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前言
成都旭光电子股份有限公司将于11月5日公开发行3000万股A股,发行价格为每股7.80元,市盈率19.
02倍。11月4日,成都旭光电子股份有限公司A股发行网上路演在中国证券网和中天网联合举行。"旭光股份"集小盘、
高科技、成长性于一体的投资价值,吸引了众多投资者的关注。网友们围绕旭光股份的经营业绩、募集资金投向、财务状况等
方面提出咨询,也详
细探讨了本次发行可能存在的风险和收益,并获得了满意的答复。网上路演的4个小时在近600个问题
的热烈交流中悄悄逝去。通过互联网互动式的交流,成都旭光电子股份有限公司给我们的投资者带来了一份满意的答案。
为帮助读者充分了解此次网上路演的详细情况,我们现挑选了其中部分精彩内容在此回放。
嘉宾介绍
郑超:旭光股份董事长兼党委书记
陈晓林:旭光股份董事、总经理
梁德智:旭光股份董事、副总经理、财务负责人
敬志坚:旭光股份董事、董事会秘书
张晓梅:旭光股份财务部部长
李泳集:广东证券总裁助理兼投行总部总经理
陈蓉:广东证券深圳投行部项目负责人
淡念阳:广东证券深圳投行部项目经理
网上交流精选
●发行
问本次发行市盈率19.02倍是如何确定的?
答考虑到公司所处电真空器件制造行业的市场潜力,发行人过往三年的盈利能力及增长速度,二级市场同行业上市
公司的整体价格水平及对机构投资者的询价结果等因素,本着谨慎原则,本次发行价格由发行人和主承销商共同协商确定为7
.80元/股,全面摊薄市盈率按2001年每股收益和2001年度的股本计算为19.02倍。
问本次发行预计募股资金总额为多少万元?
答扣除发行费用后,预计实收募股资金22309万元。
问本次发行后,公司的股本结构如何?
答本次发行后,公司的股本结构如下:
国家股:21.60%
法人股33.72%
内部职工股:8.36%
社会公众股:36.32%
问公司有无再融资计划?
答本公司将继续与金融机构密切合作,维持稳定的融资来源。本次股票发行上市后,公司将充分利用上市公司的优
势,深入探索资本经营途径,在加强内部积累的同时,运用财务杠杆,广开融资渠道,增强直接融资的能力,确保公司发展所
需资金。
●财务
问请问公司财务负责人,您对贵公司的财务现状是否满意?本次募集资金运用对公司主要财务状况及经营成果的影
响有哪些?答我对本公司财务现状是满意的,从资产质量分析来看,我公司资产规模逐年扩大,资产结构稳定,流动资产总
额占总资产的比重稳定在62%-66%之间,固定资产总额占总资产的比重保持在30%-40%之间,长期投资占总资产
的比重逐年下降,无形资产及其他资产亦稳定在3.5%左右。本公司不存在重大不良资产。流动资产质量较高,截至200
2年6月30日,本公司的货币资金、存货和应收帐款分别占流动资产的13.83%、39.73%和38.37%。应收
帐款主要是大客户的欠款货款,这些大客户都是与本公司长期合作的伙伴,具有较好的信用,本公司认为这些大客户所欠货款
发生坏帐的可能性较低。公司已根据行业特点和应收帐款历史回收情况提取了坏帐准备金。公司资产负债结构较为合理,长期
偿债能力较强,但存在短期偿债风险。随着股票发行上市,公司财务状况将得到大大改善。
问现在许多上市公司多用非经常性损益来繁荣利润报表,其实公司早已经成为一个空壳。请问,贵公司的非经常性
损益占利润总额的比例是多少?公司领导是否认为这种比例属于正常?
答公司的盈利绝大多数来源于主营业务收入,非经常性损益对公司的经营状况的影响很小。
问公司的财务支出是实行统筹支出还是实行部门包干制?
