问:1500点破位能否产生真正意义的反弹行情?

　　答:1500点破位实质是市场正在创造以空间换取空间的反弹条件,这与前期以时间换取空间的调整有本质不同。 1500点破位只能说明真正的反弹正在逐渐酝酿,与其在1500点之上消耗过多能量,不如向下充分消化做空动能。事实 上,在1500点下方的几次探底过程都显示了市场存在某种自发性的技术支撑,尽管这种技术支撑并未获得政策上的某种" 确定",但有一 种"尽在不言中"的心理默契。

　　问:目前市场看空的力量占据绝对上风,市场的底部是否会在投资者的等待观望过程中产生呢?

　　答:底不是事先预知的,上海股市1992年11月的386点、1994年7月底的325点、1995年2月的 524点、1996年1月的512点以及1999年5·19的1047点等底部,有多少人能够买在底部呢?不要过度追 求一个绝对的指数点位而应该寻找一个底部的指数区域,真正的底部不可能产生大量。但底部的形成是有量的堆积,只不过这 种量的堆积不可能是一个较短的周期内形成的。许多投资者在历史上几次重大的底部区域往往会"失之交臂",其原因是过于 相信市场的趋势不可逆转,忽视了单边趋势下的政策面是否出现了变化。集体无意识的"深思熟虑"所产生的底部抛售行为往 往被历史证明是市场最大的非理性行为。

　　问:本周1500点区域暂时得到技术性支撑,但在该区域下方的调整仍无法避免吗?

　　答:1500点可以破位,甚至不排除还有中线调整的压力,但不可能形成最终的中长线趋势破位。市场可以允许该 区域成为短线的套牢区域,但从中长线角度而言,1500点上方不可能形成头部区域,该区域是一个市场的极限。另外,机 构投资者不可能在目前区域中完成一次大规模战略性的减磅过程,越是在行情低迷之时,大资金的运作越是有可能运用某种反 向的操作策略,即越跌越买,逐步建仓。这个过程不会持续较长时间。

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