▲近几年来,国产手机迅速发展壮大,市场占有率不断提高。

　　▲国家产业政策、资金供给等各种积极扶持措施为国产手机业创造了良好的发展环境。

　　▲未来几年随着人民生活水平的进一步提高,手机行业良好的发展前景,为国产手机的 进一步发展奠定了较好的基础 。

　　▲上市公司已成为国产手机的生力军。未来其在经营业绩得到提升的同时,二级市场的投资价值也将不断提升。

　　近几年来,我国国产手机在和洋品牌手机的激烈竞争中不断发展壮大,其市场占有率不断提高,一改过去洋品牌手机 一统天下的局面。目前手机类上市公司已成为国产手机市场的生力军。未来几年随着人民生活水平的提高,手机行业仍具有较 好的发展前景,这些上市公司在其经营业绩得到提升的同时,其二级市场的投资价值也将得到不断提升。一、国产手机业快速 增长

　　1999年以前,以摩托罗拉、诺基亚、爱立信、西门子等为代表的洋品牌手机占据了我国手机全部市场,而国产手 机几乎为零。然而近几年来,TCL、中科健、波导等主要国内品牌的国产手机迅速成长壮大,市场占有率不断提高。199 8年国产手机的市场占有率为0,1999年为3%,2000年为7%,2001年达到15%以上。而2002年上半年 国产手机的市场占有率进一步提高到17.7%,至今年年底市场占有率有望提高到20%左右。

　　通过几年的努力,我国国产品牌的知名度不断提升,目前已有"波导"、"科健"、"TCL"、"厦新"、"康佳 "等多个国产手机品牌,而且一些国产品牌的手机已进入到手机市场的第一集团。据市场著名机构赛迪顾问最近公布的手机销 售排名情况显示,今年三季度摩托罗拉的销量是505.3万部,市场占有率28.9%,位列第一；诺基亚第二,销量44 9.4万部,市场占有率25.7%；随后的三星是129.4万部；紧紧咬住三星的是国产手机商TCL,它的销量是11 8.9万部；西门子排名第五。而今年上半年TCL手机的销售量排名超过了三星而进入到手机销量的第三位。而国内其它品 牌如波导、东方通信等品牌手机也都进入了手机销量的前十位。目前国产手机在低端、中端和高端三个市场全面出击,并取得 了一定份额的市场。国产手机的迅速崛起,对世界著名国际洋品牌手机形成了直接挑战,并挤占了爱立信、西门子等洋品牌手 机的部分市场,充分显示出我国国产手机的竞争力得到了大大的增强,与世界手机巨头相抗衡也不再是梦想。

　　近年来我国国产手机在进军国外市场方面也取得了一定的成绩。今年上半年国产手机累计完成出口1695.17万 部,同比增长43.6%。据估计今年下半年手机的出口将进一步增长,全年手机出口可达到4500万部。二、政策扶持创 造了良好的发展条件

　　国产手机能在较短时间内发展壮大最直接的原因是国家产业政策的积极扶持。国家信息产业部对手机生产采取了许可 证管理的方式,目前已取得信息产业部GSM手机生产许可证的国产手机企业有12家,这12家企业是:中科健、康佳、中 兴通讯、南方高科、厦华电子、东方通信、波导、海尔、TCL、首信、南京熊猫、厦新；生产CDMA手机的企业19家, 除了摩托罗拉外,其余18家都是国产手机生产企业,它们是波导、中科健、中兴、首信、TCL、海尔、东信、康佳、南方 高科、中电通信、大唐、振华科技、浪潮、海信、大显集团、普天通信、天津电话设备厂、厦华。许可证制度的实施,确保了 只有具有一定技术力量和综合实力的企业才能获得生产手机的许可证,保证了我国手机业的规范有序发展。另外国家还停止审 批外资手机生产企业,对目前外商企业的手机规定至少要出口60%的要求,对零部件的国产化也提出最低的要求。