答我公司的财务支出首先是严格执行股东大会批准的年度财务预算方案,及据此制定年度生产经营计划,财务收支
计划。通过将主要财务指标包括相关费用指标分解下达相关部门,实施严格的财务支出控制,也根据生产经营实际情况做适当
调整。
问请问公司为哪些单位提供了担保?数额是多少?存在或有负债风险吗?
答截止2002年6月30日,公司为国营永星无线电器材厂(现更名为四川永星电子有限公司)1,000万元
银行借款提供担保；为成都前锋电子股份有限公司提供1,000万元银行借款担保。永星电子有限公司为上市公司北海银河
的子公司,前锋电子股份有限公司也为上市公司,目前资信状况良好。
问贵公司目前应收帐款数目比较大,现金流为负,收入有衰退的趋势,产品的毛利率偏高,贵公司如何解释?
答我公司目前应收账款数额较大,主要是由于产品客户购买资金支付周期相对较长,产品所处行业特点决定货款回
收下半年所占比例较大所致。现金流为负也是由于上述第二条原因造成。我公司产品的毛利率在同行业中一直处于中上水平,
但随着收入的波动目前产品的毛利率也略有下降,但公司将采取相应措施,保证投资者利益。
问四川华信(集团)会计师事务所就公司应收帐款坏帐准备的计提发表了什么意见?答该公司根据自身的应收账
款质量,进行了充分估计,同时并参照其他上市公司坏帐准备计提政策,对帐龄在1年以内的应收款项,制定了按5%提取坏
帐准备的政策,并予以了实施,根据检查结果,我们认为该公司坏帐准备的提取遵循了谨慎性原则。
●行业
问公司的主营业务是什么?
答广播电视发射管、真空开关管、真空断路器及整机、安全技术产品。
问贵公司在所处行业中的地位如何?公司是如何实现自己这种地位的?
答公司在电真空器件行业中处于领先地位,是靠质量、技术和服务。
问公司如何防范行业竞争加剧的风险?
答快速开发适应市场的新产品,做到人无我有,人有我精,避开正面竞争。
问贵公司对主营业务前景如何预测?
答我国的电力行业属国家重点发展行业,我公司主营产品其发展前景很好,市场空间很大。
●募集资金投向
问公司本次募股资金投向重点在哪里?答主要投资于:1、模拟及数字大功率广播电视发射管生产线技术改造项
目。2、低压真空开关管及低压真空开关生产线技术改造项目。3、技术开发中心项目。4、智能卡城市公共交通管理系统项
目。
问公司此次发行筹集的资金对提高公司的竞争能力体现在哪几个方面?
答筹股资金到位后将更进一步的强化和提升我公司在技术方面、人才方面、品牌和质量方面、管理方面、成本方面
的优势。
问能否请财务负责人评价一下此次新股发行募集资金投向的项目的前景?
答本次募集资金投资项目有5,550万元模拟及数字大功率广播电视发射管技术改造项目；5,640万元低压
真空开关管及低压真空开关生产线技术改造项目；4,200万元技术开发中心项目；4,997万元智能卡城市公共管理系
统项目。以上项目均符合国家产业政策,技术含量高,具有良好的市场前景。项目建成达产后,将大大提高公司的盈利能力。
●研发
问公司研发队伍现状如何?
答公司拥有一个省级技术中心,享受国务院政府特殊津贴的专家13人,享受成都市政府津贴的专家4人,教授级
高工6人,获原机电部"突出贡献专家"称号1人,高级工程师67人,及近400人的工程技术人员和一大批工人技师。
问公司的核心技术有哪些?公司拥有的知识产权有哪些?
