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主持人:昨日大盘震荡收阴,个股热点又趋散乱,但仍有不少个股拉出了长阳,如沪市的达尔曼、上海港机,深市的
ST渝开发、湖北金环等。这些个股的共同特征就是突放巨量。而回顾前几天的强势股,也无一不是如此。那么,这些上攻个
股除了突放巨量之外,还有哪些共性呢?
吕:分析这些放量个股,主要集中在超跌股身上。如北方股份6·24以来从13.6元附近一
路下探到10元,下
跌幅度超过20%。达尔曼近期的下跌幅度虽然不深,但回顾其去年从14元下探到8元的历程,跌幅也是相当大的。由此可
见,周三放量上涨居前的个股,上涨性质可归于超跌反弹,而且这部分超跌反弹个股庄家运作痕迹相当明显。以达尔曼为例,
早市开盘后巨量推高,随后略作回探,全天基本上稳在日均线下方运行,如此整齐划一的走势,非机构资金难以控制。
罗:放量个股除一些超跌股外,还普遍集中于次新股、外资并购板块之中,如近两日放量股中的次新股华阳科技、黄
海股份等；外资并购股中的长安汽车、北方股份等。
主持人:既然是放量,就一定是有资金介入。那么,这些介入资金有何意图呢?
吕:既然部分放量上涨的个股是老庄股的超跌反弹,也就不难推断运作资金的性质。这批资金大部分是被困于这些个
股上的存量资金,借大盘回暖的机会,作放量拉升动作,其目的在于吸引市场眼球,以量增价升漂亮的技术图形来掩饰其出货
的本质。从涨幅居前的这几只个股的成交量分析,较之前期低迷时陡然放大到10倍以上,如果是新入场资金,一方面不可能
选择老庄股作为突破口,另一方面也不可能采取这种拉升手法来建仓。
楼:从资金性质上来看,以华阳科技为代表的新股,以中信国安为代表的部分科技股显然是场外增量资金大举建仓的
结果。而对于周三放量个股可从两方面来理解:一方面,部分寻找机会的场外短线资金,在大盘转暖的情况下开始挖掘潜在的
市场热点,从而建仓；另一方面,部分品种的放量是场内受困主力利用对倒手法进行波段运作,以达到自救目的。在此自救过
程中有所放量也是很自然的。
罗:从板块群体和单个个股放量分析,资金性质是有很大区别的。如长安汽车,它的启动早于大盘,股价创出近期新
高,很显然在进行阶段性拉升。从其底部不断抬高分析,该股主力早就介入其中,此次放量是用于拉升的短线增量资金,是整
个资金运转计划的一部分。又如升华拜克是典型的老庄股,在连续数月的下跌中技术指标严重超卖,时逢大盘反弹,放量应是
短线投机性资金介入抢反弹的结果。再如北方股份,本来是典型的散户行情,但因为其第二大股东系外资,在相关利好作用下
有新的增量资金介入,带有中线建仓的性质。
主持人:按你们的分析,如果是庄股,放量后只有一天行情还能理解,但目前大多数放量个股也都只有一天行情,这
又如何解释呢?
罗:这用能量守恒原理就很容易理解。如果个股突然放出巨量,说明做多的能量在短期内大量地释放出来,要保持持
续的涨升就必须放出更大的成交量。而在当前比较弱势的平衡市场中,主力抢筹入市的心情并不急切,缺乏继续推高股价的动
力。再加上对控盘做庄行为的监管,使单日放量个股的上涨走势往往不能持续。实际上,能够长时间持续涨升的个股成交量分
布大多较为温和,让做多的能量慢慢地聚积,这样让更多的做多力量加入后,出现单日放量往往是该股大幅拉升的时候。
楼:对于许多个股而言,长期的地量使其股性变得呆滞,在走强之前,亟需一个放量过程来激活股性。因此,突然放
量上涨首要的意义是激活了股性,为波段行情的展开打下扎实的基础。同时,整个技术形态也得到有效的修复,部分个股呈放
量突破或多头攻击形态,摆出连续上攻的架势,吸引了市场的关注,而放量同时也表明有资金在积极运作。在目前放量品种较
为有限的情形下,虽然个股在突然放量后可能持续攻击力不济,但短线强势品种将仍主要集中在这些个股上,后市蕴含着较大
的获利机会。
主持人:如此说来,除庄股外,放量个股后市有戏的可能性还是蛮大的,只要把握得好,还是能获得不少机会。
楼:就操作而言,应该因个股而异。昨天以上海港机、江南重工为代表的上海本地股突然放量走强,带有明显的征兆
,预示着本地股板块短线有望成为市场热点,投资者可予以充分重视；对于升华拜克、天鹅股份、浏阳花炮的走强,则应该另
眼相看,这是一种场内主力的自救行为,在看到短线机会的同时,也应充分认识到其中蕴含的市场风险；对于部分首次放量的
个股,如果前期是属于超跌的范畴,那么它们后市的表现机会会比较大,这部分个股的盘中回落是介入的机会。
吕:由于部分个股的放量扬升构筑了比较好的技术形态,极容易吸引投资者介入抢反弹,而这种急于抢反弹的心态在
操作策略上是最忌讳的。从这几天盘面来看,如果在前几天追高抢进当天热门股的,大部分都落得被套的结局。因此,在目前
的市况下,不能以单日成交量来判断后市趋向,应该从是否连续放量、基本面状况等多角度来分析。
罗:对于放量个股,首先我们要仔细分析它的放量原因,到底是由于利好消息
刺激、板块联动还是超跌反弹,消息的性质是否支持它的持续涨升,板块行业的利好属于短期还是中长期。对于超跌
反弹性质的个股要采取快进快出的原则,一旦个股走弱应立即离场；对于行业中长期向好的个股,则可以采取逢低分批买进的
策略,在首次放量后缩量时开始介入。当然也要分析个股的历史走势、历史成交量分布情况,以此来判断是老庄股还是新资金
介入。对于前者可采用短线投机方式,后者可作中线打算,当然将基本面和技术面结合起来综合评判则更好。
(主持人姚炯特邀嘉宾浙江证券吕小萍西南证券罗栗三元顾问楼栋)
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