2002-11-62:50:17□王建芬

　　 11月6日晚，美国联邦储备委员会将举行例会，很可能将最终敲定是否降息。巧合的是，几个小时之后 ，在大西洋彼岸，欧洲中央银行和英格兰银行也将宣布相关货币政策。人们对去年三大中央银行的降息壮举依然记忆犹新—美 联储连续11次降息，利率下调至40年最低水平；英格兰银行连续7次降息，创38年新低；欧洲央行也不甘落后，连续4 次降息 。进入2002年，这三大央行好像商量好了似的，一直按兵不动。然而随着经济复苏的希望越来越渺茫和赤字压力的 不断加大，以及可能发生战争的不良预期，很多人都在打赌，西方世界将再面临一场降息浪潮———若美联储降息，欧洲央行 和英格兰银行将很快跟进。华尔街企盼圣诞礼物美国经济噩耗频传，美联储主席格林斯潘桌面上已经摆了一大堆令人失望的经 济数据：消费者收入支出双双下滑，信心狂泻，耐用消费品订单大幅度下降，失业率不断攀升，制造业营收连续两个月下滑， 整体经济比3个月前更加脆弱，国内生产总值低于预期。分析家纷纷预测美联储将没有选择，除了降低利息以刺激经济。最近 ，有关美联储降息的种种传闻成了美国各大报纸的头条。美国著名报纸《华盛顿邮报》和《纽约时报》纷纷援引美联储不愿透 露姓名官员的话称，降息会发生在年底以前，这更是印证了人们的猜想。许多经济师认为，迫于经济形势和金融市场压力—— —尤其是债市和股市均已有较强降息预期，不降息会沉重打击脆弱的股市———美联储也许不得不选择降息。美国汇丰银行经 济师毛利斯认为，美联储很可能把利率下调到1.25％的水平，下调幅度为50个基点。他说：“这是因为，信贷危机即将 在公司债券市场浮现，如果银行继续紧缩银根，企业筹集资金将变得更加困难。”还有人猜测下调幅度可能是25个基点。美 林证券经济学家布鲁斯·斯坦伯格向其客户表示：“我们认为失业率报告足以使美联储作出降息决定……我们相信美联储将会 将利率调降25个基点。”可以预见，如果美联储此次不满足华尔街企盼的心情，好不容易从企业丑闻中慢慢恢复的股市将再 次受挫。英国唯美国马首是瞻在大西洋彼岸，英国的日子也不好过。制造业发展速度远远落后于服务业，经济增长速度放缓， 再加上英国可能参加“倒萨”战争，金融市场极不稳定。另外，英国主要贸易伙伴美国和欧元区的经济活动日趋衰弱，这直接 影响到了英国的出口值，进而导致经济状况更加恶化。由于上述原因，经济学家纷纷调低了英国经济增长的预期。他们预计今 年英国经济将以1.5％的速度增长，明年可能以2.6％的速度增长，远远低于几个月前的预测。由于经济发展缓慢，经济 学家估计英格兰银行可能会在今年年底宣布降息。“牛津经济预测机构”主任库柏预测：“英格兰银行估计不久就会将利息率 下调到3.75％，下调幅度是25个基点。”也有经济师认为英国是否降息和美国降息幅度关系密切。英国汇丰银行经济师 巴特勒说：“如果美国降息幅度高达50个基点，英国利率就有可能下调25个基点。如果美国仅仅下调25个基点，英国很 可能放弃降息计划。”追究原因，巴特勒认为，如果美国宣布降息50个基点，反映了美国经济状况十分脆弱，意味着世界经 济环境十分脆弱，英国只好降息以刺激经济。欧元区近期降息不太可能由于欧元区各国政府赤字严重，为了防止出现通货膨胀 ，避免经济萧条，欧洲央行一直很少采取降息措施，分析家也认为欧洲央行此次降息可能性不大，但最晚也会在明年1月份降 息。德意志银行经济师华尔说：“目前，欧洲央行降息阻力较大。但如果市场还是毫无起色，估计它会选择在12月份或者明 年1月份降息。”(6H1)