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复星实业(600196)董事会秘书秦学棠致电记者，对有关复星实业盈利能力的问题提出了自己的意见。
有分析认为，医药商业上市公司2002年中期平均主营业务收入为99901万元，但平均利润率只有2.25％
。那么，在这样一种行业背景下，复星实业大举进入医药流通领域，其发展前景究竟如何呢？对此，秦学棠表示，目前复星实
业控股及参股的医药公司2001年度经审
计的净资产收益率分别为：上海复星药业有限公司14.6％，上海药房股份有限
公司24.21％，北京金象复星医药股份公司6.34％，上海雷允上北区药业股份公司8.96％，上海新世纪药业有限
公司9.09％，北京永安复星医药股份公司15.2％，湖州复星医药有限公司10.86％。目前与复星实业有资产关系
的医药商业企业的净资产收益率均远高于行业平均净利润率。
对于2001年中期复星实业实现净利润9034万元，2002年中期为6527万元，盈利大幅下降的问题，秦
学棠解释说，对这一情况公司在半年报中有具体分析：2001年中期的净利润包括参与战略配售及委托理财的2375万元
非经常性损益，扣除此非经常性损益后净利润同比只减少了2.02％。另外，由于可转债的申请正在审核过程中，募集资金
拟投资的部分项目已成熟，公司已先期投入，导致短期借款剧增，致使2002年中期财务费用同比增加1534万元。因此
，仅从中期利润数字同比下降，就得出公司盈利能力大幅下降的结论显然是不全面的。
关于复星实业一些控股公司税收优惠政策将会陆续到期，增加的税收会否造成盈利能力下降的问题，秦学棠称，复星
实业母体公司作为国家级的高新技术企业，其税收优惠政策将保持不变。2002年，公司大部分下属公司将继续享受原有的
税收优惠政策，只有个别公司优惠政策到期，这对公司整体业绩不会产生重大影响。
秦学棠还说，公司的可转债材料正在报证监会审核，目前还不能预测下半年是否会成功发行。尽管部分转债项目由于
条件成熟已先期投入，并因此增加了财务费用，但这些项目整体盈利状况良好，它们所产生的效益也高于同期银行贷款利息。
此外，公司今年前三季度运作情况良好，上半年在股本扩张(10转增3)的情况下仍实现每股收益0.17元，并且部分投
资项目产生的效益在下半年会体现出来。因此有理由相信，公司下半年的盈利情况不会弱于上半年，对比2001年全年扣除
非经常性损益后的每股收益0.397元，2002年每股收益不可能同比大幅降低。(周松林)
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