市盈率是判断市场投资价值的重要指标。目前绝大部分上市公司已公布了三季度报告。为方便计算,假定第四季度业 绩能取得前三季度的平均水平,笔者对上市公司全年业绩进行推算,然后再根据10月30日的收盘价计算出沪市总市值前5 0名的上市公司的市盈率情况(见表)。

　　从表中可以看出,这50家大盘股中前三季度亏损的共有5家,另有12家企业因为微利、二 级市场持股集中度高等 原因市盈率高于50倍。而市盈率在50倍以下的有33家,占总数的66%,这33家上市公司的算术平均市盈率为29. 2倍。

　　进一步细看,宝钢股份、华能国际、国电电力、上海汽车、上港集箱、上海机场等个股市盈率均不到22倍,中国石 化、兖州煤业市盈率不到25倍,招商银行、浦发银行、民生银行等银行股市盈率均在32倍左右。在目前利率水平下,这些 大盘蓝筹股实际上可以认为已经进入投资区域。

　　经过6·24脉冲行情之后,沪深两市步入持续调整之中。从8月末开始,调整速度有所加快,上证指数连续拉出7 根周阴线,并将6·24的巨大跳空缺口完全填补,1500点整数关也屡屡经受考验。由于国庆长假的原因,10月份交易 日较平时少,但深市竟仍有四个交易日成交金额低于20亿元,市场交投非常清淡,表明场外资金信心不足,担心大盘仍有下 跌空间。

　　但从以上对权重指标股的市盈率统计分析来看,如果说空方还有能量的话,抛盘将主要来自于庄股的跳水。而作为市 场的主流,低市盈率的大市值蓝筹股的下跌空间应该非常有限。

　　沪市总市值前50名上市公司市盈率(估算)情况公司名称前三季度每股收益(元)10月30日收盘价(元)"市 盈率"中国石化0.103.2924.7华能国际0.5111.2616.6宁沪高速0.126411.7369.6

　　中国联通0.0469(中期)2.9631.6招商银行0.239.6431.4宝钢股份0.214.191 5.0浦发银行0.2410.7033.4陆家嘴0.10516.01114.4民生银行0.2611.0932.0

　　兖州煤业0.299.5624.7东方航空0.035.43135.8上海石化0.0683.4838.4马 钢股份0.0393.3063.5仪征化纤0.0184.87202.9中海发展0.12165.8035.8申能股 份0.40510.2519.0四川长虹0.0618.22101.1深高速0.1297.9546.2上海汽车0. 2416.9021.5山东基建0.114.6031.4上港集箱0.663717.0919.3氯碱化工-0.02 8813.12--原水股份0.17827.6232.1凤凰股份0.024823.39707.4广州控股0.40 9610.7019.6上海机场0.3469.6620.9江西铜业0.0444.9283.9首创股份0.2911 .9030.8东风汽车0.533113.0818.4东方明珠0.2618.0051.9轮胎橡胶-0.0113. 24--哈药集团0.3617.7437.0武钢股份0.2065.2919.3创业环保0.138.2247.4外 高桥-0.013714.45--国电电力0.3367.6017.0新疆屯河0.1618.1084.8北大荒0. 207.0326.4清华同方0.30217.5743.6广汇股份0.35312.9727.6浦东金桥0.128 11.7869.0广电信息0.101510.9380.8青岛海尔0.4311.3019.7广州药业0.1841 0.4942.8桂冠电力0.3012.4931.2青岛啤酒0.23438.3226.6长春长铃-0.0117. 18--海螺水泥0.1477.0035.7内蒙华电0.1328.2646.9齐鲁石化-0.0814.12--

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