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按照两交易所规定,"上市公司须在2002年10月31日前完成本次季报的披露工作"。这样,1200多家上
市公司披露第三季度报告将成为10月份证券市场的重头戏。面对纷至沓来的季报,哪些热点值得关注呢?
"超级航母"影响大
上市公司整体业绩是影响市场的最重要因素之一。某些航母级上市公司由于自身规模巨大,对市场整体业绩具有举足
轻重的影响。最为典型的是中国石化,2001年实现净利润140亿元,占上市公司全部净利润的15%左右；每股收益0
.162元,较市场平均水平高18%。2002年上半年则只实现了45亿元净利润,每股收益0.052元,仅是市场平
均水平的64%。不过,公司半年报披露,"自三月份以来……市场环境逐步转好,经营状况恢复正常"。或许,这一情况可
以在第三季度报告中更清楚地反映出来。
此外,类似的华能国际、宝钢股份、中国联通、招商银行等"巨无霸"上半年分别实现净利润18.2亿元、13.
4亿元、9.2亿元、9.1亿元,四家合计实现净利润约50亿元,占上半年上市公司全部利润的10%左右。显然,这些
公司三季度业绩也值得特别关注。
微利、微亏看质变
2002年半年报的一个突出特点是,出现了许多"微利、微亏"公司。超过220家公司每股收益在(-0.03
元,＋0.03元)之间,其中有70多家每股收益在(-0.01元,＋0.01元)之间。这些公司,基本面上的略微变
化都可能使年报发生根本性变化:扭亏为盈,或者沦为亏损。
虽然仅仅从第三季度报告尚难以得出最终结论,但通过比较前三季度经营趋势的变化,结合可能披露的预警、预亏、
预盈,或许可以帮助投资者作出更为全面的判断。
此外,以房地产行业为代表的某些上市公司,由于销售收入确认出现了较为明显的季节性特征,致使上半年业绩不理
想,微利、微亏居多。但这些公司大多明确表示全年业绩还是有保障的。对此,投资者也可以从第三季报查看半年报所说的"
未确认收入"是否已到了账,或者从季报中找寻其进展情况。典型的有金地集团、平高电气、岁宝热电、长丰特电、新宇软件
等。
业绩增长能否持续
对比一季度报告和半年报可以发现,不少上市公司在第二季度业绩出现了明显增长。其中,还有约100家公司第一
季度出现亏损,但经过二季度的经营,上半年实现了扭亏。究其原因,有的是上市公司自身"修炼"的结果,有的则是由于所
属行业出现回暖。如果这一趋势得以延续,全年业绩还是具有保障的,而第三季报报告无疑是一个很好的提前印证。
如天山股份第一季度亏损1464万元,主要是由于"受新疆区域气候影响,冬季无法施工,公司本期水泥销量较去
年同期相比有所降低"。半年报显示公司实现净利润3363万元,基本与上年持平,即第二季度实现净利润4827万元。
公司称"报告期内公司主营业务突出……资产质量和整体经济运行质量良好"。公司业绩增长能否持续,投资者不妨试着从三
季度报告中寻找答案。
戴"帽"、摘"帽"趋明朗
半年报披露后,某些公司的戴"帽"、摘"帽"已初露端倪。不过,由于戴"帽"、摘"帽"要考虑净利润、扣除非
经常性收益后净利润、每股净资产等多种因素,仅仅通过半年报难以全面了解。而第三季度报告不仅给出了前九个月的业绩,
更重要的是,相关法规要求上市公司"预测2002年全年经营成果可能为亏损或者与上年相比发生大幅度变动,应予以警示
"。因此,相比半年报,三季度报告显然更具说服力。如大江股份2001年出现亏损,2002年上半年每股收益-0.0
2元,若年终亏损将可能戴上ST"帽子",三季度业绩及对全年的业绩预测显得尤为重要。而ST佳纸、ST沈新开上半年
分别实现每股收益0.003元、0.029元,两公司每股净资产均远高于面值。如果能够在第三季度进一步巩固业绩,摘
"帽"前景则更为乐观。
此外,截至2002年上半年,约20家公司连续亏损2年半。若2002年依旧亏损,将可能暂停上市。因此,这
些公司第三季度报告业绩以及对全年业绩的预测也十分重要。(西南证券研发中心田磊)
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