双轨陷阱是规则陷阱中的一种，在中国由来已久。

　　中国的双轨制开启于价格的双轨制，其后还实际出现了贷款的双轨制、证券的双轨制、外贸的双轨制等等，双轨制一方面缓冲了转型市场的压力，但客观上造就了中国大量的暴富者，因为双轨就意味着落差，势能就可能转化为动能，就像10多年前的一个条子就可能意味着几十万的财富到手，今天一个神秘电话就可能意味着亿万财富换了主人。

　　今天这一段讨论的是海外上市的双轨制。它源生于当今中国的一个基本双轨制——国有企业和民营企业。国有企业的海外上市就光明而正大，全力推介；民营企业的海外上市则要偷偷摸摸，还会被设置重重障碍。这种人为分野显然不符合实践是检验真理的唯一标准，也不符合“不管白猫黑猫，逮到老鼠就是好猫”的标准，更不符合“代表先进生产力”的标准。

　　再也不能对双轨制熟视无睹了，它已经成为权贵资本主义侵吞中小股民的最有效手段。它已经成为中国初步建立社会主义市场经济的基本框架的最大障碍。那现在就让我们看看海外上市的黑色幽默。

　　“灰姑娘”童话新解

　　读完下篇“百慕大”文后，荒诞地联想起灰姑娘的故事。

　　很久很久以前，有位母亲，她有两个亲生女儿，一个养女。亲生女丑陋而懒惰，但母亲很偏爱，美味的食品、漂亮的衣裳都给她们；养女美丽而勤劳，但整天被关在厨房干活，忍饥挨饿，蓬头垢面，被叫作灰姑娘。然而天生丽质难自弃，一天王子开舞会，灰姑娘在巫婆的帮助下，穿上小巧而漂亮的水晶鞋，赢得了王子的青睐……

　　一个是丹麦，一个是中国；一个是中世纪，一个是现代，本应是风马牛不相及，却古怪地产生如下类比的念头：灰姑娘像中国民营企业，亲生女像国有企业；母亲像中国证券管理部门；那巫婆就是帮助民营公司海外上市的投行和律师。

　　“灰姑娘”中每个角色的逻辑都是对的。亲生女娇生惯养，难免产生惰性；灰姑娘向往美好生活更无可厚非；巫婆如果帮助灰姑娘成为王后，灰姑娘肯定感激万分。其实“母亲”何尝不是无奈呢？

　　中国股市历来的基本定位是为国有企业融资，而国内的资源却又是有限的，不少“亲生女”胃口如同无底洞，上市一年亏损，两年ST，三年PT毫不脸红，本应创造财富的企业却成了财富的消费大户。实在很难挤出更多的资源给生命力顽强的灰姑娘。这是母亲的无奈。

　　令人费解的是，为什么给灰姑娘参加王子的晚会设置障碍呢？灰姑娘登豪门对自家有利无弊呀，难道要靠这个证明自己家庭很公平很温暖吗？

　　灰姑娘告诉人们的道理是，一个好母亲对孩子要一碗水端平，鼓励他们到社会上自强自立，孩子们激发出上进心，家庭才能和谐而兴盛，乃至吸引别的不太温暖家庭的孩子成媳妇或上门女婿。