 金需要后,若有剩余,则补充公司的流动资金,若有不足,由公司自筹解决。投资项目将于2004年建成,陆续发挥效益。

　　问:本次募股资金运用对公司将起何作用?

　　黄发盛:本次募集资金的运用对本公司意义重大。首先,公司已经在业务集中的上海、浙江等华东地区建立了良好的 市场声誉,并拥有了一定的业务量和市场份额,公司的规模和发展形势都有利于公司及时介入城镇基础设施的投资领域。本次 募股资金投入的路桥-泽国-太平一级公路路桥段项目即是以BOT方式运行的项目,该项目是公司向其它领域发展的第一步 ,如果能成功实施,将为公司拓展其它业务奠定良好的基础。其次,为提高公司现有机械设备的使用率,同时降低经营成本, 公司采取的常用设备自有和非常用设备租赁的方式配置机械设备,但目前国内城市市政建设、道路建设的要求越来越高,对工 程机械设备的技术水平要求逐步提高。公司现有业务发展需要公司购置一批技术水平较高的先进机械装备,进一步提高公司的 核心竞争力,为公司主营业务目标的实现提供保障。

　　主营业务

　　问:国家的宏观经济调控政策对贵公司有无重大影响?

　　叶林富:国家积极的宏观经济政策,为公司在未来5～10年中持续发展创造了良好的外部环境。在未来的5-10 年中我国的基础设施建设的固定资产投资将明显增加,建设市场的容量增加较大,华东地区建设市场项目较多,在有效需求量 增加的大背景下,将获得较大的发展机遇。同时,公司将采取包括扩大市场区域,提高公司竞争实力,拓展与主业相关行业的 投资等方式,有效地抵御宏观经济波动给建筑行业带来的负面影响。

　　问:贵公司属建筑行业,那么建设部颁布的新的资质管理规定对贵公司将产生怎样的影响?

　　叶林富:根据有关资料显示:新《规定》就位后,预计原来的一级资质企业约减少20%左右,原2.6万个三级企 业将减少8000个左右,原2.8万个四级企业将只有七八千个能进入新的三级企业,原施工总承包企业将减少到近3万个 。这将有效改善建筑市场过度竞争的格局,一些技术力量雄厚、施工质量好、市场行为规范的施工企业将会从中受益良多。这 对公司而言是利大于弊的,公司经过多年的经营,在资质方面已经上了一个台阶,具有较强的市场竞争力。

　　问:到目前为止,公司所参与建造的项目中最引以为傲的是哪个?

　　叶林富:公司最引以为傲的项目是在上海承建的黄浦江上游引水工程(在该项目国际招标工程中,本公司是唯一中标 的民营企业),浦东国际机场主进场高架I标工程,上海地铁二号线张江高科站工程,上海轨道交通明珠线工程16标四个项 目。

　　问:请问董事长,您会涉足房地产开发领域么?

　　叶洋友:房地产与建筑业的相关度比较大,有涉足房地产的可能。从实际操作层面来说,我们将根据公司发展战略和 市场需求,从对投资者利益、公司发展负责的角度出发,对该行业进行周密调查后由董事会或股东大会作出决定。