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周二尽管1500点失而复得,但场中部分股票、基金的走势仍令投资者心有余悸,基金景阳即是其中典型。周一该
基金就一度被打至跌停,周二盘中再度跌停。基金景阳突然跳水原因何在?对景系基金有什么影响?
国电电力大跌,景系基金未能逃出
对于基金景阳的下跌,投资者很容易联想到景系基金重仓持有的国电电力前期的下跌。那么国电电力究竟给景系基金
带来多大损失?
第一,二季度基金重仓持有国电电力。二季度末有8只基金在前十名持仓中有该只股票,在这8只基金中"景"字头
对该股更是情有独钟,景福、景博、景阳、景宏和景业等均以该股作为重点持仓股,二季度末这5只基金累计持有国电电力市
值约达到4.54亿元,其中持有该股最多的是基金景福,持有市值为2.68亿元之多；
第二,从三季度的持仓报告来看,基金并未对国电电力明显减持。如基金景福持有市值仍达2.5亿元,较二季度末
市值下降0.18亿元,基金景阳仍将国电电力作为第一重仓股,三季度末持仓市值达7400余万元。另外,从总市值来看
,二季度末景系基金持有国电电力市值达4.54亿元,三季度末景系基金持有国电电力市值为4.5亿元,所以考虑到国电
电力是下跌的,景系基金实际上有所增仓；
第三,国电电力大跌,景系基金未能逃出。10月8、9日国电电力连续跌停,从成交量的情况看,景系基金根本没
有机会出局。因为两个交易日共成交4800余万元,仅为其4.5亿元持仓市值的10%左右。
净值牵制下,景系基金再向下大幅波动的可能性不大
景系基金出现大跌这不是第一次,当初银广夏、东方电子等部分问题股的暴露都对景系基金形成了冲击。那么本次基
金景阳的大跌是否也意味着其它景系基金也难逃一跌?
从目前盘面情况来看,出现集体下挫的可能性不大。
第一,尽管基金景阳出现下跌,但其它景系基金却没有联动,基本保持窄幅整理格局,表明目前景系其它基金未受影
响。周二交易中,景系基金只有基金景阳下跌6%,基金景福和基金景业以平盘报收,基金景博和基金景宏微幅上扬。这与此
前银广夏和东方电子影响下景系基金的表现有较大区别；
第二,基金景阳出现大幅下跌根本原因是折扣率太高,基金本身的波动,大幅涨升之后有向下回落的要求。上半年基
金景阳走出了一波较大的行情,基金价格由最低0.86元,冲高至最高1.28元,最大涨幅达48.8%,为上半年两市
涨幅最大的基金之一。到上周五,景阳的价格为1.08元,相对其0.97元的基金净值,折扣率高达7.83%。
在这样背景下来理解基金景阳的下跌,会使我们的心情变得平静一些。但基金景阳选择在基金公布三季度业绩后出现
跳水,又表明景系基金仍重仓持有国电电力是基金景阳下跌的导火线。因为市场给一只基金较高的折扣率,是对基金投资理念
、择股能力的一种评价。三季度的持仓情况显然令投资者不甚满意,市场因而降低其折扣率应在情理之中；
第三,目前基金景阳的折扣率已经降至-3.47%,再往下空间已经不大,而且其它景系基金的折扣率多数为负值
,如基金景博折扣率达到-9.42%,下跌空间也不大。唯一一只处于正值的基金景业是一只规模只有5亿的小基金,而小
基金一般而言折扣率要高于大基金。所以整体而言景系基金向下大幅波动的可能性不大。
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