周二晚LME期铜小幅冲高回落，但清淡的市况无法对市场给出明确的指引。由于昨晚是LME周年晚会，部分场内交易商离场参加会议，致使市场交投淡静，全日成交较昨日再度萎缩，仅有29471手。三月期铜早盘高开于1460美元，这也是全日最低点。受美股早盘强势的提振，部分空头回补与投机买盘将价格推高至1466美元的全日最高位。随后美股的走弱动摇了投资者的信心，铜价基本回吐早盘的涨幅，尾市以平盘报收。持仓减少2205手，为29471手；库存继续减少1600吨，为863550吨。

　　昨晚伦铜走势受清淡成交的制约而没有太大的建设意义，但向上乏力的态势还是比较清楚的。从均线系统来看，短期均线呈发散的空头排列，市场弱市特征明显。昨晚铜价冲高回落在技术图表上形成较长的上引线显示，价格在短期内其上档压力比较沉重，目前受5日均线的压制，而20日均线附近有更强的阻力。由于铜价的持续下跌，现在的价格已经逼近铜的成本区域，因此价格的每一次下挫都会吸引部分投机买盘的介入，这也缓和了铜的跌幅。虽然LME的库存在这两个月已经减少了三万多吨，但全球经济的疲软导致铜需求的减少仍是制约价格上扬的最根本的原因，三大交易所(LME、SHFE、COMEX)的库存加起来依然维持着130多万吨的高位。目前我们还看不出短期内刺激铜消费的迹象，而全球股市的跌跌不休，日创新低以及工业、制造业出现萎缩却已成不争的事实。因此，结合基本面及技术面的情况，我们认为铜价在近期仍将以阴跌为主，即使有反弹也主要是基于技术面或者被动的跟涨，这也决定了近期还是以做空为主，尽量不去抄底。

　　美股昨晚剧烈波动，其振幅接近300点，虽然早盘表现比较强劲，但逢高抛盘仍是市场主流，限制了股指的攀高，道指收市小幅上扬了78.65点。亚洲股市仍是跌声一片，刚刚收市的日本股市再度下挫，日经指数也刷新了昨天刚刚创下的19年来的新低记录，香港股市也位于4年来的低点。昨晚美国公布的里奇蒙德联储月度服务业指数小幅上升，但月度制造业指数却由+2降为-8，显示制造业出现萎缩。今晚没有重要的经济数据公布，市场的注意力将集中于上市公司发布的企业业绩报告上。

　　国内市场的走势相对比较平静，沪铜早盘小幅低开后略有回升，各合约全日在窄幅区间波动，收盘与昨日基本持平，成交也比较清淡。沪铜主力合约0302早盘开于14820，全日波动区间为14790~14830，尾市以平盘报收。全日成交8836手，持仓为84432手，与昨日基本持平。

　　操作上，依然保持空头思路，手中空单可继续持有，但暂不加码。

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