经过一根中阴线探底,沪深大盘并未能形成有效走稳的行情,大盘继续向下收中阴,使近期大盘形成的底部形态面临考验。市场成交略有放大,也反映出短期市场的恐慌情绪加剧,后期股指运行趋向又呈复杂态势,1500点的技术性底部能否形成尚需进一步确认。

　　从短期市场的运行上看,大盘受消息面影响较大。有关新股发行上市的消息对市场影响较大,新股扩容本身是近期市场运行的重要压力,而新股配售政策是否全部按市值配售也是影 响大盘走向的一个重要因素。由于担心周末消息面变化,使短期市场炒作心态明显趋于浮躁。同时,深发展复牌后的高开低走带动中国联通、招商银行等指标股走低,而东方通信等个股的跳水,又意味着个股业绩对市场构成压力,季报风险也在显现。

　　技术上看,短期市场运行趋向尚处于不明朗阶段,大盘运行仍存在两种可能性:一是大盘运行C5小浪,则短期股指将向下破1500点,支撑位应在1440点区域；二是大盘仅回试确认1500点底部后反弹,使市场进一步集聚做多动能,推动股指展开中期反弹。这两种可能性的区别在于大盘是否还有最后一跌,这也将影响着我们的短期操作。按照目前股指运行特点和技术面特点来看,大盘短期下探破1500点可能性不大,市场略作回探便可望再度上行。理由在于:首先,大盘已形成头肩底形态；其次,消息面上趋多态势仍未改；再次,由于消息面有重要支撑,再加上股指在调整时间和空间上均已充分,进一步下跌动力有限。

　　因此,我们认为,本周大盘有望略作下探便展开反弹,股指回落空间已有限,中期反弹随时展开。

　　操作上,目前投资者可以考虑利用大盘的反复震荡整理进行高抛低吸做差价,注意短线个股的选择和炒作,选股仍应以中低价重组股为主。

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