|
2002-11-116:56:24□本报驻巴黎记者马与雄
在美联储决定将指导利率从1.75％降至1.25％后，欧洲企业和金融市场也期望欧洲央行能步美联
储的后尘，降低利率以促进经济增长，但是，欧洲央行经过激烈的争论后7日仍决定维持3.25％的指导利率不变，使欧洲
企业和金融市场大失所望。受此影响，巴黎CAC40种工业股票指数下跌了近5％，法兰克福股票指数下跌了近7％，布鲁
塞尔股票指数缩
水近4.5％。欧洲央行行长杜伊森贝赫在7日的记者招待会上表示，虽然欧洲央行关注欧元区经济增长放缓
问题，但是，欧洲央行的主要目标是欧元区的通货膨胀率不超过2％，在目前欧元区通胀率达到2.2％的情况下，欧洲央行
决定维持原来利率不变。欧洲央行经济专家认为，欧洲央行此次决定维持利率不变主要有以下理由：首先是对未来经济增长预
测乐观。欧洲央行认为，欧元区经济将于2003年恢复增长，明年经济增长可望达到2％至2.5％，如同法国官员的预期
。考虑到欧洲央行的主要目标是将通胀率控制在2％，以确保欧元区经济的长期稳定增长。因此，在欧元区通胀率高于2％的
情况下，欧洲央行不可能降低利率，何况欧元区银行的贷款率仍保持在年增长5％以上。其次是维护欧洲央行信誉。由于经济
增长放缓，一些欧元国家要求灵活地执行《稳定与增长公约》，公约要求欧元国家必须保持财政赤字不超过3％，公共债务不
超过国民生产总值的60％，但是，法国、德国、意大利和葡萄牙等欧元成员国的财政赤字可能超过上述规定。在这种情况下
，欧洲央行理事会中的18位理事两周前一致决定发表声明，要求欧元国政府遵守欧洲《稳定与增长公约》，控制各国财政赤
字不超过3％。面对欧元成员国施加压力要求降息和灵活执行《稳定与增长公约》，欧洲央行是否降息关系到该行能否维护其
信誉。第三是利率并不是经济增长的万灵药。欧洲央行认为，经济增长不能光靠降低利率来推动，而是要根据市场需要，调整
经济结构，才能更有效促进经济增长。日本多年来实行零利率，但日本经济10多年来仍处于停滞状态。欧洲央行不能为了金
融市场的需要，不顾通胀率居高不下的危险而采取降息，这将对欧元区中长期经济增长产生不良影响。第四是不能步美联储后
尘。欧洲央行专家认为，无论从实质上还是形式上，欧洲央行都不同于美联储。因此，欧洲央行将根据自己的判断来决定是否
降低利率，欧洲央行决不会步美联储决定的后尘，这关系到欧洲央行的信誉问题。分析人士认为，欧洲央行内部经过激烈辩论
，决定维持3.25％的指导利率不变，也许是该行经济专家对未来经济复苏过于乐观，没有看到欧洲企业的困难，欧美股市
大跌使企业投资下降，企业日子更加不好过。巴黎国民银行的专家认为，欧洲央行内部在降息问题上进行激烈辩论，表明欧洲
央行内部要求降息的人在增多，也表明欧洲央行与美联储不同，美联储更加注重未来经济发展趋势，包括经济增长态势以及美
伊战争可能对经济带来的影响等。而欧洲央行更愿意保持德意志银行的传统做法，就是要把通胀率控制在2％以下，以确保欧
元区经济的持续稳定增长。(11A6)
| 
