周一大盘在市场空头思维惯性打压下，沪综指一度跌至1509点，但正如笔者所预计，1500点的支撑效应立刻得以显现。低调登场的中国联通出现稳步盘升的走势，封杀了指标股继续下挫的空间，且充当本轮下跌领跌板块的ST板块全线大幅反弹，深圳本地股在深深房的带领下强劲上攻，激发了市场人气，个股走势趋于活跃。当日K线收出带长下影的小阳线，止跌信号明显，大盘由此有望迈入新一轮反弹周期之中。

　　超跌股止跌是个好兆头

　　众所周知，本轮急跌的诱因是ST板块受到消息面的影响而极度重挫，使得市场对于以重组来改善市场结构、提高上市公司业绩、稳定股价指数产生担忧，从而带动了整个价值中枢的下移。不过，从《上市公司收购管理办法》的即将施行以及周小川主席在《推动并购重组市场发展》讲话提出的“并购重组是证券市场里最能体现其市场效率和最具创新活力的一环”等来看，管理层对并购重组的重要性给予了充分重视，资产重组的方式、主体将比过去更多元，力度会更大。因此，二级市场的并购重组板块也绝不会偃旗息鼓，而是会不时掀起波澜。

　　既然政策基调没有改变，显然重组板块前期的恐慌性下跌只是市场自由联想的结果，带有非理性的成分，并不具有指向性作用，这就给ST板块等超跌重组股吃了一颗“定心丸”，股价的企稳反弹也在情理之中。像ST中华、ST东方、ST龙科等一度创出新低的ST股都率先反弹，封于涨停。这里值得指出的是ST东方在连续下跌、创出历史新低之后的首次涨停应具有极大的启示意义：个股“跌跌不休”已经告一段落，板块轮跌的局面可以休矣。同样以深深房为首的深圳本地并购重组股也表现出明显的止跌信号，并有重新聚集市场人气的趋势，这也对大盘构成了较强的心理支撑作用。而重组股两大板块企稳，无疑给处在极度恶劣环境下的多头以极大鼓舞。

　　中国联通迈入新时空

　　作为另一个影响大盘走势因素的联通A股上市所造成的负面影响渐趋消除，并有向好的一面转化的趋势。

　　联通低调登场蕴含机会多多。以其与中国石化、宝钢股份的比较分析来看，虽然在股本上，联通的流通股高达50亿股，本次流通27.5亿股，比中石化的28亿股、宝钢的18.87亿股都要大，处在下风。但从获利能力分析，联通A股的盈利能力相当强，主业利润率连续三年在40%以上，较前两者高100%，说明公司主营业务具有较高的技术含量，仍有较强的获利能力；再从中国联通红筹与中国石化在香港市场的市盈率比较来看，前者是后者的2倍多，基本上反映出香港投资者对这两家公司的评价。有人根据联通红筹在香港市场的定位以及联通A股所持有联通红筹的股权来测算联通A股的合理定位仍远远高于其目前的市场价，如果考虑到中国内地证券市场的实际，以及联通A股目前是国内唯一的全能型的电信运营上市公司，上市后的定价没有现成的参考系等情况，就会发现，联通A股的目前定位是严重偏低了。而中金公司估测的3.6-4.1元的水平如果能达到的话，也即意味着其还有20%左右的上涨空间。

　　所以，联通A股很可能带领大盘进入新时空。

　　人气股走势提示止跌上扬

　　再从今年以来一直具有领先指标股作用的深圳本地股走势分析，大盘向上的概率也越来越大。不妨将深圳本地股的龙头深深房的走势跟大盘走势做一对比：深深房在今年春节后的走势中率先在2月25日发动，比大盘的3月行情提前了一个礼拜，在4月16日开始破位下跌，比大盘到“5.1”后破位提前了半个月时间；6月6日大盘开始今年的第二波攻势中，深深房又是率先连续涨停，并在6月25日提前见顶，从7月中旬破位下跌，直到9月19日探底结束拉出涨停，比大盘走势表现出超前性。如果扣除放假因素，则深深房领先于大盘见底的时间在两周左右。可见，深深房对大盘走势研判确实具有一定的参考价值。

　　另外，比较两者的走势可发现有很强的相似性。在今年以来的行情中体现出明显的两个波段性上升和下跌的周期，从每个运行周期的时间长度来看，基本相同，只不过大盘相对于且深深房要滞后一点罢了。

　　而深深房等深圳本地股的走势对投资者的启示就在于，今年行情的本质是波段性的机会，在最悲观的时候要看到希望，而在人气相当旺盛的时候则应该考虑到风险。人弃我取，箱体操作，在控制风险适当休息的同时也不放弃阶段性上升来临时的机会。

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　　　(博星投资张晓刚)