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周五上交所期铜跳空低开延续回落行情，成交适度活跃。隔夜LME三月铜受技术性抛盘打压于尾盘下穿1645美元支撑，收于1637。受之影响今日沪铜主力合约CU0304跳低至16320开盘，少许技术性空头回补盘推动沪铜回稳而后轻微弹升。至收盘各合约较上日结算价跌190-230元不等。其中主力合约CU0304收于16360，成交量40844，较昨日略减。
隔夜美国公布零售业数据较为清淡，美股下跌则使LME市场悲观气氛浓厚。西方分析师
认为并非价格已失守，只是由于之前金属上升势头过猛，需要暂作修整。COMEX期铜收盘下跌，因美股下滑，且有美国一艘航空母舰驶入地中海地区。尽管官方称作是例行活动，但很多市场人士将此举看做是美国向中东波斯湾地区增兵。美股显示连续第五个交易日下跌，再加上美国航空母舰此次行动，对伦敦和纽约金属市场均构成负面影响。3月期铜下跌1.35美分，收报74.80美分。
我们认为上周CFTC报告显示截止上周二基金净多头寸在22069，当时铜价为1602。照此估计本周价格上升到1680净多头寸可能接近3万余手或者更多。近年来基金持净多头寸最大到过3.3万余手，随着基金净持仓接近高位，各项技术在指标显示超买，平仓回吐的压力日渐加大。本轮由投机多头发动的挤仓演变的多头行情一路拉升至跟进买盘枯竭，产生失望性平仓情绪。技术上LME三月铜昨晚下破1640/50一线重要支撑线，激发投机卖压以及少许多头停损盘。就短期而言市场将进入高位震荡，市场关注将于周五公布的美国11月份失业数据，该数据将指明美国经济状况，并为基金属市场定下走势基调。
中粮期货上海营业部(宋欣慧)
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