全国政协经济委员会副主任刘鸿儒在昨天召开的"全球华人投资论坛"上,预测中国资本市场的发展趋势时透露,Q DII和QFII涉及的问题比较复杂,但两者中QFII进展相对较快。

　　在作题为"中国资本市场现状与未来趋势"的演讲中,刘鸿儒认为,中国资本市场呈现四大发展趋势。一是开放程度 加大,金融创新增多。这个特点目前已经明显地呈现出来。如合 资证券公司和合资基金公司,目前接触、谈判的很多,有的已 上报证监会,估计速度会比较快。谈及QDII、QFII和CDR,刘鸿儒说,这些模式已经讨论了很长时间,时间长是因 为一深入讨论,就涉及许多体制和法律问题,涉及外汇管制,就比较复杂,认识不尽一致,需要花时间解决。其中,QFII 的研究相对具体。QFII将是什么形式?什么内容?怎么做?是否能先行出台?这些问题虽然有待论证,但多数意见相近, 争论相对少些。QFII相关的一些风险防范措施也早有研究,如单个境外投资者可持有企业股权的比例、所有境外投资者可 持有企业股权的比例等等。

　　二是证券公司竞争激烈,混业经营大势所趋。金融混业经营条件正在具备,如四大资产管理公司承销股票、允许信托 公司开展新业务、网上证券交易、银证转帐和银证通、银行销售保险和开放式基金。一些企业已经开始搞金融控股公司。

　　三是基金规模扩大,投资者结构改善。基金品种也有很大增加,如债券基金和以后的上证180指数基金；此外,目 前还在研究进一步扩大基金的经营范围,强化基金的销售。

　　四是保护投资者。这是重中之重,各种法规在修改过程中都将体现这一精神。

　　谈到创业板时,刘鸿儒说,创业板市场准备已很久,迟迟未出台的主要问题是看法不一样。但他相信创业板肯定会推 出；至于券商代办股份转让交易系统,将来怎么发展,有无发展空间,也是正在研究中的问题。(许峻)