2002-10-153:19:05□梁永华

　　 对于一个企业年金计划而言，要使其设计科学、运作顺畅并达到预期效果，精算的作用是至关重要的。在 成熟的企业年金市场，建立一个合格的年金计划必须聘请一位委任精算师；而精算的作用主要集中于年金计划的设计与监管等 方面。年金计划的设计和交费的确定是计划设立的关键步骤，特别是限定给付型(DB)的年金计划。而对于精算师来说，除 了运用的一般保险产品设计流程外，还需建立一整套模型，针对影响年金计划的各种因素进行分析。首先是“历史债务”的确 定。“历史债务”是指在建立年金计划以前老员工对公司的历史贡献。企业建立年金计划时，如果老员工与年轻员工一起进入 企业年金计划，就无法体现老员工对公司的历史贡献，违反了年金计划的公平性原则。精算师需要每年评估“历史债务”，并 提出解决“历史债务”问题的办法。其次是退休金替代率和交费的确定。替代率是衡量年金计划对老年保障程度的重要指标。 精算师在替代率的确定中，不仅需要考虑到退休前后生活支出的差异，还需考虑通货膨胀、利率变化等对退休后生活标准产生 影响的多方面因素。精算师在确定替代率以后需要建立动态模型计算交费金额。再次是税收优惠的考虑。税收是影响年金计划 的一个重要因素。所以精算师在年金计划的设计中，很大程度上会考虑政府对年金计划的税收优惠政策。以美国的税收政策为 例，对于政府鼓励的年金计划，一般享有雇主交费税前列支、投资收益递延交税和雇员交费递延交税等优惠。精算师一般都会 充分运用这些优惠政策来设计具有吸引力的产品。同时也会考虑企业实际利润状况，使得客户的利益最优。最后还需要平衡企 业和员工的利益。当今企业年金市场流行两类计划：限定给付型(DB)和限定缴费型(DC)。不同的客户需要不同的年金 计划，如年轻员工流动性高、投资风险承受能力强，这使得他们偏向限定缴费型计划；而对于40岁以上的员工，必须引入限 定给付型计划的特点，所以在一个计划中必须平衡不同年龄段的员工的利益。另外，交费金额的大小必须考虑雇主的承受能力 。所以精算师在计划的设计与开发中，将根据不同的需要，设计不同特色的计划来平衡不同的利益。当然精算师在设计计划时 还要考虑其他很多因素，如权益归属的设计、投资品种的设计等。当一个年金计划的运作建立以后，精算师需要对已建立的年 金计划进行常规的财务及风险的管理，例如对计划费用的管理，养老金负债的评估，对风险的评估与控制等等。精算师对年金 计划的监管会保证整个计划的可行性及公平性。首先是年金计划的资金情况。年金计划中的资金来源是否充足，直接影响到年 金计划的偿付能力，精算师在整个年金的资金运作中，需保证资金的安全及稳定，保证资金的稳定增值以及资金的流动性。因 为只有资金的稳定，才能保证客户的高收益，而对于计划中的定期养老金领取，则需资金的流动性来保证。其次是检查年金计 划投资的合理性。在年金计划的运行中，精算师需根据投资的情况，来确定年金计划的合理性以及下一年度的交费金额。例如 ：对于限定给付型年金，当资金的投资情况超过假定中的投资情况时，精算师需要将额外盈利的部分分配到计划中去，精算师 可以将这部分盈余用来减少年金计划的缴费，或者减少缴费的年限；而当资金的投资情况较差，甚至威胁到整个计划的偿付能 力时，精算师需及时提出问题和建议，往往是增加缴费或改变投资策略，加强投资监管。最后，精算师需要定期对年金计划进 行信息披露，评估、审核年金计划的债务以及填报各种报表给监管机关和客户。看来，无论在计划的设立阶段还是计划的管理 过程，精算在其中的作用都是不可替代的。作为年金计划的发起人，企业与寿险公司进行长期合作，可以充分利用后者在专业 精算人才和技术上的优势，为企业年金计划长期规划、精打细算。(15C3)