答公司拥有自主知识产权的陶瓷金属化、钼筒引伸、精密冲裁、钼栅极制造、热解石墨栅极制造及其处理、细丝精
密"网状钍钨阴极"制造、钍钨阴极动态碳化、电子管阳极超蒸发冷却、预排气及清洁真空获得一系列生产金属陶瓷电真空器
件的专有技术及独特工艺,尤其是在陶瓷金属化方面有显著的优势。
问公司研发费用的投入比例分别是多少?答公司长期以来在产品研发方面保持着稳定投入,1999年、200
0年、2001年和2002年1-6月研发费用占公司主营业务收入的比例分别为5.4%、5.4%、5.6%、5.7
%。
●企业文化
问请问郑超,你是如何看待公司诚信这一问题的?
答诚信是兴企之本,为人之本。
问我想知道公司的经营理念是什么?
答以人为本,开拓创新,高效管理,创建一流。
问公司重大经营决策程序是怎样的?
答公司根据生产经营管理需要,设总经理1名,副总经理2名和财务负责人。总经理对董事会负责,组织实施董事
会决议,负责公司的日常经营管理。公司董事会决议和生产经营中的重大问题通过总经理办公会议组织实施。总经理办公会议
根据工作需要由总经理决定,可定期或不定期召开。总经理办公会议由总经理召集和主持,或由总经理委托副总经理召集或主
持。副总经理和其他高级管理人员参加会议,必要时可吸收公司有关部门负责人参加会议。总经理会议的议题经充分讨论后,
形成会议纪要,由总经理签署后下发执行。
问公司在上市后有没有什么大的经营方针的改变﹖能否向我们讲述一下公司上市后的经营策略﹖
答除招股说明书披露的经营方针以外,公司尚未有这方面的考虑。上市后,公司将继续按照以核心技术为基础,主
营为平台,上市为牵引,矩阵式扩张。
问公司董事长兼党委书记郑超是享受国务院"政府特殊津贴"的专家,请问董事长,您是如何看待技术与管理两者
间的关系?
答现在研发和制作平台得到空前提升,人们对市场的追逐日趋强烈,因此,技术对产品,产品对市场的制约越来越
重要。懂技术也就显得十分必要。但要把技术和产品赋于商品价值就必须懂管理。在我看来,技术和管理二者都是非常重要的
,它们之间存在互补关系。
●市场
问请老总们介绍一下公司未来的发展战略﹖
答坚持"高科技、大市场、多元化"发展道路,以创建"国家级技术中心"构筑科技制高点,依托企业长期聚集的
各种优势,不断吸收、消化各大专院校、科研机构的最新科技成果,紧紧追踪电真空行业和IT行业的发展方向,对处于竞争
前沿的产品进行深入研究,扩大产品门类,完善产品品种,通过实现新产品的产业化和科研开发成果的商品化,大力提高产品
的科技含量,不断培育新的经济增长点,逐步把公司建成全国最大的金属陶瓷广播电视发射管和真空开关管生产基地、并以此
为基础,使产品重心逐步向整机转移,将公司建设成为西部地区最大的低压真空断路器生产基地,同时,通过实施跨国经营战
略,拓展国际市场,使公司成为拥有核心技术、能持续高效发展的集团化、多元化股份公司,以全新的姿态屹立于中国企业之
林。
问请问贵公司认为自己的产品是否有价格竞争力?公司领导如何看待价格竞争在产品销售中的作用?
答我公司产品具有很强的价格竞争能力,价格竞争在产品销售中能起到一定的作用,但不是主要作用,真正的竞争
能力是产品的质量、技术水平和服务质量等等。
问贵公司发展进程中将遭遇的最大风险是什么?
答国家产业政策发生重大变化。
问公司的主要产品的市场占有率如何?公司是否对此作过专门统计?
答广播电视发射管70%,真空开关管约30%。
问公司产品的主要市场在哪里?
答全国31个省、市、自治区均有我公司产品销售,产品还出口美国、德国、意大利、韩国等东南亚国家。
●券商
问能否请券商评价一下公司的成长性?答旭光股份具有核心技术优势、较强的新产品研发能力,技术、人才储备
雄厚,募股资金项目顺利施实后将会进一步增强技术核心竞争力。从长期来看,公司有较好的成长性。
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