伦铜周二晚延续前期弱市继续下行，跌破1480关口后在低位报收。三月期铜早盘低开于1473美元，这也是全日最低点。盘中曾有技术性买盘将铜价拉升至1492美元，但在美股走低的影响下，悲观情绪弥漫了整个基金属市场，价格迅速回落，全日多数时段均在低位徘徊，尾市以1474美元报收，下跌8美元。由于市场面对的不确定因素较多，且价格临近年内低点非常敏感，造成投资者心态十分谨慎，成交量再度萎缩，市况显得十分的淡静。当日总成交38163手，维持着低位的水准；持仓小幅减少，为207165手；库存减少2550吨，为882800吨。

　　昨晚伦铜下破1480支撑位的走势是情理之中的表现，前期持续的阴跌所积蓄的下跌动能早已将1480关口暴露在空方的火力之下，道指的再度下挫成为此次击穿的诱因。从技术图表来看，短期均线系统已成清晰的空头排列，价格还有再度下探的倾向。目前下档的支撑位于年内低点1465附近，距现在的价格也仅一步之遥，如果该支撑失守使得铜价创下年内新低的话，那将会在技术上形成严重看空的局面，下跌的空间也将进一步打开，价格将滑落1440—50一线。可是从目前的情况来看，我们对铜价是否还具有下跌动能表示怀疑。首先，成交量未能有效放大是维系下跌动能的硬伤。连续两天3万余张的成交量显示市场杀跌意愿不强，主动性抛压不足限制了价格下跌的空间与能量。同时盘中多头基于对后势的看法也坚定持有自己的头寸，现在还没有大量多头止损盘的出现也证实了这一点。其次，还是关于铜本身生产成本的原因。最近我们可以注意到，每当价格接近震荡区域下沿时候的投机性买盘相对活跃，这也是近期稳定价格从而没有出现单边急挫行情的主要力量。随着价格的下跌，目前铜价已经接近全球75%铜厂商的生产成本，无论是技术性买盘还是买入套保者，当前的价位对买家还是具有很强的吸引力的，这也限制铜价的跌幅。综合以上分析，我们认为价格虽有继续下探的需要，但立即有效跌穿1465并创下年内新低的可能性并不大，提请投资者作空谨慎。

　　基本面的情况依然黯淡。美国公布的消费者信心指数本月下跌至93.3，8月为94.5。该指数4个月来一直在下跌，这是继去年11月84.9的低点后的最低水平。同时美联储例会作出了维持当前利率不变的决定，值得我们注意的是联储内部对此决定首次出现分歧，最后投票的结果是10：2，这说明年内下调利率的可能性增大。受以上利空消息的打压，美国股市全线下挫，道指收盘创四年来的新低。今晚美国将公布8月成屋销售数量，如果该指数表现不是太差，道指出现技术性反弹的可能较大。

　　国内市场方面，沪铜承接伦铜跌势跳空低开，但在低价买盘的推动下一路走高，至收盘各合约只有三十点左右的跌幅。主力合约0302早盘开于14820，全日在14810~14880之间波动，尾市以全日最高价报收。当日成交20434手，与昨日基本持平；持仓继续增加，为79766手。

　　从今日国内盘面来看，市场的抄底情绪浓厚，相反主动性抛盘显得比较薄弱，价格显露出止跌回稳的征兆。操作上，前期空单可择机离场，空仓观望为佳。

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