　　为了扶持国产手机的发展,国家还提供了大量的资金支持。在发展初期从国债中拿出4亿元人民币扶持具备一定技术 及经济实力的手机生产企业。1999年初政府制定了《关于加快发展移动通信产业的若干意见》后,政府从手机入网费中拨 出14亿人民币支持国产手机产业的发展,国家还成立了4个研发中心并每年拿出电话初装费的5%支持手机的科研开发。另 外还筹集50亿元设立无线移动产业化专项基金,用于支持移动通信的交换和基站系统建设以及手机产品与手机配套产品的技 术研究和开发等。国家上述各项政策措施的实施有力地支持了我国手机业的快速发展。三、未来发展空间仍然十分广阔

　　我国是有着13亿人口的大国,随着人民生活水平的提高和居民可支配收入的进一步增加,为手机业的发展提供了巨 大的市场空间。近十年来,我国移动用户数量一直保持高速增长,直接拉动了手机业的快速发展。自1991年手机在我国开 始消费以来,手机用户数量突飞猛进,至目前我国已成为世界上手机第一消费量大国。

　　至2002年上半年,我国手机用户数量已超过1.7亿,今年年底有望突破两亿,成为全球首位。而同期全球17 9个国家的GSM手机用户亦只有6.84亿,我国手机用户的数量占世界手机用户数量已达到25%左右。

　　目前我国手机的普及率约为13%左右,与发达国家30%的手机普及率、北欧国家的50-60%手机普及率、香 港、台湾等地区40-50%的普及率等相比,我国手机业的发展还有较大的发展空间。据有关专家估计,未来几年手机用户 将以每年6000万户的速度增长,用户规模有望在2004年突破3亿户大关。按信息产业部的预计,到"十五"期末,我 国移动电话用户将达到2.6-2.9亿户,即未来2-3年内,我国手机用户还将增加1-1.3亿户。

　　而随着我国手机企业的崛起,以及我国手机所具备的一些独特优势,未来国产品牌手机的市场销售量增长的速度将显 得更快。未来我国国产手机与国外品牌手机平分秋色的日子估计不会太远了。四、与世界品牌的差距正逐步缩小

　　近几年来国产手机的市场占有率能够得到不断提高的主要原因主要有以下三方面。一是国内手机巨大的消费需求市场 为国产手机的发展提供了契机；二是本土化优势。由于国内企业比国外厂商更了解我国消费者的心理,在设计款式上、附加功 能上不断创新,使本土优势转变成为产品差别竞争优势；三是营销成本优势。与洋品牌的层层代理制成本较高的营销方式相比 ,我国手机企业通过自建销售渠道大大降低了成本,其中典型的如波导和TCL,前者拥有的销售公司有28家销售分公司, 300多个办事处；而TCL在全国也有200多个办事处,上千家售后服务点。

　　但国产手机与世界品牌的手机还存在一定的差距。一是生产规模较小。手机的规模经济效益特征非常明显,而目前我 国手机生产企业大多数的生产能力约100万部左右,只有几家达到300万部左右,与国际品牌手机企业年产量都达到千万 台以上还有较大的差距。

　　二是还未掌握手机的核心技术,离完全自主开发还有较大的差距。手机最核心、也是利润最高的部分------芯 片和通信协议条件,目前基本都掌握在国外几大手机厂商手中。我国大多数手机企业其核心技术如芯片技术都是向国外购买, 仅扮演组装商的角色,这影响了我国手机生产企业的核心竞争力。

　　三是在国际市场的开拓还有较大的差距。目前我国出口手机产量才四千万台左右。在世界手机市场的占有率还较小, 如果未来国内市场一旦饱和,将对国内手机企业产生较大的压力。

