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截至10月31日,除ST东源外,两市有1214家公司公布了第三季度报告。根据我们的统计,1214家公司
加权平均主要财务指标是:每股收益0.1275元,每股净资产2.5803元,净资产收益率4.9406%。这反映出
今年上市公司业绩总体呈平稳增长的态势。
前三季度业绩稳中有升
从已公布的1214份第三季度报告看,今年上市公司总体业绩将有回升。今年是全部上市公司第一次公布第三季度
报告。我们无法直接取得2001年第三季度的全部数据进行同期对比。已公布第三季度报告的1214家公司的主要财务指
标显示:加权平均每股收益已接近去年全年0.1369元的水平；加权平均净资产收益率比去年全年的5.5631%低一
些,两者大约占去年全年的九成左右的水平；加权平均每股净资产比去年全年的2.4612元有所增长。通过第四季度的经
营,预计2002年上市公司业绩应该好于2001年。
与今年上半年比,上市公司第三季度业绩依旧保持了平稳增长的势头。今年上半年,上市公司加权平均每股收益0.
0822元,加权平均每股净资产2.5410元,加权平均净资产收益率3.2355%。而1214家公司反映的前三季
度每股收益和净资产收益率指标,分别是上述半年度指标的155.11%和152.7%。前三季度每股收益和净资产收益
率的指标在半年度的基础上略超过50%,表明上市公司业绩稳中有升。
部分公司业绩涨势喜人
尤其值得投资者关注的是,在1214家公司中,部分公司业绩涨势喜人。根据我们的统计,约有450家公司前三
季度实现的净利润比上半年增长50%以上,其中增幅超过一倍的公司有115家包括仍在亏损但亏损数额在减少的公司)；
前三季度每股收益超过去年全年的公司约有280家,占全部上市公司的23%。具体来看,业绩出现大幅增长的上市公司主
要有以下一些特点:
●主业显著增强
一些上市公司顺应本行业的发展趋势对其经营状况活动进行了适当的调整,主业得到了有效的加强,主营业务收入的
增加带动了公司业绩强劲增长。典型的如晨鸣纸业,虽然有造纸行业龙头老大的地位优势,但也未能抵制住去年整个纸张市场
出现的疲软和激烈竞争,公司利润因纸张价格下跌而下降近50%。公司在保证原有产品市场份额的同时,拓展建设新型的铜
版纸生产项目,今年前三季度公司的销售收入直线上升,主营业务收入较去年全年增长了25.7%,净利润的增幅更是达到
了56.5%。再如长安汽车,受惠于汽车行业的整体上扬和公司推行的优化产品结构的政策,其新产品长安之星系列微型客
车已顺利进入成长期,产品销售收入大幅增长,其前三季度的净利润已是去年全年净利润的两倍以上。
●现金流量充足
充沛的现金流在公司经营中十分重要。第三季度报告显示,很多业绩大幅增长的上市公司都有稳健的经营性现金流作
为保障。如波导股份,去年年底和今年上半年的每股现金流分别达到2.228和2.811元,在竞争激烈的移动通信领域
优势明显。公司在8月份出资1270万美元与法国萨基姆公司组建合资企业以扩大其主业,前三季度每股收益达到了0.6
96元,远高于去年全年的水平。这些无不得益于其充足的现金流量。再如小商品城,上半年每股现金流竟高达3.26元,
截至9月30日,公司已投资4亿多元筹建中国小商品城福田市场一期工程,前三季度每股收益0.288元,比上半年数据
增长了76.2%,现金流的保障作用十分明显。另外,现金流量充足的公司分红派现的可能性也会相对较大,如波导股份,
2001年就有每股0.2元的现金分红。
●增长各有高招
部分上市公司的业绩因为处于行业旺季而出现大幅增长。其中,最为典型的就是旅游行业上市公司,第三季度正好为
旅游旺季,因而也就成为旅游行业公司收入和利润的主要增长期。如大连圣亚,报告期利润总额增长较大,前三季度实现净利
润2338.12万元,比上半年大幅增长366.50%。再如峨眉山A,在第三季度9月份扭转游山人次下滑的趋势而出
