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昨日,记帐式(十二期)国债在银行间债券市场招标,但最终因投标量仅为招标量的八成,而未达发行目标。这是继
记帐式(九期)国债后,国债一级市场再度遭受冷遇。
本期国债发行总额为220亿元,其中,基本承购额为55亿元,招标总量为165亿元。从招标情况看,市场表现
并不踊跃,51家承销团成员中,有20家放弃投标,有效投标总量为136亿元,占计划招标量的82%。今年7月中旬,
为期十年的记帐式(九期)国债在银行间市场发行时也曾
有过类似的遭遇,当时市场的投标总量仅为118.3亿元,不足计
划招标量的六成。
然而,与九期国债不同的是,本期国债期限较短仅为三年,相对长期国债来说利率风险较低,同时本期国债发行的利
率上限为2.3%,也略高于二级市场相同期限结构的品种。
业内人士分析认为,本次国债乏人问津与市场资金成本上升有着直接联系。因为就在昨天,央行按惯例在银行间市场
进行公开市场操作时仍然延用正回购手法,并且再度提高了利率水平。其中,182天的正回购量达到150亿元,利率较前
上升了2个基点,达到2.31%,超过了本期国债的发行利率上限。
不少银行间市场的交易员认为,目前半年期的回购利率已升至2.31%以上,而本期国债的年利率只有2.3%,
无形中降低了本期国债对资金的吸引力。同时,由于现券利率已与回购利率形成倒挂,对一些用回购资金套做的机构来说,也
加大了操作的风险。
一位放弃投标的券商债券部负责人告诉记者,回购利率超过本期国债发行上限还只是一个诱因,由于目前无法判断央
行正回购还将持续多久,市场利率水平上升空间究竟还有多大,所以一些机构权衡再三,最终选择了旁观。
据悉,本期国债9月18日开始发行并计息,9月23日发行结束；发行对象为进入全国银行间债券市场的机构投资
者,不向社会发售,发行结束后,在全国银行间债券市场同时以现券和回购的方式上市流通。
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