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作为国内A股航母的宝钢股份(600019)一出手就是大手笔。9月12日，宝钢股份发布公告，称公司拟收购
上海宝钢集团公司拥有的部分资产，主要是重要的生产配套资产，涉及金额为37.33亿元。本次收购资产是收购后，公司
将拥有更加完整的生产工艺流程和齐全的供、产、销、研体系，以及一体化的计算机管理信息系统，这为完善公司的管理流程
以及信息系统的整合、扩容奠定了基础。
减少关联交易降低经营风险
宝钢股份董事会秘书陆国清向记者详细介绍了这方面的情况。他说，公司收购集团的37亿余元的优良资产后，可以
带来至少两大好处，即确保公司的成本优势，提高竞争力，减少与集团间的关联交易以增加公司的透明度。
收购集团37亿余元的资产之后，陆国清认为，一方面可以减少租金支出，另一方面是可以降低经营风险。
本次收购结束后，宝钢股份与集团间的关联交易将从原先的每年42亿元减至每年1.5亿元左右。陆国清认为，公
司与集团间的关联交易锐减，而与集团的子公司增加交易。由于公司与集团其他的子公司为独立的经营主体，这可以进一步提
高公司的经营透明度。
收购对宝钢现金流不会造成太大影响
9月13日下午4时许，上海宝山区宝山宾馆南楼，宝钢股份董事会秘书室办公地。
“这点资金对我们来说不算多”，陆国清在一间狭小的办公室对记者说：“收购集团的资产后，将会对公司的发展起
到促进作用，有利于公司将来统一规划，但对公司的现金流不会造成较大影响。”
根据宝钢股份与集团达成的协议，通过长期付款支付30亿元，即从2003年起分5年支付，每年支付6亿元。期
间，长期应付款不计利息。收购价格扣除30亿元后的余额将在资产交割日起30天内结算。收购的资金将通过自有资金和负
债相结合的方式解决，30亿元外的收购资金，宝钢将用自有资金支付。
根据宝钢今年的中报，截至6月30日，资产负债率为50.84%，总资产为562亿元，总负债为286亿元。
本次收购之后，宝钢的资产负债率将上升到53.8%，负债率并没有显著提高。
截至今年6月30日，宝钢股份的货币资金为21.37亿元，首期支付后不会对宝钢的营运资金产生大的影响。有
分析认为，根据宝钢股份最近两年的现金流来看，宝钢股份经营性净资金均在90亿元左右，一年6亿元的现金支付也不会对
其现金流产生较大影响。
收购在上市之初就已经确定
上海宝钢集团是宝钢股份的发起人，持有宝钢股份的1063500万股国家股，占宝钢股份总股本的85%，是宝
钢股份的第一大股东。
湘财证券研究员周希增认为，宝钢股份作为一个整体上市，收购集团的部分资产之事是在上市之初就已经定下来了，
是件正常的事情。这次收购的绝对量很大，但相对量并不大，通过分期付款的方式，对宝钢股份的运营影响不大。
但也有业内人士认为，宝钢集团此次出售部分资产给宝钢股份，有套现的目的，这在当今中国的资本市场上是司空见
惯的。陆国清认为，这并不是这么回事。他说：“如果真的是套现，集团为何还会同意分5年付款，这不合常理。”
在市场上稳健发展的宝钢股份对新闻媒体一贯保持低调，陆国清说：“宝钢股份不会让股民失望，会给股民惊喜”。
据一位知情人士向记者透露，尽管今年上半年宝钢股份的利润比去年同期有所下降，但今年下半年的盈利将会增长比
较快，预计今年全年的利润会比去年有所增长。
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