现稳中有升的态势之后,报告期内共实现营业收入13279.14万元,比去年同期增加2110.64万元,实现净利润
2332.79万元,比上半年502.93万元大幅增长368.84%。
一些公司业绩大增的原因是因为募集资金产生效益。黑牡丹半年度每股收益0.32元。但前三季度每股收益急剧增
长至0.61元。第三季度报告称:"由于募集资金项目的部分竣工投产,公司生产能力有了相当大的提高。公司生产经营继
续保持良好的发展态势"。
西部开发政策,也使一些上市公司年内业绩几乎坐上了直升机。最为典型的是天山股份。第一季度,由于受新疆区域
气候影响,冬季无法施工,公司水泥销量较去年同期相比有所降低,出现-0.08元的每股收益。上半年,公司虽面临"淡
季市场以及区域内投资资金到位率低的情况",但已经实现每股0.19元的收益。公司第三季度报告称,"西部大开发战略
将长期推动新疆水泥市场需求的向好",致使前三季度每股收益达到0.55元,比去年全年的每股收益还高。
此外,资产重组也推动了一些上市公司业绩的急剧变化。如ST永久(ST永久B),其第三季度报告称:"预计公
司2002年度的经营业绩将比去年同期有较大幅度的增长,估计增长幅度为50%以上。
全年业绩将同比回升
季度报告公布完后,人们会关注全年业绩。从前三季度的业绩走势看,今年全年业绩超过去年已在意料之中。
今年是全部上市公司第一次公布季度报告。由于去年年报披露与今年第一季度报告披露在时间上有重合,第一季度报
告并未引起人们太多的关注。第三季度报告的披露,并不与其他定期报告的披露相重合。投资者可以花更多的精力阅读季度报
告。通过以前的定期报告和当期报告,可以对下一期报告的业绩走势作一个基本估计。部分公司在定期报告中还预计了下一定
期报告的业绩。那么,从第三季度报告,我们可否看出上市公司业绩的一些总体走势呢?
今年定期报告反映的各期业绩,已经显示全年业绩将好于去年。按季度为时间段,今年上市公司业绩呈现趋暖迹象。
第一季度,上市公司加权平均每股收益为0.03元,并不乐观,亏损公司也有200多家；第二季度业绩出现了快速增长；
第三季度加权平均每股收益则有0.045元。平均每季度每股收益为0.0425元。第三季度亏损公司的比重比第一季度
有较大幅度的降低,为176家。我们作谨慎估计,即使第四季度业绩低于前三季度的平均水平,全年每股收益也会同比增长
。
前三季业绩比上半年升100%以上的公司(按增幅由小到大顺序逐行排列)桂柳工A钱江水利中国石化秦岭水泥春
晖股份民丰实业鞍钢新轧太太药业钱江摩托东百集团辽宁时代九江化纤羚锐股份八一钢铁华新水泥朝华科技广汇股份赛迪传媒
雷伊BST春都英雄股份南京熊猫厦门信达东北药宜宾纸业锦州石化深科技A同济科技金马集团ST天宇沙隆达新力药业亿利
科技粤宏远A广东甘化豫能控股南海发展贵航股份凌钢股份第一铅笔北生药业物华股份黑化股份长丰通信三毛派神福地科技上
海石化清华紫光界龙实业中宝股份ST甬富邦秦丰农业石油济柴蜀都A西藏天路深大通A新都酒店南方建材汉商集团山东黑豹
陆家嘴北大科技兰州民百东方航空江苏索普天山股份大连渤海三峡水利黄山旅游长安汽车冀东水泥中纺投资银鸽投资
天鹅股份成量股份新疆屯河四环药业金杯汽车沧州大化宁波华联上工股份中炬高新ST海泰国电南自牡丹江岷江水电ST佳纸
石油龙昌新疆天业ST沈新开岁宝热电ST马龙大江股份ST厦新航天科技凯马B股峨眉山A国际大厦大连圣亚西昌电力中国
化建阳光股份ST渝开发新宇软件宝石A川投长钢鹏博士天颐科技海鸟发展张江高科ST盛润中国服装平高电气南京中北科学
城
前三季业绩比上半年下降的公司(按降幅由大到小顺序逐行排列)氯碱化工光明家具中发展华纺股份ST海药国际实
业丰乐种业太极实业宁通信BST幸福成都华联中关村沧州化工赣南果业仕奇实业浙江创业ST棱光津劝业ST闽闽东中色建
设外高桥宝华实业ST生态长春长铃中视传媒深华发ST东锅民族集团珠峰摩托天山纺织兴业聚酯复旦复华汇通水利河池化工
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