|
从1985年1月2日,新中国第一家证券公司------深圳经济特区证券公司开始试办以来,在短短的十几年
内,证券公司从无到有,规模从小到大,发展速度极其惊人,成为推动我国证券市场快速健康发展的一支重要力量。截至目前
,我国证券公司数量已达124家,营业部超过2800家,注册资本金总额突破1000亿元,其中注册资本金超过10亿
元的证券公司有45家之多。
十几年的发展历程是证券业不断规范发展的过程。
------证券业法规体系不断建立与完善。在《证券法》颁布实施之前,有关证券经营机构的管理办法主要是央
行1990年颁布的《证券交易营业部管理暂行办法》和1994年颁布的《金融机构管理规定》；主要业务方面的管理办法
有1993年的《国债一级自营商管理办法》、1997年的《证券经营机构股票承销业务管理办法》和《证券经营机构证券
自营业务管理办法》。这些规定在法规体系上具有零散性和不健全性,有明显的探索特征。1998年底颁布的《证券法》单
列一章"证券公司",首次对证券公司设立、分类、业务规范等方面作出规定。2001年底出台的《证券公司管理办法》,
解决了我国证券公司监管主体法规缺位的问题,从而有关证券业法规体系框架基本建立。
------证券公司内控机制初步建立与防范风险能力逐步加强。2001年1月1日,证券公司新的净资本计算
规则正式实施；2月,证监会发布了《证券公司内部控制指引》；有关控制各项业务风险的政策法规也紧接着一一出台。证券
公司从科学组织管理,到各项业务规范都获得了长足的进步。
------证券公司的市场监督职能得到强化。证券公司作为中介机构是维护证券市场"三公"原则的重要力量。
从成熟市场的经验看,对市场主体的监管,政府监管机构主要起着合规性审查的功能,而真正的业务把关主要由中介机构负责
。目前,我国证券公司凭借自身的专业技能、业务信誉和职业操守,在公司的发行、上市、资产重组等领域的监管作用已越来
越明显和重要。
这十几年也是证券业不断向市场化迈进的过程。
------证券公司的融资渠道不断拓宽。1999年5月24日,经中国证监会批复同意,湘财证券注册资本从
1亿元增加到10亿元,证券公司由此掀起了增资热潮。2001年底,证监会进一步放宽了证券公司增资扩股的限制,有效
提升了我国证券业的整体规模实力。
------证券公司核心业务领域的市场化改革大力推进。2002年5月1日,浮动佣金制的实施使我国证券交
易价格基本放开。9月,证监会发布的《主承销商执业质量考核暂行办法》,将对证券机构主承销执业不良表现进行动态跟踪
记录并进行记分,表明券商承销业务的市场化进程也将逐步推进。竞争的加剧促进券商寻找新的盈利模式,并在业务及业务品
种上积极创新。
随着我国加入WTO,证券业的国际化步伐稳步提速。1995年5月,中国建设银行、美国摩根士丹利国际公司等
5家中外机构共同组建了中国国际金融有限公司。这是我国第一家中外合资投资银行公司。在我国正式成为世贸组织成员后不
久,证监会就发布了外资参股证券公司、基金管理公司设立办法的征求意见稿,显示了我国政府在证券业开放问题上的积极态
度。2002年7月1日,两办法正式颁布,填补了法规上的空白,并迅速推进证券业的对外开放。目前已有5家中外合资基
金管理公司的筹建申请获证监会受理,并已有两家获准筹建；中外合资证券公司的筹建也在积极准备申请中。证券业的国际化
进程是一股不可阻挡的潮流,在引入新的管理理念和经营模式的同时,不仅将为证券业注入新的活力,也将对投资者的投资理
念和整个证券市场发展产生深远的影响。(特约撰稿蒋健蓉作者单位:申银万国证券研究所)
|