　　值得注意的是,国内一些手机巨头,目前正加大手机核心技术的开发并取得了明显的效果。它们投入巨资积极进行手 机核心技术的研究开发,如中兴通讯每年将销售收入的10%以上投入研发,TCL在研发上的年投入将超过3亿元,海尔正 着手在欧洲、美国、香港设立研发分支,以求在核心技术上有所突破。一些手机企业取得了一定的突破,如科健推出了有自主 知识产权的GSM手机K100、K3900、K7100等,自主化率已超过了80%,东方通信、中兴通讯、康佳和大唐 电信(在CDMA领域)达到了第三阶段的水平,并在积极进行芯片和底层软件的研究。五、上市公司成为国产手机的主力军

　　目前在我国约30多家手机生产企业中,上市公司占到了近20家,已成为国产手机的主力军。在沪深两市中生产手 机类上市公司主要有TCL通讯(000542)、波导股份(600130)、中科健(000035)、ST厦新(60 0057)、ST厦华(600870)、青岛海尔(600690)、中兴通讯(000063)、东方通信(60077 6)、深康佳(000016)、南京熊猫(600775)、广电信息(600637)、大显股份(600747)、海 信电器(600060)等。其中以手机为主营业务的公司主要有中科健、TCL通讯、波导股份三家；其余的主要是家电类 企业通过投资涉足手机业。目前上市公司所生产的手机产销量及品牌都有极大的优势,其中TCL、波导和科健位列国产手机 的前三甲。

　　今年手机行业的快速增长,使得手机类上市公司在手机产销量大幅增长的同时,经营业绩也出现了大幅增长,以手机 为主营业务的上市公司业绩的增长最为明显。

　　中科健(000035)前三季度实现主营业务收入、主营业务利润和净利润分别比去年同期增长111.31%、 55.00%和15.59%,实现每股收益0.30元。

　　TCL通讯(000542)前三季度实现主营业务收入、主营业务利润和净利润分别比去年同期增长327%、2 83%和1688.24%,实现每股收益0.97元。

　　波导股份(600130)前三季度实现主营业务收入、主营业务利润和净利润分别比去年同期增长101.98% J、30.92%和125.82%,实现每股收益0.70元。

　　而ST厦新(600057)因原主营业务为激光影碟机等数字家电产品,经营连续亏损而被戴上ST帽子。近两年 来公司积极开发手机,调整产品结构,其所开发的厦新A8、A8＋、A6系列手机产品成为手机市场上的热卖产品,也使公 司经营业绩出现了大幅增长,其手机产品的收入已占主营业务收入比例的70%以上。前三季度实现主营业务收入、主营业务 利润、净利润分别比去年同期增长105%、141%和335%,实现每股收益1.04元,今年摘掉ST帽子已成定局。

　　未来手机行业良好的发展前景,将使手机类上市公司在经营业绩得到进一步提升的同时,其二级市场的投资价值也将 得到不断提升,建议投资者密切关注TCL(000542)、波导股份(600130)和中科健(000035)等以手 机生产和销售为主营业务的上市公司。

　　(东方证券研究所滕军)

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　　涉足手机生产的主要上市公司一览表2002年第三季度报告代码公司名称总股本(万股)每股净资产(元)000 542TCL18810.882.30600130波导股份16000.005.90000035中科健11588. 722.03600057ST厦新35820.002.20000016深康佳60198.644.88000063 中兴通讯556087.17000733振华科技358124.92600060海信电器49376.784.556 00637广电信息81981.254.32600690青岛海尔79764.836.61600747大显股份49 077.92.84600775南京熊猫65501.51.5600776东方通信628005.83600870S T厦华37081.871.992002年第三季度报告代码公司名称净资产收益率(%)每股收益(元)000542T CL41.30.97600130波导股份11.790.70000035中科健14.900.30600057ST 厦新47.091.04000016深康佳1.010.05000063中兴通讯4.30.31000733振华科技 1.520.07600060海信电器1.360.06600637广电信息2.350.1600690青岛海尔6. 50.43600747大显股份7.480.21600775南京熊猫4.360.07600776东方通信0.14 0.008600870ST厦华1.840.04